【嘉澤新能(601619)、股吧】再次出手增持，拿下新能源基金寧柏基金的控制權(quán)。

　　1月17日，嘉澤新能公告，擬通過(guò)支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買上海電氣投資有限公司(下稱“上氣投資”)持有的寧夏寧柏產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)(下稱“寧柏基金”)22.7009%的合伙份額；同時(shí)，公司控股子公司海南開弦私募基金管理有限公司擬通過(guò)支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買寧夏開弦資本管理有限公司持有的寧柏基金0.0463%合伙份額。

　　本次交易完成后，嘉澤新能將持有或控制寧柏基金合計(jì)100%的合伙份額，并取得寧柏基金控制權(quán)。嘉澤新能表示，本次交易完成后，上市公司資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力均將得到進(jìn)一步提升。

　　從股價(jià)來(lái)看，嘉澤新能在去年10月份達(dá)到6.5元高點(diǎn)后一直呈震蕩回調(diào)走勢(shì)，截至1月17日，股價(jià)報(bào)收4.64元/股，已經(jīng)從高點(diǎn)下跌了超27%，總市值113億元。

　　嘉澤新能擬取得寧柏基金控制權(quán)

　　事情起源于2021年12月2日，上氣投資在上海股權(quán)托管交易中心發(fā)布產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓披露信息，公開掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的寧柏基金22.7009%合伙份額。

　　2021年12月9日，嘉澤新能在上海股權(quán)托管交易中心私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，以6.077億元競(jìng)得上述寧柏基金22.7009%合伙份額， 以及上海電氣投資享有普通合伙人績(jī)效收益12.5%的再分配權(quán)，其中，上海電氣投資對(duì)寧柏產(chǎn)業(yè)投資基金4.9億元投資成本對(duì)應(yīng)的LP份額價(jià)值為59862萬(wàn)元。

　　這也成為上海股權(quán)托管交易中心私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓平臺(tái)的首筆公開交易。本次交易前，嘉澤新能已持有寧柏基金77.2528%的合伙份額；本次交易完成后，公司控股子公司海南開弦將成為寧柏基金的普通合伙人，公司將持有或控制寧柏基金合計(jì)100%的合伙份額，并取得寧柏基金控制權(quán)。

　　與此同時(shí)，上氣投資退出寧柏基金，其認(rèn)繳出資額為4.9億元，轉(zhuǎn)讓價(jià)格(含22.7009%合伙份額和績(jī)效收益12.5%的再分配權(quán))為6.077億元，上氣投資將獲得約1.177億元的投資回報(bào)。

　　劍指寧柏基金69億新能源資產(chǎn)

　　值得注意的是，這并不是嘉澤新能第一次增持寧柏基金，更早之前，2021年6月，嘉澤新能已通過(guò)支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買浙江巽能持有的寧柏基金7.9449%合伙份額；2021年10月，嘉澤新能購(gòu)買國(guó)創(chuàng)寧柏持有的寧柏基金39.9115%合伙份額，足見對(duì)寧柏基金及旗下資產(chǎn)的看好。

　　嘉澤新能(寧夏嘉澤新能源股份有限公司)于2010年04月16日成立，是一家綠色能源開發(fā)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為新能源電力的開發(fā)、投資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和管理，目前主要從事集中式風(fēng)力、光伏發(fā)電的開發(fā)運(yùn)營(yíng)，于2017年7月20日上市，曾獲開弦資本、百年人壽、高盛亞洲等股東的出資。

　　而嘉澤新能首次做LP是在2017年9月15日，就是投資了開弦資本旗下的寧柏基金，反哺了自己的股東。

　　公開資料顯示，寧柏基金成立于2017年9月15日，投資方向主要是針對(duì)新能源相關(guān)行業(yè)上下游企業(yè)進(jìn)行投資，曾參與過(guò)的投資包括中能國(guó)電新能源衡水有限公司、河北中能售電有限公司、德州開弦國(guó)瑞新能源有限公司、北京開弦沽源新能源有限公司、湯陰伏綠新能源有限公司等，通過(guò)下屬項(xiàng)目公司從事風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電的開發(fā)運(yùn)營(yíng)，主要電站位于山東、河北、河南。

　　2021年1-9月，嘉澤新能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.87億元，凈利潤(rùn)4.08億元；同期寧柏基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.12億元，凈利潤(rùn)2.26億元。2021年9月末，嘉澤新能總資產(chǎn)135.34億元，凈資產(chǎn)48.31億元；同期寧柏基金總資產(chǎn)69.26億元，凈資產(chǎn)23.80億元。嘉澤新能表示，本次交易將有效提升上市公司資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力。

　　具體地，裝機(jī)容量方面，截至2021年9月末，上市公司并網(wǎng)裝機(jī)容量為1,319.875MW，寧柏基金下屬項(xiàng)目公司合計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量722MW，本次交易完成后，上市公司并網(wǎng)裝機(jī)容量將顯著增長(zhǎng)。

　　利用小時(shí)數(shù)方面，寧柏基金下屬項(xiàng)目公司2021年1-9月平均利用小時(shí)數(shù)為2,129小時(shí)，高于上市公司同期平均利用小時(shí)數(shù)1,811小時(shí)；發(fā)電量方面，2021年1-9月，上市公司發(fā)電量239,048.71萬(wàn)千瓦時(shí)，同期寧柏基金下屬項(xiàng)目公司發(fā)電量151,595.51萬(wàn)千瓦時(shí)，本次交易完成后上市公司發(fā)電量和售電收入將顯著提升。

　　在各風(fēng)電項(xiàng)目的電價(jià)構(gòu)成上，寧柏基金下屬各風(fēng)電項(xiàng)目的補(bǔ)貼電價(jià)平均在0.08元/千瓦時(shí)至0.24元/千瓦時(shí)之間，而上市公司下屬各風(fēng)電項(xiàng)目補(bǔ)貼電價(jià)平均在0.14元/千瓦時(shí)至0.32元/千瓦時(shí)之間，寧柏基金補(bǔ)貼電價(jià)相對(duì)較低，整體發(fā)電效率和盈利能力更強(qiáng)。

　　此外，由于燃煤標(biāo)桿電價(jià)部分電費(fèi)收入為電網(wǎng)實(shí)時(shí)結(jié)算，結(jié)算周期短，回款較快，而補(bǔ)貼電價(jià)部分電費(fèi)收入結(jié)算存在一定的滯后性，因此寧柏基金項(xiàng)目整體回款情況較好，本此交易將有助于改善上市公司現(xiàn)金流狀況。

　　嘉澤新能表示，本次交易完成后，上市公司資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力均將得到進(jìn)一步提升。