【鑫鉑股份(003038)、股吧】在12月3日接受調(diào)研時表示，目前第 一梯隊的光伏鋁型材邊框企業(yè)相對來說比較集中，產(chǎn)能相差不大。公司的中長期規(guī)劃借助資本市場，通過提高成本控制和管理水平，在光伏鋁邊框市場做到20%以上的市場占有率，做細分行業(yè)的。

　　募投項目預(yù)計年底全部達產(chǎn)，明年預(yù)計產(chǎn)能達到近20萬噸。公司已披露非公開發(fā)行預(yù)案，擬募集7.8億元，募投項目為年產(chǎn)10萬噸光伏鋁部件項目和補充流動資金，后續(xù)會根據(jù)下游客戶的需求，將進一步規(guī)劃和擴張產(chǎn)能。

　　關(guān)于光伏鋁型材的市場規(guī)模，目前1GW的組件所需的鋁型材重量約在6,500噸左右，今年光伏組件的出貨量大約在170-180GW，對鋁邊框的市場需求量也就是100-130萬噸左右。隨著今年國家出臺“雙碳”目標后，給新能源光伏行業(yè)帶來重大利好，對公司生產(chǎn)的鋁部件及鋁型材的需求量也會逐年增長。預(yù)計2022-2025年全球光伏裝機規(guī)模分別為220、280、330、380GW，對鋁邊框的需求逐年增加。

　　關(guān)于原材料價格上漲，公司采購鋁棒需要結(jié)合庫存和資金的情況制定采購計劃，存在的時間差，在鋁錠價格快速增長的情況下，存在的風(fēng)險敞口。公司董事會審議通過了《關(guān)于開展期貨套期保值業(yè)務(wù)的議案》，為應(yīng)對鋁錠價大幅上漲的風(fēng)險，公司擬利用境內(nèi)期貨市場進行風(fēng)險控制。鋁型材行業(yè)內(nèi)從原材料鋁棒的采購定價到產(chǎn)品的銷售定價普遍采取“鋁錠的市場公開價格+加工費”的定價模式，本行業(yè)主要是收取加工費的方式進行盈利，鋁錠價格的波動對行業(yè)內(nèi)企業(yè)的加工費影響較小。雖然光伏鋁邊框的加工費整體上這幾年呈下跌的趨勢，目前的價格基本上處于相對穩(wěn)定的階段，公司認為未來再繼續(xù)下跌的空間不大。

　　具體問答實錄如下：

　　問：今年光伏鋁型材的市場規(guī)模？

　　答：目前1GW的組件所需的鋁型材重量約在6,500噸左右，今年光伏組件的出貨量大約在170-180GW，對鋁邊框的市場需求量也就是100-130萬噸左右。隨著今年國家出臺“雙碳”目標后，給新能源光伏行業(yè)帶來重大利好，對公司生產(chǎn)的鋁部件及鋁型材的需求量也會逐年增長。預(yù)計2022-2025年全球光伏裝機規(guī)模分別為220、280、330、380GW，對鋁邊框的需求逐年增加。

　　問：目前的產(chǎn)能情況如何？擴產(chǎn)計劃？如何保證產(chǎn)能利用率？

　　答：募投項目預(yù)計年底全部達產(chǎn)，明年預(yù)計產(chǎn)能達到近20萬噸。公司已披露非公開發(fā)行預(yù)案，擬募集7.8億元，募投項目為年產(chǎn)10萬噸光伏鋁部件項目和補充流動資金，后續(xù)會根據(jù)下游客戶的需求，將進一步規(guī)劃和擴張產(chǎn)能。公司在擴產(chǎn)前，都對主要客戶進行了調(diào)研，了解他們的配套供應(yīng)商的需求，結(jié)合公司目前的產(chǎn)能、產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，制定的擴產(chǎn)計劃。同時，公司也在不斷開拓新能源光伏客戶，通過廣覆蓋來保證產(chǎn)能利用率。

　　問：應(yīng)用于光伏領(lǐng)域的工業(yè)鋁型材和工業(yè)鋁部件的差異？

　　答：鋁部件產(chǎn)品是將鋁型材經(jīng)精鋸、沖壓、CNC加工中心及表面處理等工藝進一步加工后，可直接用于產(chǎn)品組裝的鋁制品零部件或產(chǎn)品，工序增加，加工費也相對較高。

　　問：行業(yè)的競爭壁壘在哪？

　　答：對于新進入者，主要為技術(shù)壁壘，下游不同產(chǎn)品及用途對于鋁型材的合金配方、生產(chǎn)設(shè)備等均有差異化的要求，尤其是在合金配方、制造技術(shù)、工藝流程優(yōu)化、經(jīng)驗等方面需要長時間的積累和嘗試，對于新進入者的產(chǎn)品技術(shù)水平、研發(fā)配合能力、成品率等方面提出較高的要求。對于建筑鋁型材廠家轉(zhuǎn)型做光伏鋁邊框，這里面涉及到兩個門檻，第 一個就是它的設(shè)備，用于做建筑型材的擠壓設(shè)備相對來說精度不高，它在轉(zhuǎn)型的過程當中就需要新建產(chǎn)能；第二個就是在它的后道的表面處理工藝上，建筑鋁型材的表面處理一般是表面噴涂工藝，光伏鋁型材基本上都是氧化工藝。這兩種表面處理工藝是不同的。

　　問：貴公司與同行業(yè)的優(yōu)勢體現(xiàn)在哪？

　　答：公司的主要優(yōu)勢是全流程生產(chǎn)、一體化供應(yīng)的優(yōu)勢和成本控制的優(yōu)勢，公司已經(jīng)建立了一整套從原材料研發(fā)、模具設(shè)計與制造、生產(chǎn)加工、表面處理至精加工工藝的完整工業(yè)生產(chǎn)體系；公司在生產(chǎn)過程中通過數(shù)據(jù)化的管理，控制各環(huán)節(jié)的成品率，有效的實現(xiàn)生產(chǎn)成本的管控，成本優(yōu)勢保證了競爭過程中公司能夠充分應(yīng)對下游客戶的降本需求。

　　問：公司的工業(yè)型材的下游客戶除了新能源光伏行業(yè)外，其他主要是什么行業(yè)？

　　答：主要為軌道交通和汽車輕量化，主要客戶有康尼機電(全國軌道交通自動門系統(tǒng)制造業(yè)單項企業(yè))、【今創(chuàng)集團(603680)、股吧】(全國軌道交通內(nèi)裝飾產(chǎn)品制造業(yè)單項企業(yè))、無錫宏宇(比亞迪、宇通客車、金龍客車的鋁部件主要供應(yīng)商)，其中康尼機電和今創(chuàng)集團均為A股上市公司。

　　問：原材料的價格上漲對我們的影響，如何應(yīng)對？

　　答：公司采購模式主要采用“以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定采”的模式，其中鋁棒的定價模式采用“公開市場鋁錠價格+鋁棒加工費”的方式；公司產(chǎn)品銷售采用“公開市場鋁錠價格+加工費”的定價模式，鋁型材銷售價格會跟隨鋁錠價格上漲而提升。公司采購鋁棒需要結(jié)合庫存和資金的情況制定采購計劃，存在的時間差，在鋁錠價格快速增長的情況下，存在的風(fēng)險敞口。公司董事會審議通過了《關(guān)于開展期貨套期保值業(yè)務(wù)的議案》，為應(yīng)對鋁錠價大幅上漲的風(fēng)險，公司擬利用境內(nèi)期貨市場進行風(fēng)險控制。

　　問：目前，光伏鋁邊框的競爭格局是什么情況？公司的中長遠規(guī)劃如何？

　　答：目前第 一梯隊的光伏鋁型材邊框企業(yè)主要有中信渤海鋁業(yè)控股有限公司、永臻科技股份有限公司、營口昌泰鋁材有限公司和鑫鉑股份，相對來說比較集中一點，產(chǎn)能相差不大。公司的中長期規(guī)劃借助資本市場，通過提高成本控制和管理水平，在光伏鋁邊框市場做到20%以上的市場占有率，做細分行業(yè)的。通過不斷提高盈利能力，以良好的業(yè)績和長期投資價值來回饋投資者。

　　問：貴公司怎么看待鋁邊框的替代風(fēng)險？

　　答：我們認為，綜合近年來我國光伏行業(yè)的發(fā)展應(yīng)用，鋁合金在眾多結(jié)構(gòu)材料中脫穎而出，顯示出鋁合金的優(yōu)勢，資產(chǎn)保值增值效果明顯，這是光伏行業(yè)發(fā)展需求的選擇，也是經(jīng)歷過大量實踐的結(jié)構(gòu)材料方案，鋁合金邊框依然是光伏組件的好搭檔。因此，我們覺得鋁邊框被替代的風(fēng)險不大。

　　問：鋁錠價漲跌對鋁邊框的加工費的影響？未來加工費的走勢情況如何？

　　答：鋁型材行業(yè)內(nèi)從原材料鋁棒的采購定價到產(chǎn)品的銷售定價普遍采取“鋁錠的市場公開價格+加工費”的定價模式，本行業(yè)主要是收取加工費的方式進行盈利，鋁錠價格的波動對行業(yè)內(nèi)企業(yè)的加工費影響較小。雖然光伏鋁邊框的加工費整體上這幾年呈下跌的趨勢，目前的價格基本上處于相對穩(wěn)定的階段，我們認為未來再繼續(xù)下跌的空間不大。