作者 外匯通

　　基本面：

　　周三(12月30日)外匯市場(chǎng)依然風(fēng)平浪靜，美元指數(shù)連續(xù)兩個(gè)交易日反彈走高后本交易日上行動(dòng)能再度衰竭；歐元/美元小幅反彈至1.0942附近，但匯價(jià)上方仍受到1.0945的阻力壓制，2015年度收官之戰(zhàn)或許就這樣在平靜中畫(huà)上句號(hào)。相比之下，大宗商品市場(chǎng)則更為驚心動(dòng)魄，歐市盤(pán)中現(xiàn)貨黃金短線跳水近10美元，美市盤(pán)初跌破1060美元/盎司至1059.10美元/盎司地位。原油市場(chǎng)則迎來(lái)沙特石油部長(zhǎng)不減產(chǎn)言論以及EIA數(shù)據(jù)雙重利空打壓，美油、布油分別觸及36.40美元/桶和36.50美元/桶低位，布倫特原油較美國(guó)原油升水走寬。

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周三(12月30日)美市盤(pán)中短線跳水近9美元，一舉跌破1060美元/盎司關(guān)口，刷新12月18日以來(lái)新低至1059.10美元/盎司。COMEX最活躍2016年2月期金在北京時(shí)間21:33成交2464手，大量賣(mài)單促使黃金出現(xiàn)短線跳水。雖然美國(guó)11月季調(diào)后成屋簽約銷(xiāo)售表現(xiàn)遜于預(yù)期，四個(gè)月中已經(jīng)連續(xù)第三次下降，但美元指數(shù)依然維持在昨日高位98.40附近。由于2015年只剩下最后兩個(gè)交易日，成交量低迷下市場(chǎng)極易出現(xiàn)大幅波動(dòng)。此外，影響黃金走勢(shì)的另一大關(guān)鍵因素就是原油行情。最新公布的美國(guó)能源信息署(EIA)官方數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周原油庫(kù)存大增262.9萬(wàn)桶，其中美國(guó)原油主要交割地，庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存更是觸及紀(jì)錄高位，油價(jià)跌幅擴(kuò)大進(jìn)一步增加了黃金的下行壓力。

　　雖然今年將是黃金市場(chǎng)連續(xù)第三年下跌，但一些市場(chǎng)大佬卻表現(xiàn)出對(duì)黃金的信心。

　　到第三季度末，投資大鱷索羅斯(George Soros)的首席策略師Stanley Druckenmiller是SPDR黃金ETF最大的十個(gè)股東之一。

　　SPDR黃金ETF的持有量今年依然是凈流出狀態(tài)中的，其價(jià)格也隨著金價(jià)一同走低。

　　據(jù)悉，Druckenmiller持有大約290萬(wàn)股的SPDR黃金ETF，總價(jià)值3億美元。

　　由此可見(jiàn)，大佬們依然在押注黃金，轉(zhuǎn)機(jī)或許就在不遠(yuǎn)處。

　　從金價(jià)的走勢(shì)來(lái)看，在清淡的行情交投中黃金多空雙方的爭(zhēng)奪已經(jīng)白熱化。日線級(jí)別上，國(guó)際金價(jià)指標(biāo)MACD紅色動(dòng)能柱微幅收縮，雙線金叉收斂，KDJ雙線走低，國(guó)際黃金價(jià)格在未能有效突破1080美元前，整體風(fēng)險(xiǎn)仍偏下行。在缺乏消息面刺激的情況下，黃金后市或?qū)⑦M(jìn)行一段時(shí)間窄幅盤(pán)整，等待美元給出指引后，方會(huì)擴(kuò)大運(yùn)行幅度，投資者需密切關(guān)注美元?jiǎng)討B(tài)。

　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)本月實(shí)施近十年來(lái)的首次加息，且在2016年將采取漸進(jìn)似加息的措施，黃金的展望不可能是牛市。有交易員及經(jīng)紀(jì)預(yù)測(cè)2016年早期黃金價(jià)格可能會(huì)跌至1000美元/盎司或更低。

　　黃金通常也作為石油推動(dòng)的通脹的對(duì)沖工具。周三油價(jià)下跌超過(guò)1%，此前曾跳漲近3%。

　　投資者依然對(duì)黃金缺乏興趣，黃金衍生品SPDR Gold Trust仍在7年的低位。紐約期金COMEX的空單也一直處于高位。

　　隨著石油輸出國(guó)組織(OPEC)為追逐市場(chǎng)份額而放棄產(chǎn)量上限，可以運(yùn)輸多達(dá)200萬(wàn)桶原油的油輪面臨大量需求，從中東向亞洲和北美運(yùn)送原油。約是二三十年來(lái)最具破壞性的原油價(jià)格暴跌，卻讓船主獲得數(shù)十億美元的意外之喜。

　　瑞穗銀行(Mizuho Bank Ltd。)駐紐約的外匯交易員Keisuke Hino說(shuō)道：“美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的步伐將是市場(chǎng)大主題，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)自然將是其中的一部分。鑒于收益率上升了如此之多，美元/日元卻未能走強(qiáng)，在我看來(lái)，這意味著美元/日元還將進(jìn)一步下滑?！?/p>

　　法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸(Credit Agricole CIB)日前指出，各國(guó)貨幣政策分歧，以及全球貨幣戰(zhàn)將繼續(xù)在2016年扮演行情驅(qū)動(dòng)者的角色。不過(guò)，隨著匯價(jià)積極因素的兌現(xiàn)，我們預(yù)計(jì)美元和英鎊將在明年見(jiàn)頂，一旦美聯(lián)儲(chǔ)加息周期進(jìn)入成熟階段，美元名義有效匯率或?qū)⒃?016年底前開(kāi)始走軟，英鎊則相對(duì)較差，或在歐盟身份公投前的下半年開(kāi)始就走軟。

　　不過(guò)，部分市場(chǎng)人士仍預(yù)計(jì)，因?yàn)槊绹?guó)加息而其他地區(qū)在實(shí)施貨幣刺激政策，美元兌10大主要對(duì)手貨幣中的8種明年料將走強(qiáng)，將今年上漲8.5%的勢(shì)頭延續(xù)下去。

　　Riverside Risk Advisors董事總經(jīng)理Jason Leinwand表示，“美國(guó)和歐洲的政策背離，將在明年首季成為影響匯市走勢(shì)的強(qiáng)勁因素。”

　　上周黃金市場(chǎng)有所走高，而在12月22日當(dāng)周，Comex期金市場(chǎng)的凈空頭頭寸也有所減少，這顯現(xiàn)出了美聯(lián)儲(chǔ)升息之后，市場(chǎng)對(duì)黃金不那么看空的情緒。

　　此外，SPDR黃金ETF的看空押注也有所減少，同樣顯示了看空情緒的下降。

　　數(shù)據(jù)顯示，SPDR黃金ETF的看空期權(quán)和看漲期權(quán)之間的比率跌至了2008年以來(lái)的最低水平，這意味著黃金看空者相較看多者出現(xiàn)了大幅減少。

　　今年一整年黃金市場(chǎng)都受到美元強(qiáng)勁表現(xiàn)的打壓，AMP Capital Investors的Shane Oliver表示：“對(duì)美元的看多已經(jīng)結(jié)束了?！?/p>

　　盛寶銀行(Saxo Bank)商品分析主管Ole Hansen指出，12月22日結(jié)束當(dāng)周Comex期金的空頭頭寸被削減了近三分之一，空頭頭寸都在美聯(lián)儲(chǔ)升息到來(lái)之后選擇獲利了結(jié)。

　　不過(guò)Hansen指出，多頭頭寸同樣有所減少，這表明了金價(jià)的回升將是有限的。

　　國(guó)際油價(jià)本周以來(lái)出現(xiàn)企穩(wěn)反彈的跡象，隔夜美國(guó)原油最高一度觸及37.98美元/桶。不過(guò)，國(guó)際知名投行花旗(Citi)卻警告稱，投資者不要在意原油的小幅反彈，更大的下跌風(fēng)險(xiǎn)還在后頭。

　　花旗能源分析師Tim Evans表示，“原油市場(chǎng)處于供應(yīng)過(guò)剩局面下，油價(jià)仍未走出這一‘劇本’，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)油價(jià)或面臨進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)。”

　　Evans預(yù)計(jì)，OPEC(原油輸出國(guó)組織)為了維持市場(chǎng)份額將繼續(xù)加大原油產(chǎn)量，因此2016年上半年原油價(jià)格仍將保持在低位。

　　他說(shuō)道：“OPEC額外的原油產(chǎn)量將會(huì)讓原油市場(chǎng)持續(xù)處于供應(yīng)過(guò)剩的情況中。”

　　以O(shè)PEC最大的產(chǎn)油國(guó)沙特為例，該國(guó)11月產(chǎn)油量同比增長(zhǎng)7%，這抵消了美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩的哦影響。

　　在12月的維也納會(huì)議上，OPEC宣布維持原油產(chǎn)量，這讓市場(chǎng)原本預(yù)期減產(chǎn)的希望落空，造成了油價(jià)的新一輪跌勢(shì)。

　　技術(shù)面：

　　從技術(shù)上來(lái)看，美元指數(shù)5、20日均線掉頭向上，對(duì)匯價(jià)形成支持但短線阻力在98.40，若被突破的話，反彈的目標(biāo)將會(huì)指向98.60--98.80。更進(jìn)一步反彈的目標(biāo)在99.00甚至99.30。匯價(jià)回調(diào)在98.10處的支持就較明顯，98.00整數(shù)關(guān)口對(duì)匯價(jià)的支持同樣重要。匯價(jià)只有重新跌破97.80一線的支持，美元短線走弱的風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)增大，下跌的目標(biāo)有望指向97.20—97.25，在這個(gè)位置，多空雙方會(huì)有一番鏖戰(zhàn)。若美指能夠企穩(wěn)，美元多頭還有反攻的機(jī)會(huì)，否則的話，美元下跌的目標(biāo)將會(huì)指向96.70甚至96.30，但跌破96.00應(yīng)該是小概率事件。歐元/美元昨天保持在1.0903—1.0944之間小幅震蕩，上方的阻力突破不容易，下方的支持也相對(duì)較強(qiáng)。若匯價(jià)跌破1.0900的話，短線走弱的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增大，回落的目標(biāo)將會(huì)指向1.0870甚至1.0820。歐美在沒(méi)有極端利空因素出現(xiàn)之前，1.0800的關(guān)鍵支持水位不會(huì)被輕易跌破。今天歐美若反彈在1.0960以上就受阻的話，可以輕倉(cāng)做空，短線突破1.1000止損。我們對(duì)歐美的后市保持區(qū)間的操作原則，可以在重要的阻力位或者支持位反向操作，緊跟止損就可以。

　　技術(shù)面上看，日線級(jí)別上，指標(biāo)MACD紅色動(dòng)能柱繼續(xù)收縮，雙線金叉收斂，KDJ雙線走低，在未能有效突破1080美元前，整體風(fēng)險(xiǎn)仍偏下行。4H級(jí)別上，指標(biāo)暗示存在一定的下行壓力，短期尚有一定的下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前金價(jià)初步阻力位于1065以及1070美元，進(jìn)一步阻力在1080/81、1090、1100、1118、1135、1150、1163以及1198/1200美元。下行方面，初步支撐在1160/59美元，進(jìn)一步支撐在1050/1046、1030以及1000美元。

　　操作策略方面，年末流動(dòng)性清淡之際不建議操作，周四整體建議保持觀望。

　　黃金TD方面，周四同樣也建議保持觀望。

　　美元指數(shù)：可以在98.60—98.00的區(qū)間下限買(mǎi)入，有效破位25個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。

　　歐元/美元：可以在1.0960--1.0880的區(qū)間上限賣(mài)出，有效破位40個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)在區(qū)間的下限。

　　英鎊/美元：可以在1.4855---1.4775的區(qū)間上限賣(mài)出，有效破位40個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)在區(qū)間的下限。

　　美元/瑞郎：可以在0.9920----0.9840的區(qū)間下限買(mǎi)入，有效破位40個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。

　　美元/日元：可以在120.85----120.35的區(qū)間下限買(mǎi)入，有效破位25點(diǎn)止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。

　　澳元/美元：可以在0.7320----0.7255的區(qū)間下限買(mǎi)入，有效破位20個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。

　　美元/加元：可以在1.3925--1.3835的區(qū)間上限賣(mài)出，有效破位40個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)在區(qū)間的下限。

　　黃金：可以在1069.00—1056.00的區(qū)間上限賣(mài)出，有效破位8美元止損，目標(biāo)在區(qū)間的下限。

　　白銀：可以在14.00—13.75的區(qū)間下限買(mǎi)入，有效破位0.15美元止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。

　　原油：可以在37.60—36.10的區(qū)間下限買(mǎi)入，有效破位0.60美元止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。