9月中旬以來，廣西地區(qū)氧化鋁價格開始加速下滑。根據(jù)【阿拉丁(688179)、股吧】（ALD）統(tǒng)計廣西地區(qū)氧化鋁樣本成交數(shù)據(jù)來看，9月中旬區(qū)域內(nèi)氧化鋁成交價格2880元左右，到10月中旬區(qū)域內(nèi)氧化鋁成交價格2750元左右，30天時間跌幅130元左右。根據(jù)阿拉?。ˋLD）最新調(diào)研數(shù)據(jù)，今日廣西地區(qū)5000噸氧化鋁成交價格2615元，交易方均為第三方貿(mào)易商，也就說短短20余天時間內(nèi)，廣西地區(qū)氧化鋁成交價格再度下滑135元左右。

　　對于廣西地區(qū)氧化鋁價格階段內(nèi)的明顯承壓下行現(xiàn)象，阿拉?。ˋLD）認為根本原因在于廣西區(qū)域內(nèi)階段性的供需失衡，直接原因則是貿(mào)易商繼續(xù)看空市場而進行的拋空行為。

　　自8月以來，廣西地區(qū)氧化鋁運行產(chǎn)能不斷增加，尤其是隨著天桂鋁業(yè)新投產(chǎn)能的投放逐步穩(wěn)定，產(chǎn)量開始規(guī)模性釋放，廣西區(qū)域內(nèi)的氧化鋁供應量明顯增加。

　　廣西氧化鋁的銷售方向主要集中在區(qū)域內(nèi)、云南和北運至內(nèi)蒙古等地區(qū)，偶爾會不計運輸成本差異的發(fā)往新疆和青海等地區(qū)。由于蒙東和東北區(qū)域氧化鋁需求有文豐新材料和博賽集團的新增產(chǎn)能補充，加之進口氧化鋁的潛在補充，廣西氧化鋁發(fā)運至蒙東的總量呈現(xiàn)趨勢性下降的態(tài)勢。

　　西南區(qū)域內(nèi)，廣西氧化鋁的主要消納地云南地區(qū)電解鋁運行產(chǎn)能因限電出現(xiàn)明顯下降，9月以來，運行產(chǎn)能累計下降100萬噸左右，理論氧化鋁需求每月減少15萬噸左右。雖然同期廣西地區(qū)電解鋁運行產(chǎn)能因復產(chǎn)不斷增加，但同樣受制于限電和鋁價下行，廣西地區(qū)電解鋁啟動相對緩慢，8月至今運行產(chǎn)能相對增加僅30萬噸。

　　綜合來看，廣西地區(qū)氧化鋁按照傳統(tǒng)區(qū)域內(nèi)銷售地域口徑下的運行產(chǎn)能過剩持續(xù)在年化200萬噸以上。在枯水期結束之前，云南地區(qū)減產(chǎn)電解鋁的再復產(chǎn)規(guī)模和可能性均較小，另外年底廣西地區(qū)還有田東錦鑫120萬噸氧化鋁項目投產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)的供應壓力階段內(nèi)仍然難以明顯緩解，區(qū)域內(nèi)部分高成本氧化鋁產(chǎn)能面臨虧損和壓產(chǎn)的巨大壓力。