一天虧掉1000億元，創(chuàng)下“人類(lèi)史上最大單日虧損”的對(duì)沖基金經(jīng)理Bill Hwang，旗下對(duì)沖基金Archegos爆倉(cāng)帶來(lái)的影響還在持續(xù)。受到牽連的各家國(guó)際投行，正陸續(xù)披露自己的最新?lián)p失情況。

　　本周四，瑞士信貸表示，在第一季度44億瑞郎(約合47億美元)的損失之上，預(yù)計(jì)第二季度將再蒙受6億瑞郎(約合6.54億美元)的損失。這意味著，瑞士信貸已曝光的損失就達(dá)到53.54億美元——約合人民幣347億元。

　　對(duì)沖基金Archegos爆倉(cāng)事件引發(fā)的拋售潮中，包括愛(ài)奇藝、跟誰(shuí)學(xué)、唯品會(huì)、騰訊音樂(lè)、百度等在內(nèi)的諸多股票受重創(chuàng)，股價(jià)多數(shù)被腰斬，市值合計(jì)蒸發(fā)超1297億美元，約合人民幣8418億元。

　　瑞士信貸已損失347億，股價(jià)跌了20%

　　據(jù)了解，Archegos爆倉(cāng)直接導(dǎo)致超過(guò)800億美元頭寸被清算，Bill Hwang個(gè)人的150億美元(折合人民幣近1000億)資產(chǎn)瞬間蒸發(fā)，創(chuàng)下了 “人類(lèi)歷史上最大單日虧損”。

　　多家國(guó)際投行也因此被拖下水。周四，瑞士信貸表示，在第一季度44億瑞郎(約合47億美元)的損失之上，預(yù)計(jì)第二季度將再蒙受6億瑞郎(約合6.54億美元)的損失。這意味著，瑞士信貸在此次爆倉(cāng)事件的損失已達(dá)53.54億美元，約合人民幣347億元。此次“世紀(jì)大爆倉(cāng)”事件中，瑞士信貸是幾家銀行中損失最多的。

　　在爆倉(cāng)事件發(fā)生后，瑞信已多次拋售Archegos的持倉(cāng)股，4月5日賣(mài)出約3400萬(wàn)股維亞康姆CBS、1400萬(wàn)股唯品會(huì)和1100萬(wàn)股Farfetch。總價(jià)值約23億美元。4月13再次通過(guò)大宗交易拋售1900萬(wàn)股Discovery A類(lèi)股、2200萬(wàn)股Discovery C類(lèi)股以及3500萬(wàn)股愛(ài)奇藝，總價(jià)值約21億美。

　　瑞士信貸表示，目前已經(jīng)拋售97%的相關(guān)頭寸，并計(jì)劃在年底前削減國(guó)際銀行業(yè)務(wù)至少350億美元的風(fēng)險(xiǎn)敞口。瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)督管理局稱，由于瑞士信貸在archegos破產(chǎn)中遭受損失，該機(jī)構(gòu)已對(duì)瑞士信貸啟動(dòng)了訴訟程序。

　　周四，瑞士信貸還發(fā)布2021年第一季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，第一季度營(yíng)收75.74億瑞士法郎，去年同期58億瑞士法郎;凈虧損2.52億瑞士法郎，而去年同期凈利潤(rùn)為13.14億瑞士法郎。

　　有媒體援引知情人士報(bào)道稱，瑞士信貸與Archegos爆倉(cāng)事件相關(guān)的投資風(fēng)險(xiǎn)敞口超過(guò)200億美元。

　　周四美股盤(pán)前，瑞士信貸股價(jià)大跌近7%。此前，因Archegos爆倉(cāng)事件，瑞士信貸美股股價(jià)已累計(jì)下跌近20%。

　　野村控股損失約130億元

　　除了瑞士信貸，野村控股、高盛、摩根大通、德意志銀行等多家國(guó)際大行也卷入Archegos爆倉(cāng)事件。

　　不過(guò)，高盛、摩根士丹利、德意志銀行都迅速出手，拋售了大量Archegos持倉(cāng)股票，因此逃過(guò)一劫。目前，這三大投行都已完成了對(duì)手中Archegos敞口的平倉(cāng)。

　　瑞士信貸和野村控股則反應(yīng)太慢，導(dǎo)致巨額損失。3月29日，野村控股公告稱，公司和一位美國(guó)客戶的交易可能使得美國(guó)公司遭受顯著虧損，根據(jù)3月26日的市場(chǎng)價(jià)格估算，虧損額有可能達(dá)20億美元(約折合人民幣130億元)。野村同時(shí)表示，這不會(huì)引發(fā)野村運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在野村控股披露相關(guān)損失后，股價(jià)當(dāng)天就大跌了14%。自爆倉(cāng)事件發(fā)酵以來(lái)，野村控股美股股價(jià)已累計(jì)下跌20%。

　　Archegos爆倉(cāng)概念股多數(shù)腰斬，市值蒸發(fā)超8400億元

　　據(jù)了解，對(duì)沖基金Archegos的重倉(cāng)股包括維亞康姆CBS、Discovery、愛(ài)奇藝、跟誰(shuí)學(xué)、騰訊音樂(lè)、百度、唯品會(huì)、霧芯科技(RLX)、Farfetch等。

　　爆倉(cāng)引發(fā)的拋售潮中，相關(guān)持股價(jià)格大幅下挫，多數(shù)被腰斬，市值合計(jì)蒸發(fā)超1297億美元，約合人民幣8418億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，3月23日至4月21日區(qū)間，維亞康姆CBS的股價(jià)累計(jì)下跌59%，市值蒸發(fā)368.6億美元，約合人民幣2393億元;Discovery股價(jià)累計(jì)跌48.45%，市值蒸發(fā)177.6億美元，約合人民幣1153億元;愛(ài)奇藝下跌45.58%，市值蒸發(fā)100億美元，約合人民幣650億元;跟誰(shuí)學(xué)下跌64.61%，市值蒸發(fā)137.86億美元，約合人民幣895億元。

　　此外，在這期間，騰訊音樂(lè)累計(jì)下跌41.43%，市值蒸發(fā)了216.48億美元，約合人民幣1405億元;Farfetch跌了24.46%，市值蒸發(fā)53.73億美元，約合人民幣349億元;百度跌去19.35%，市值蒸發(fā)了132.27億美元，約合人民幣858億元;唯品會(huì)累計(jì)下跌34.6%，市值蒸發(fā)106.28億美元，約合人民幣689億元;霧芯科技因此前已提前下跌，導(dǎo)致其在3月23日至4月21日區(qū)間的跌幅相對(duì)較小，僅下跌2.66%，市值蒸發(fā)4.19億美元，約合人民幣27億元。

　　美國(guó)證監(jiān)會(huì)已對(duì)爆倉(cāng)事件開(kāi)展調(diào)查

　　Archegos爆倉(cāng)之所以引發(fā)如此巨大的連鎖反應(yīng)，是因?yàn)樵搶?duì)沖基金使用了較高的杠杠。該基金對(duì)于杠桿的偏好極高，并且和多家投資銀行簽訂了CFD合約，從爆出的涉事資金估算其杠桿比例大約為6:1，使其在CFDs合約中的名義本金敞口達(dá)到600億美元-1000億美元。

　　多家投行為Bill Hwang提供了數(shù)以十億美元計(jì)的融資服務(wù)，從而使其能以高杠桿押注股票。一旦股票暴跌，Bill Hwang無(wú)力追加融資保證金，投行只能強(qiáng)制平倉(cāng)，從而引發(fā)踩踏效應(yīng)。

　　目前，美國(guó)證監(jiān)會(huì)已就Bill Hwang旗下對(duì)沖基金Archegos的杠桿交易造成近期華爾街的動(dòng)蕩啟動(dòng)了初步調(diào)查。

　　最新消息顯示，美國(guó)證監(jiān)會(huì)官員正考慮向基金公司提出更加嚴(yán)苛的信息披露要求，以解決Archegos爆倉(cāng)事件和游戲驛站(GME)交易風(fēng)波所引發(fā)的監(jiān)管問(wèn)題。

　　據(jù)悉，美國(guó)證監(jiān)會(huì)官員正探索如何提高Archegos在衍生品投資類(lèi)型方面的透明度。當(dāng)前，監(jiān)管側(cè)重點(diǎn)在于眾所周知的對(duì)沖基金行業(yè)13F和13D報(bào)告，其中，13F報(bào)告的監(jiān)管對(duì)象為持股市值達(dá)到或超過(guò)1億美元的基金公司，而13D報(bào)告則針對(duì)那些對(duì)單個(gè)公司持股比例超過(guò)5%的基金公司。而Archegos似乎從未遞交過(guò)13F或13D報(bào)告，而是通過(guò)互換等衍生品工具來(lái)偷偷摸摸地積聚龐大的頭寸。

　　Bill Hwang是何人?

　　Bill Hwang是韓裔，1988年在加州大學(xué)洛杉磯分校獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位，后在卡內(nèi)基梅隆大學(xué)拿到MBA。畢業(yè)后在現(xiàn)代證券做股票推銷(xiāo)員。在做股票推銷(xiāo)員時(shí)，Bill Hwang的一個(gè)重要客戶就是前文所提到的老虎基金，羅伯遜看Bill Hwang這小伙子很有潛質(zhì)，就把他招致麾下。

　　后來(lái)在2000年納斯達(dá)克網(wǎng)絡(luò)股泡沫時(shí)，被迫導(dǎo)致清盤(pán)，關(guān)閉基金后的羅伯遜不甘于此，又對(duì)外宣布啟動(dòng)一項(xiàng)宏偉的計(jì)劃：幼虎養(yǎng)成計(jì)劃。他把自己的財(cái)富和品牌分給他看好的60多個(gè)交易員，在全世界個(gè)地開(kāi)展對(duì)沖基金業(yè)務(wù)。這些人就被稱為“幼虎”(tiger cub)，Bill Hwang就是其中之一，他拿著羅伯遜給他的1600萬(wàn)美元初始資金和自己的個(gè)人資產(chǎn)創(chuàng)立了老虎亞洲基金(Tiger Asia)，專(zhuān)注于亞洲投資業(yè)務(wù)。

　　僅用了6年，他就把基金做到了80億美元規(guī)模，年化收益率一度高達(dá)40%。2012年，他被美國(guó)證監(jiān)會(huì)指控涉嫌內(nèi)幕交易操縱中國(guó)銀行和建設(shè)銀行的股票而從中獲利，他在2008年末，2009年初利用內(nèi)幕機(jī)密消息而提前拋售兩家銀行股票，并從中獲利了超過(guò)3000萬(wàn)港元。最終Bill Hwang認(rèn)罪了，并支付了4400萬(wàn)美元與美國(guó)證監(jiān)委員會(huì)達(dá)成和解，之后關(guān)閉了老虎亞洲基金，并被禁止從事投資咨詢行業(yè)。

　　2012年，Bill Hwang在退回老虎亞洲基金管理的外部資金后，以2億美元的自有資金創(chuàng)立家族辦公室Archegos Capital。在這個(gè)過(guò)程中，Bill Hwang一直使用較高的杠桿(3-4倍)交易。到2021年初，其個(gè)人資金已經(jīng)增加至50億美元，并在2021年頭兩個(gè)月獲得了200%的收益率，他的基金凈資產(chǎn)峰值達(dá)到150億美元，加上杠桿，總資產(chǎn)達(dá)到了800億美元。

　　不過(guò)，Bill Hwang并沒(méi)有選擇平倉(cāng)落袋為安，而是繼續(xù)以高杠桿投資，因無(wú)錢(qián)追加保證金，導(dǎo)致超過(guò)800億美元頭寸被清算，其個(gè)人的150億美元資產(chǎn)瞬間蒸發(fā)。

　　在爆倉(cāng)事件發(fā)生后不久，Bill Hwang在其推特發(fā)聲稱，如果你欠銀行100美元，那是你的問(wèn)題。如果你欠銀行1億美元，那就是銀行的問(wèn)題。但很明顯，如果你欠銀行800億美元擔(dān)保150億美元的股票，那么你們倆就完蛋了。