友利控股(000584)公司主營(yíng)包含氨綸、地產(chǎn)兩塊業(yè)務(wù)。氨綸業(yè)務(wù)方面，公司兩次定增募資形成的功能化、差別

　　化氨綸產(chǎn)能和生產(chǎn)線，使公司具有領(lǐng)先的行業(yè)地位；在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，逐步形成了具有蜀都房產(chǎn)特色的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。消息面上，公司5月7日公告，中清龍圖作

　　價(jià)96億元擬借殼上市，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)變?yōu)榫W(wǎng)頁(yè)游戲、移動(dòng)游戲的研發(fā)及運(yùn)營(yíng)。

　　中瑞思創(chuàng)(300078)醫(yī)惠

　　科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)療信息化，基于“物聯(lián)網(wǎng)”為核心致力于為大型醫(yī)療機(jī)構(gòu)和全民健康提供的智慧醫(yī)療服務(wù)體系，產(chǎn)品包括醫(yī)院平臺(tái)解決方案、臨床應(yīng)用解決方案、

　　運(yùn)營(yíng)管理解決方案等，形成了“智能開(kāi)放平臺(tái)+流程閉環(huán)管理系統(tǒng)+業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)”的智慧醫(yī)療解決方案，技術(shù)儲(chǔ)備豐富，標(biāo)桿案例眾多，客戶包括北京大學(xué)人民醫(yī)

　　院、北京大學(xué)第三醫(yī)院、首都醫(yī)科大學(xué)附屬宣武醫(yī)院、浙江大學(xué)附屬第一醫(yī)院等國(guó)內(nèi)知名醫(yī)院。收購(gòu)醫(yī)惠科技后，公司將戰(zhàn)略布局智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)。公司的RFID業(yè)

　　務(wù)已經(jīng)步入收獲期，前期外延并購(gòu)的效果已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，公司正逐漸從產(chǎn)品供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為系統(tǒng)解決方案提供商和運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，產(chǎn)品附加值和盈利能力進(jìn)一步提高。收

　　購(gòu)醫(yī)惠科技將助力其戰(zhàn)略布局智慧醫(yī)療，直接受益智慧醫(yī)療行業(yè)的大發(fā)展。

　　銳奇股份(300126)公司以全資子公司銳境達(dá)投資控股設(shè)立上海擎寶機(jī)器人科技有限公司、參股江蘇精湛光電儀器股份有限公司，由此進(jìn)軍以工業(yè)機(jī)器人、傳感器及其應(yīng)用等為代表的工業(yè)智能化、自動(dòng)化領(lǐng)域，從而提升公司的科技儲(chǔ)備，帶動(dòng)公司的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型，在工業(yè)4.0領(lǐng)域的并購(gòu)將有望持續(xù)進(jìn)行。

　　春暉股份(000976)按

　　照2015年香港通達(dá)承諾的扣非后凈利潤(rùn)3.12億元計(jì)算，本次收購(gòu)市盈率為10.6倍，若按14年實(shí)際達(dá)到的凈利潤(rùn)2.69億元計(jì)算，本次收購(gòu)市盈率為

　　12.3倍。參照收購(gòu)資產(chǎn)承諾的預(yù)期年均復(fù)合增長(zhǎng)率30%和軌交重要車(chē)載配套行業(yè)公司如鼎漢技術(shù)、永貴電器、寶利來(lái)和康尼機(jī)電的估值和總市值水平推算，香

　　港通達(dá)裝入上市公司后，春暉股份總市值應(yīng)該在100億元（不考慮春暉股份原有資產(chǎn)及利潤(rùn)，14年已計(jì)提減值準(zhǔn)備，虧損2.12億元。對(duì)香港通達(dá)按15年動(dòng)

　　態(tài)PE32倍保守估計(jì)）以上，而目前春暉股份總股本2.95億股，加上收購(gòu)香港通達(dá)發(fā)行10.09億股，收購(gòu)?fù)瓿珊罂偣杀?3.04億股，按昨日收盤(pán)價(jià)計(jì)

　　算總市值114.23億元，與鼎漢技術(shù)估值相當(dāng)，是下列軌道交通配件股中15年P(guān)E最低的。如果考慮15年可能出現(xiàn)業(yè)績(jī)超承諾預(yù)期的情況下，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊?/p>

　　司尚有一定股價(jià)漲幅空間。根據(jù)鼎漢技術(shù)、永貴電器、寶利來(lái)和康尼機(jī)電的15年平均估值（46倍），春暉股份總市值可以達(dá)到142億，對(duì)應(yīng)每股價(jià)格

　　10.89元，考慮到承諾業(yè)績(jī)一般比較保守，實(shí)際很可能會(huì)超預(yù)期，因此我們估計(jì)實(shí)際股價(jià)會(huì)明顯超出11元，買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

　　佳士科技(300193)公

　　司期末貨幣資金9.94億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅10.83%，充裕的資金儲(chǔ)備有助于公司新業(yè)務(wù)拓展。今年，公司加快了對(duì)外投資工作，出資設(shè)立全資子公司佳士機(jī)

　　器人(注冊(cè)資本8000萬(wàn)元)、投資參股艾爾克萊福特(出資124.5萬(wàn)美元，占60%股權(quán))和鵬鼎創(chuàng)盈(出資2000萬(wàn)元，占3.8%股權(quán))，并由佳士

　　機(jī)器人出資參股濟(jì)南翼菲(出資600萬(wàn)元，占30%股權(quán))。隨著子公司的增多以及業(yè)務(wù)擴(kuò)張，公司未來(lái)將構(gòu)建集團(tuán)化管理模式。