周四，美元有所反彈并且美國股市在歷史新高附近徘徊，而黃金擴(kuò)大近期回撤之勢，報(bào)在遠(yuǎn)低于1200的水平。12月底以來，金價(jià)于1125附近支撐創(chuàng)下10個(gè)月低點(diǎn)后，壓力釋放并且持續(xù)快速反彈。這輪反彈于本周初到達(dá)1220附近高點(diǎn)，之后展開了當(dāng)前為期三天的回撤。

　　展望后市，黃金應(yīng)該有巨大的、繼續(xù)下行的空間，并且重拾2016年7月以來的下跌趨勢。去年末以來，金價(jià)持續(xù)上升的主要原因是美元快速回撤。但盡管回撤，美元的基本面前景依然看漲。美國的利率正處于至少緩慢上調(diào)的路徑當(dāng)中，并且也有可能加速上調(diào)。面對利率上升和強(qiáng)勢美元的前景，金價(jià)或許繼續(xù)承壓下挫。

　　黃金本周的暫時(shí)回撤，有部分原因在于美元反彈，但也有部分原因是股市上漲，使得市場的焦點(diǎn)完全放到了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，忽略了表面避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金。道指于周三站上期待已久的2萬點(diǎn)大關(guān)，同時(shí)標(biāo)普 500指數(shù)于周四觸及2300。驅(qū)動(dòng)兩者走高的主要因素，是新上臺的特朗普政府兌現(xiàn)關(guān)鍵競選承諾。雖然這些兌現(xiàn)行動(dòng)是相對不復(fù)雜的行政命令，處理的也基本是市場不敏感的問題，但新政府在上臺的最初幾天動(dòng)作頻頻，給予投資者希望，使其期待著特朗普促成長、親商的經(jīng)濟(jì)日程表同樣將實(shí)現(xiàn)。

　　美聯(lián)儲將于下周（2月1日）召開2017年首次政策會(huì)議。雖然屆時(shí)料不會(huì)繼續(xù)加息，但美聯(lián)儲可能給出更清晰的加息前景，特別是考慮到特朗普擬議的財(cái)政刺激計(jì)劃下，美國通脹的預(yù)期軌跡。如果美聯(lián)儲給出任何更強(qiáng)硬的暗示，則美元可望繼續(xù)反彈，而黃金亦可能繼續(xù)下挫。

　　技術(shù)面看，金價(jià)本周回撤的點(diǎn)位1220區(qū)域，是年內(nèi)高點(diǎn)，也是去年7月到12月跌勢的38.2%關(guān)鍵回檔位。如果受制于其下，金價(jià)可能延續(xù)下跌趨勢，并下探上述1125區(qū)域低點(diǎn)。如果繼續(xù)下破該位，可能確認(rèn)根深蒂固的下跌趨勢的延續(xù)，下個(gè)長期下跌目標(biāo)在1050關(guān)鍵支撐位附近。