日前，全國(guó)多個(gè)省份、城市發(fā)布優(yōu)化調(diào)整疫情防控有關(guān)措施，疫情管控大面積放開大勢(shì)所趨，放開之后對(duì)企業(yè)有何影響，接下來，市場(chǎng)會(huì)怎么運(yùn)行，經(jīng)過針對(duì)性的對(duì)企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，并結(jié)合相關(guān)調(diào)研做出評(píng)估。

　　氧化鋁

　　目前全國(guó)各地氧化鋁企業(yè)鮮有受疫情影響生產(chǎn)出現(xiàn)波動(dòng)的，運(yùn)輸方面也不再查驗(yàn)核酸陰性證明，部分地區(qū)有序恢復(fù)鐵路、民航和公交車、出租車等城市公共交通。雖然運(yùn)輸不再受管控，但放開后短期感染人數(shù)持續(xù)上升，加上貨車、集卡司機(jī)長(zhǎng)期奔波在不同的城市，感染風(fēng)險(xiǎn)更高，因此放開后首要面臨的就是人員不足的問題，這將會(huì)導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，其中山西孝義發(fā)往新疆的運(yùn)費(fèi)，從11月初的270-280元漲至12月初的390元左右，漲幅百元以內(nèi)。

　　短途來說，政策放開之后對(duì)于生產(chǎn)、運(yùn)費(fèi)影響不大，有河南企業(yè)表示，河南防疫政策調(diào)整之后，運(yùn)輸方面無論是時(shí)效還是費(fèi)用均沒有太大變化，運(yùn)費(fèi)上受天然氣及油價(jià)的影響會(huì)更大些。

　　電解鋁

　　進(jìn)一步優(yōu)化疫情防控措施的通知發(fā)布以來，12月13日行程碼小程序功能正式關(guān)閉，標(biāo)志著我國(guó)真正進(jìn)入后疫情時(shí)代后。據(jù)【阿拉丁(688179)、股吧】（ALD）調(diào)研了解，目前各鋁廠的封閉式管理和閉環(huán)運(yùn)輸暫未完全解除，但據(jù)樣本鋁企反饋，即便出現(xiàn)部分工人確診，暫時(shí)缺崗，但后期也不太可能出現(xiàn)今年春節(jié)期間廣西整廠緊急停產(chǎn)的事情，更多的影響仍集中在運(yùn)輸環(huán)節(jié)。

　　在防控措施進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整的初期，社會(huì)面已經(jīng)出現(xiàn)較多的感染病例，“以人為本”的生產(chǎn)、運(yùn)輸環(huán)節(jié)短期內(nèi)仍面臨著一定影響。以新疆為例，8月份以來，新疆疫情防控形勢(shì)嚴(yán)峻，加上季節(jié)性因素的影響，在疆煤外運(yùn)及瓜果出疆集中的情況下，新疆電解鋁企業(yè)鋁錠鋁棒產(chǎn)品發(fā)運(yùn)效率大幅下降，站臺(tái)和廠內(nèi)積壓在國(guó)慶之后最高達(dá)12萬噸甚至更多。不過，隨著鋁企專用線的恢復(fù)，及物流公司調(diào)整發(fā)運(yùn)方向，目前區(qū)域內(nèi)鋁產(chǎn)品庫(kù)存已經(jīng)降至正常水平。物流效率恢復(fù)的同時(shí)，運(yùn)輸成本仍處于相對(duì)高位。

　　運(yùn)輸效率的影響在鋁價(jià)上也有所反映。受區(qū)域性到貨多少的差異影響，11月初華南鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格較華東鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格高出400元左右，巨大價(jià)差之下，華東部分貨源通過汽運(yùn)和內(nèi)陸河運(yùn)的方式向華南轉(zhuǎn)移，兩地價(jià)差再度反轉(zhuǎn)。疫情防控措施進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整之后，目前三大主流消費(fèi)地到貨量相對(duì)均衡，預(yù)計(jì)各地價(jià)差將逐步回歸正常。

　　疫情防控優(yōu)化調(diào)整之后，短期確診病例明顯增加的影響還體現(xiàn)在中下游環(huán)節(jié)，加上元旦、春節(jié)的臨近，中下游加工企業(yè)或因?yàn)榈綅徛什蛔恪⒂唵尾蛔愕仍驕p少鋁水需求，電解鋁企業(yè)鑄錠量也將階段性回升，進(jìn)而令鋁價(jià)承壓。

　　再生鋁

　　自12月初，針對(duì)疫情防控的政策逐步放緩，部分地區(qū)出現(xiàn)感染較多的情況，對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的生產(chǎn)、運(yùn)輸都造成了一定影響，據(jù)調(diào)研，主要影響有以下幾個(gè)方面：

　　生產(chǎn)方面：此次管控措施放開的突然性，導(dǎo)致很多人感染，進(jìn)而導(dǎo)致工廠內(nèi)的員工缺崗率大增，難以維持企業(yè)的正常生產(chǎn)。

　　以河北和吉林為例，河北某再生鋁廠家自12月5號(hào)開始由于員工到崗率不足40%，出現(xiàn)開工率極低情況，據(jù)了解最低的開工率已經(jīng)下滑至個(gè)位數(shù)。

　　吉林某再生鋁廠受疫情影響，自11月底開始基本停產(chǎn)，12月5-12日完全停產(chǎn)8天，12月13日開始恢復(fù)生產(chǎn)。

　　運(yùn)輸方面：一方面影響原材料的采購(gòu)，另一方面對(duì)產(chǎn)成品的銷售有一定影響。時(shí)間已經(jīng)來到12月中旬，由于今年整體市場(chǎng)處于弱勢(shì)，很多廢鋁貿(mào)易商都有提前放假的計(jì)劃，這就要求再生鋁廠家要提前備貨，大概需要儲(chǔ)備20-30天的廢鋁庫(kù)存。但由于部分地區(qū)的感染人數(shù)較多，一方面司機(jī)對(duì)疫情的恐慌心理，出現(xiàn)了即使拉高運(yùn)費(fèi)，也沒有運(yùn)力的情況；另一方面，目前各地區(qū)針對(duì)疫情的防控措施仍有一定的差異，導(dǎo)致司機(jī)對(duì)往返程是否順利仍有擔(dān)心。

　　以湖北某再生鋁廠為例，當(dāng)?shù)厣现艹霈F(xiàn)了較多數(shù)量的感染情況，開工率下滑并不嚴(yán)重，主要就擔(dān)心春節(jié)期間的備貨問題，要儲(chǔ)備3000-4000噸貨，但由于當(dāng)?shù)氐囊咔?，找不到司機(jī)拉貨。

　　采購(gòu)方面：2022年國(guó)內(nèi)廢鋁整體處于供應(yīng)偏緊的情況，到了12月，一方面貿(mào)易商多有提前放年假的計(jì)劃；另一方面再生鋁廠要年底備貨，導(dǎo)致上下游博弈嚴(yán)重。而受到疫情影響，華東金屬城11月出現(xiàn)多次靜默，12月8日宣布正式解封，對(duì)廢鋁供應(yīng)有一定影響。而部分疫情嚴(yán)重地區(qū)的再生鋁廠家，由于采購(gòu)人員難以外出，采購(gòu)效率大幅度下滑。

　　隨著管控的持續(xù)放松，短期人們對(duì)于疫情的恐慌心理將持續(xù)存在，會(huì)導(dǎo)致再生鋁廠由于人員到崗率不足，持續(xù)出現(xiàn)開工率下滑甚至停工的情況，同時(shí)上游的廢鋁供應(yīng)，下游的壓鑄以及終端的汽車市場(chǎng)都將受到一定影響。在此基礎(chǔ)上，唯一的好消息是，目前處于淡季并且臨近過年，本來部分地區(qū)的廠家就有提前放假的計(jì)劃，若可以利用這段時(shí)間沖散大眾對(duì)于疫情的恐慌心理，那么對(duì)于年后開工將不會(huì)有太大影響。

　　氟化鋁

　　從整體來看，疫情增加了企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)中所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)，增加了成本。疫情此前對(duì)物流發(fā)運(yùn)造成較大不確定性，對(duì)企業(yè)來說，原料供應(yīng)穩(wěn)定性降低。為保證生產(chǎn)連續(xù)穩(wěn)定，被迫增加庫(kù)存，物流成本也因疫情所有提升，整體成本有所上升。同時(shí)，疫情也在部分時(shí)段造成企業(yè)因員工感染等因素停產(chǎn)。因此，在防控新政策下，風(fēng)險(xiǎn)成本降低，各環(huán)節(jié)供應(yīng)穩(wěn)定性提升，有利于降低行業(yè)平均成本，提升供應(yīng)能力。

　　從具體影響上看，當(dāng)前正值年前冬儲(chǔ)周期，原料螢石開工較低，價(jià)格處于年內(nèi)高位，主流價(jià)3000-3600元/噸，與去年同期的2800-3000元/噸相比上漲幅度較大。今年受疫情影響，進(jìn)口螢石渠道不暢，在政策調(diào)整后，預(yù)期螢石進(jìn)口通道將逐步放開，當(dāng)前螢石已有僵持跡象。另一項(xiàng)原料硫酸，在疫情階段，經(jīng)常性出現(xiàn)跨區(qū)運(yùn)輸不暢，因硫酸一般價(jià)格在100-1000元/噸波動(dòng)，在跨區(qū)流動(dòng)不暢時(shí)，會(huì)出現(xiàn)相鄰區(qū)域價(jià)格反向變動(dòng)，漲跌互現(xiàn)。在疫情新階段，相鄰區(qū)域的漲跌協(xié)同性將加強(qiáng)，區(qū)域差異有望收窄，但硫酸在全國(guó)范圍仍可能延續(xù)較大價(jià)差的行情。

　　氟化鋁市場(chǎng)供應(yīng)上來看，在此前，云南金氟化工材料有限公司因員工新冠陽(yáng)性而停產(chǎn)，當(dāng)前政策下，企業(yè)準(zhǔn)備恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)15日重新開工。同樣，此前張掖市三益化工外貿(mào)有限公司在復(fù)產(chǎn)準(zhǔn)備期間，因當(dāng)?shù)匾咔榉揽仂o默措施，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度延后，也于上周復(fù)產(chǎn)開工。調(diào)研統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)至本周末，全國(guó)干法氟化鋁運(yùn)行產(chǎn)能62.7萬噸，開工率61.02%，與11月平均相比提高9.80%；全國(guó)濕法氟化鋁運(yùn)行產(chǎn)能8.3萬噸，開工率76.85%，提高4.63%。

　　綜合來看，疫情新政策下，對(duì)氟化鋁行業(yè)各環(huán)節(jié)的成本將產(chǎn)生下行預(yù)期，供應(yīng)上不利生產(chǎn)因素減少，產(chǎn)量預(yù)期將有所增加，整體供需將逐步寬松。新政策下對(duì)氟化鋁價(jià)格利空居多。

　　精細(xì)氧化鋁

　　隨著疫情的逐漸放開，各地管控政策有所調(diào)整，調(diào)研了多家氫氧化鋁、煅燒粉、剛玉等精細(xì)氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)，目前企業(yè)生產(chǎn)基本正常，行業(yè)生產(chǎn)所受影響有限。

　　氫氧化鋁：現(xiàn)階段主力生產(chǎn)企業(yè)多為封閉式管理，工人駐廠以確保正常生產(chǎn)，現(xiàn)貨供應(yīng)整體寬松。新單商談與現(xiàn)貨流通較為清淡，貿(mào)易商入市積極性不高。

　　煅燒氧化鋁：企業(yè)開工主要受環(huán)保影響，山東地區(qū)企業(yè)在上周重污染天氣預(yù)警期間出現(xiàn)短時(shí)減停產(chǎn)，部分廠區(qū)包裝工人因疫情略有短缺，產(chǎn)品外發(fā)效率下降。

　　棕剛玉：進(jìn)入淡季運(yùn)行后，行業(yè)開工偏低，且春節(jié)前復(fù)產(chǎn)意愿偏低。液化天然氣漲幅較大，企業(yè)成本壓力加大；目前用戶采購(gòu)減少，企業(yè)多排單生產(chǎn)，執(zhí)行現(xiàn)款交易。

　　白剛玉：主力企業(yè)生產(chǎn)正常，塊料等產(chǎn)品價(jià)格跟隨原料氧化鋁窄幅上漲，但臨近年關(guān)，下游備貨量不及往年，需求放量不足；市場(chǎng)維持供應(yīng)寬松局面，缺乏向好動(dòng)力。

　　疫情管控措施陸續(xù)放開后，北方多地出現(xiàn)感染高峰，受此影響，物流找車?yán)щy，運(yùn)輸成本增加，特別是內(nèi)蒙古、河南、河北等地部分線路運(yùn)費(fèi)上漲明顯，區(qū)域內(nèi)精細(xì)氧化鋁產(chǎn)品發(fā)運(yùn)費(fèi)用增加。近期氫氧化鋁、剛玉、煅燒粉等產(chǎn)品基本面缺乏向好支撐，需求難有明顯提振，現(xiàn)貨價(jià)格基本穩(wěn)定，春節(jié)前將跟隨原料窄幅波動(dòng)。

　　預(yù)焙陽(yáng)極

　　2022年四季度，疫情的持續(xù)爆發(fā)使得各地交通運(yùn)輸受到明顯的影響，調(diào)研了解，由于疫情嚴(yán)重，山西、新疆、東北、內(nèi)蒙古、河南等地均出現(xiàn)了原料到廠不及時(shí)的現(xiàn)象，隨著疫情管控措施的放松，部分地區(qū)交通運(yùn)輸受阻明顯好轉(zhuǎn)。目前山東、新疆、山西等地交通運(yùn)輸逐步恢復(fù)至正常狀態(tài)，車輛運(yùn)輸進(jìn)出廠不再受限，對(duì)于駕駛員的核酸等情況均不再查驗(yàn)。雖然交通運(yùn)輸逐步恢復(fù)，但由于社會(huì)面新增感染較多，有樣本企業(yè)反饋，由于駕駛員確診增加，導(dǎo)致該企業(yè)部分運(yùn)輸路線難有尋找到合適的運(yùn)輸車輛，同時(shí)，由于駕駛員緊缺，部分路線運(yùn)輸費(fèi)用也在上漲。

　　雖然現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)防疫管控措施放寬，但調(diào)研部分樣本企業(yè)得知，為防止企業(yè)生產(chǎn)受到影響，部分工廠仍然通過部分員工駐廠、或要求員工實(shí)行“兩點(diǎn)一線”的方式減少其他不必要的接觸，雖然有企業(yè)員工因擔(dān)憂感染沒有及時(shí)到崗，但整體占比較少，因此員工到崗率降低并沒有對(duì)企業(yè)生產(chǎn)造成較大的影響。但若后期隨著感染面擴(kuò)大，企業(yè)員工到崗率大幅減少，不排除企業(yè)生產(chǎn)負(fù)荷降低的可能。

　　綜合來看，未來預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)整體供應(yīng)仍舊偏向?qū)捤伞r(jià)格方面，雖然煤瀝青價(jià)格仍有上行預(yù)期，但石油焦價(jià)格走勢(shì)偏弱，預(yù)計(jì)1月預(yù)焙陽(yáng)極長(zhǎng)單價(jià)格繼續(xù)下滑。

　　石油焦

　　隨著疫情管控政策的放開，本以為的“物流運(yùn)輸恢復(fù)短周期、出貨順暢，成本降低”的大好形勢(shì)并沒有到來。“小陽(yáng)人”的日漸增加，反而有可能影響正常的生產(chǎn)效率。

　　東北地區(qū)目前并未全部放開，出貨尚可，個(gè)別煉廠庫(kù)存高位，但造成庫(kù)存高位的關(guān)鍵點(diǎn)是目前市場(chǎng)對(duì)低硫石油焦需求一般，終端部分產(chǎn)品利潤(rùn)倒掛。華北地區(qū)下游受環(huán)保影響個(gè)別煉廠停產(chǎn)一個(gè)月，造成石油焦需求一般，煉廠出貨承壓。華東地區(qū)以山東為代表，部分地區(qū)管控放開，但生產(chǎn)上并未造成較大影響，多為無癥狀感染者，生產(chǎn)穩(wěn)定。尚未完全開放地區(qū)，僅要求到廠司機(jī)核酸陰性證明。西北地區(qū)疫情也在逐漸放開，焦價(jià)平穩(wěn)成交，物流較之前順暢。貿(mào)易商方面，由于市場(chǎng)低位，考慮到成本，出貨也并沒有隨著疫情的放開，訂單有所增加。

　　綜合以上調(diào)研，目前石油焦市場(chǎng)的主要矛盾已不再是疫情造成的運(yùn)輸周期長(zhǎng)、運(yùn)輸成本高、局部地區(qū)出貨慢、而是市場(chǎng)本身上下游的前景、需求以及環(huán)保停限產(chǎn)。

　　煅燒焦

　　疫情管控放松后，煅燒焦企業(yè)認(rèn)為目前市場(chǎng)行情不太樂觀，原料端石油焦價(jià)格波動(dòng)不定，需求端鋼廠、石墨電極廠需求乏力，負(fù)極材料的訂單量最近下降明顯，造成價(jià)格一直在跌。供需兩側(cè)持觀望態(tài)度，企業(yè)投產(chǎn)開工也變得更加謹(jǐn)慎。預(yù)測(cè)到春節(jié)前煅燒焦價(jià)格仍將以震蕩下行為主，低硫焦的下降幅度為500-1000元 /噸，中高硫焦的下降幅度為200-300元/噸，春節(jié)后隨著石油焦價(jià)格穩(wěn)定，需求端調(diào)整到位，煅燒焦價(jià)格將進(jìn)入穩(wěn)定平穩(wěn)期。