眾所周知，股指期貨的重要功能之一就是具有套期保值功能。套期保值是指以規(guī)避股市風(fēng)險為目的的股指期貨交易行為。具體來說，股市多頭擔(dān)心他們可以在股市下跌時出售期貨股指進(jìn)行對沖，而股市空頭擔(dān)心他們可以在股市上漲時購買期貨股指進(jìn)行對沖。以下是贏家財富網(wǎng)關(guān)于套期保值的含義，供大家參考。

　　套期保值的核心功能是保值，既不是減值，也不是升值。例如，出售期貨股指可以對沖股市下跌的風(fēng)險，但如果股市上漲，股市上的利潤也將被期貨股指的空頭損失對沖?？梢钥闯?，對沖是雙向?qū)_，也是完全對沖。股指期貨交易時間也是關(guān)于期貨的知識，可以學(xué)習(xí)。

　　利用股指期權(quán)，可以實現(xiàn)股指期貨的套期保值功能，例如，兩個執(zhí)行價格相同的股指期權(quán)可以組合成一個指數(shù)，其功能與股指的期貨完全一致。再比如，使用單個期權(quán)，只要動態(tài)調(diào)整期權(quán)的Delta，就可以實現(xiàn)套期保值功能。

　　股指期權(quán)不僅可以發(fā)揮套期保值的功能，還可以發(fā)揮股指期貨不具備的另一種功能，即保險功能。

　　保險的作用是對沖指定方向，是不完全對沖，或者單向?qū)_。比如對于股市多頭來說，買一個看跌期權(quán)可以對沖股市下跌的風(fēng)險，股市上漲的收益還是可以在股市上漲的時候獲得的。在分類上，保險功能可視為單向?qū)_頭寸。

　　賣出股指期權(quán)雖然是為了給對方投保，但收到的特許權(quán)使用費實際上起到了降低（增加）成本（賣出價格）的作用，在價格波動不大的情況下，可以認(rèn)為是套期保值。

　　將不同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)結(jié)合起來，可以創(chuàng)造一種“墻內(nèi)”保險策略，將風(fēng)險和回報控制在一定范圍內(nèi)，這實際上是套期保值。

　　規(guī)避期貨市場風(fēng)險的套期保值原理：

　　【1】它針對的是現(xiàn)貨市場和期貨市場都存在的商品。

　　【2】在相同的時間和空間內(nèi)，會受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約。

　　【3】兩個市場的價格走勢是一樣的。

　　【4】隨著期貨合同臨近交貨，現(xiàn)貨價格往往與相應(yīng)的期貨價格一致。

　　綜上所述，套期保值是通過現(xiàn)貨市場和期貨市場之間的這種關(guān)系，在期貨市場，以與現(xiàn)貨市場數(shù)量相同但方向相反的——筆交易在現(xiàn)貨市場賣出，而在期貨市場買入；在現(xiàn)貨市場買入的同時，在相應(yīng)的期貨合約。以建立現(xiàn)貨市場和期貨市場的相互抵消機(jī)制。因此，在相同的時間和空間內(nèi)，無論價格如何變化，都是一個市場的虧損，而另一個市場的盈利，使得虧損和盈利大致相等，相互抵消，從而規(guī)避了價格波動帶來的大部分風(fēng)險。