數(shù)據(jù)顯示，截止2021年12月，中國氧化鋁行業(yè)加權(quán)平均成本2617元/噸，較上月下降399元/噸左右。本月國內(nèi)氧化鋁行業(yè)成本下降的主要原因在于：第 一，臨近年底，受氧化鋁價格下跌、生產(chǎn)穩(wěn)定性不足、鋁礦庫存充足、海運費下降等影響，氧化鋁企業(yè)采購意愿有所下降，鋁土礦市場成交趨弱，北方國產(chǎn)礦價格以及國內(nèi)進(jìn)口鋁礦價格均小幅下滑；第二，煤炭保供穩(wěn)價取得階段性成果，國內(nèi)供需形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商中間操作空間不大，產(chǎn)地及港口煤價連續(xù)下跌，使得氧化鋁企業(yè)用煤成本進(jìn)一步下降；第三，月初國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)開工高位，貨源充足，燒堿價格仍承壓下滑，而且國內(nèi)多地氧化鋁企業(yè)執(zhí)行月度采購，這使得12月份氧化鋁企業(yè)用堿成本繼續(xù)下降。

　　氧化鋁成本比重方面，2021年12月份煤炭及燒堿成本占比較上月繼續(xù)小幅下降，使得鋁土礦成本占比小幅上升。自國家保供穩(wěn)價政策措施實施以來，全國原煤產(chǎn)量不斷增長，煤炭供應(yīng)明顯增加，另外前期燃煤電廠庫存累積明顯，終端電廠維持長協(xié)拉運及保供用煤為主，買賣成交較少，對坑口及港口煤價支撐不足，煤價繼續(xù)回落。而今年12月份國內(nèi)燒堿價格逐步止跌反彈，但整體價格低于上月，山西及河南等國內(nèi)多地氧化鋁企業(yè)的液堿采購價格顯 著下降。鋁土礦方面，雖然環(huán)保督察、礦山生產(chǎn)整治、天氣等因素影響鋁礦開采及運輸，國產(chǎn)礦供應(yīng)減少，但臨近年底，下游買興一般，對鋁土礦價格刺激有限，尤其是北方市場；而今年以來，海運費對進(jìn)口鋁礦價格影響較大，海運費下降之際，進(jìn)口礦價格隨之下滑。

　　調(diào)研發(fā)現(xiàn)：截至2021年12月31日，中國氧化鋁行業(yè)仍處于全行業(yè)盈利局面，盈利空間明顯縮窄。進(jìn)入12月份以來，國內(nèi)氧化鋁成本繼續(xù)大幅下滑，相比之下，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格下跌速度明顯放緩，12月下旬氧化鋁現(xiàn)貨價格基本實現(xiàn)止跌企穩(wěn)，因此，氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)仍有利可賺。

　　從2022年1月氧化鋁原材料市場表現(xiàn)預(yù)期來看，國內(nèi)氧化鋁成本下降空間有限，且大幅變動可能性不大。鋁土礦方面，雖然環(huán)保督察、極寒天氣等因素會階段性的減少國產(chǎn)礦開采量，但整體市場供應(yīng)相對穩(wěn)定，國產(chǎn)鋁土礦價格波動幅度不大。而隨著海運費止跌企穩(wěn)以及部分海外鋁土礦訂單推遲發(fā)貨，進(jìn)口鋁土礦價格表現(xiàn)堅挺。預(yù)計1月份氧化鋁企業(yè)用礦成本穩(wěn)中有增。燒堿方面，由于12月國內(nèi)燒堿主產(chǎn)區(qū)價格觸底反彈，考慮結(jié)算方式，那么2022年1月河南、山西等多地氧化鋁采購燒堿價格小幅上調(diào)可能性較大。但是，當(dāng)前國內(nèi)燒堿走貨放緩，貿(mào)易商庫存充足，短期市場看跌為主。而且由于燒堿市場受政策面影響較大，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注采暖季、冬奧會、以及春節(jié)假期影響，預(yù)計1月份氧化鋁用堿成本波動不大。煤炭方面，1月全國各地雖仍處于冷冬天氣，居民采暖用煤有增長，然而臨近春節(jié)假期，伴隨著全國性放假，工業(yè)用電負(fù)荷疲軟，加上冬奧會環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)，下游高耗能企業(yè)抑制產(chǎn)量，煤炭市場國內(nèi)供需基本平衡，預(yù)計1月煤炭價格將承壓下滑。

　　在經(jīng)歷了大漲大跌行情后，國內(nèi)燒堿及煤炭價格波動進(jìn)入相對合理空間，若無重大黑天鵝事件出現(xiàn)，預(yù)計1月份燒堿及煤炭價格對氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營影響有限。相較而言，受國內(nèi)疫情、礦山整治、冬奧會、印尼禁礦政策等影響，國內(nèi)外鋁土礦價格下方支撐較強，但鋁土礦價格大幅上漲可能性也不大。因此，預(yù)計1月份國內(nèi)氧化鋁成本端對氧化鋁價格的支撐有限。