【操作策略】

　　倫敦銀日間建議適量逢低做多或突破區(qū)間追單為主：

　　倫敦銀 阻力位：17.71，18.00，18.17支撐位：17.33，17.06，16.91

　　1、短線在17.33支撐上方做多，止損17.13，目標(biāo)17.71 18.00；

　　2、向下突破17.06可適量做空，止損17.26，目標(biāo)16.91， 16.73；

　　3、中線在17.06支撐上方做多，止損16.86，目標(biāo)17.71， 18.17。

　　【走勢(shì)回顧】

　　美國(guó)總統(tǒng)特朗普及貿(mào)易顧問(wèn)指責(zé)中國(guó)、日本及德國(guó)通過(guò)貶值貨幣在貿(mào)易上占美國(guó)便宜。言論拖累美匯指數(shù)急跌，至100以下的水平。美國(guó)總統(tǒng)特朗普及白宮貿(mào)易顧問(wèn)，一同指其他國(guó)家貨幣被嚴(yán)重低估，在貿(mào)易上‘占美國(guó)便宜’。特朗普新設(shè)的國(guó)家貿(mào)易委員會(huì)，最新將矛頭指向德國(guó)，委員會(huì)主席納瓦羅接受《金融時(shí)報(bào)》訪問(wèn)時(shí)表示，形容歐元是‘隱形的德國(guó)馬克’，指責(zé)德國(guó)利用‘被嚴(yán)重低估’的歐元，占美國(guó)及其他歐盟伙伴‘便宜’。德國(guó)總理默克爾則回應(yīng)指，德國(guó)并不能影響歐元匯率，而德國(guó)亦一向支持獨(dú)立的歐洲央行。以往美國(guó)及德國(guó)亦都曾出現(xiàn)貿(mào)易爭(zhēng)議，但都只是在于外交辭令。

　　另一邊廂，特朗普在白宮會(huì)見(jiàn)跨國(guó)藥廠高層時(shí)，亦提到中國(guó)和日本過(guò)去不斷將貨幣貶值，在美國(guó)身上得到貿(mào)易好處。特朗普表示：‘我們國(guó)家運(yùn)行得這樣差，我們對(duì)其他貨幣被低估一無(wú)所知，每個(gè)國(guó)家都依靠貨幣貶值，你看中國(guó)在做甚么，日本過(guò)去多年所作何事，她們玩弄貨幣市場(chǎng)，她們利用貨幣貶值，而我們就如呆子坐在這里，所以你們要將公司遷回來(lái)。’特朗普早于競(jìng)選期間，已經(jīng)表明會(huì)將中國(guó)列為貨幣操控國(guó)，而納瓦羅對(duì)歐元的最新言論，亦可能意味特朗普政府，將聚焦匯率作為貿(mào)易方面的攻擊利器。倫敦銀上交易日（1月31日）開(kāi)盤(pán)17.14美元/盎司，盤(pán)中最高17.61美元/盎司，最低17.12美元/盎司；日收盤(pán)17.55美元/盎司，收大陽(yáng)線。今日亞盤(pán)時(shí)段，銀價(jià)區(qū)間震蕩。

　　【基本面分析】

　　今天是中國(guó)農(nóng)歷春節(jié)大年初五，祝大家雞祥如意，財(cái)源滾滾。市場(chǎng)焦點(diǎn)依然在新任美國(guó)總統(tǒng)特朗普的政策動(dòng)向，其競(jìng)選承諾正在迅速被兌現(xiàn)，俗話說(shuō)新官上任三把火，但特朗普這三把火的火勢(shì)可謂超出了市場(chǎng)心理預(yù)期。針對(duì)穆斯林的移民限制禁令，對(duì)個(gè)別進(jìn)口商品征收大額反傾銷(xiāo)稅，要求企業(yè)搬回美國(guó)本土生產(chǎn)，指責(zé)別國(guó)貨幣貶值的言論等，無(wú)不顯示出特朗普的民粹主義傾向。美元指數(shù)再度跳水跌破100水平，在99.5水平附近靠穩(wěn)，黃金價(jià)格震蕩走強(qiáng)，避險(xiǎn)地位得到鞏固。

　　原油方面，油價(jià)沖高回落仍然維持震蕩，市場(chǎng)利多利空消息交雜，雖然產(chǎn)油國(guó)兌現(xiàn)聯(lián)合減產(chǎn)承諾的程度超預(yù)期，但美國(guó)頁(yè)巖油增產(chǎn)阻緩了市場(chǎng)供需平衡的步伐，而API原油庫(kù)存增幅超預(yù)期，市場(chǎng)心態(tài)仍然糾結(jié)。本周市場(chǎng)焦點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)及日本央行先后舉行議息會(huì)議，美國(guó)1月份的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告亦將出爐，不過(guò)估計(jì)特朗普新政的影響市場(chǎng)還需要慢慢消化。

　　數(shù)據(jù)方面，在美國(guó)，預(yù)計(jì)有小非農(nóng)之稱(chēng)的ADP就業(yè)人數(shù)稍好于預(yù)期， ISM制造業(yè)與非制造業(yè)PMI相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，營(yíng)建支出走強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)議息維持政策不變，措辭密切關(guān)注特朗普政策影響，初請(qǐng)?jiān)黾樱寝r(nóng)生產(chǎn)力下滑，非農(nóng)就業(yè)人口大幅增加但薪資增速可能遜于預(yù)期，失業(yè)率持平，工廠訂單與耐用品訂單下滑勢(shì)頭得到遏制。在歐洲，預(yù)計(jì)歐元區(qū)制造業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI終值持平，PPI抬升，零售銷(xiāo)售止跌轉(zhuǎn)正；英國(guó)房?jī)r(jià)小幅走低，制造業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI輕微下修，英國(guó)央行按兵不動(dòng)。在亞太區(qū)，預(yù)計(jì)中國(guó)官方與財(cái)新制造業(yè)PMI對(duì)比前值變化不大。

　　目前美聯(lián)儲(chǔ)已于去年十二月如預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn)，位圖預(yù)計(jì)2017年將加息三次，暗示加息節(jié)奏可能加快，不過(guò)議息紀(jì)要鷹派程度低于預(yù)期，耶倫講話支持漸進(jìn)加息，暫時(shí)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政備受矚目，眾多領(lǐng)域面臨顛覆，此外英國(guó)預(yù)計(jì)最晚將在2017年三月底前啟動(dòng)退歐程序，歐洲經(jīng)濟(jì)或長(zhǎng)時(shí)間受到風(fēng)險(xiǎn)困擾。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑意見(jiàn)分歧，從CME監(jiān)察可見(jiàn)2017年3月加息機(jī)會(huì)為21%，6月加息機(jī)會(huì)為70%，9月見(jiàn)82%，若加息機(jī)會(huì)上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數(shù)再度跳水跌破100水平，在99.5水平附近靠穩(wěn)，金銀震蕩走強(qiáng)，避險(xiǎn)地位得到鞏固。美國(guó)十年期債收益率橫盤(pán)震蕩，金銀料呈區(qū)間盤(pán)整。全球最大的白銀ETF持倉(cāng)近期連續(xù)持平，之前則有增有減，資金權(quán)衡特朗普新政利弊，心態(tài)糾結(jié)。消息面多空交織，銀價(jià)需警惕在突發(fā)消息的影響下出現(xiàn)大幅波動(dòng)走勢(shì)。

　　【技術(shù)分析】

　　技術(shù)面來(lái)看，日K線圖上，上交易日銀價(jià)收大陽(yáng)線，美元指數(shù)再度跳水跌破100水平，在99.5水平附近靠穩(wěn)，油價(jià)沖高回落仍然維持震蕩，市場(chǎng)利多利空消息交雜，雖然產(chǎn)油國(guó)兌現(xiàn)聯(lián)合減產(chǎn)承諾的程度超預(yù)期，但美國(guó)頁(yè)巖油增產(chǎn)阻緩了市場(chǎng)供需平衡的步伐，而API原油庫(kù)存增幅超預(yù)期，市場(chǎng)心態(tài)仍然糾結(jié)。需要注意的是，由于白銀貨幣屬性與商品屬性并存，同時(shí)受金價(jià)及油價(jià)波動(dòng)影響，使白銀更容易形成震蕩起伏的走勢(shì)。從長(zhǎng)期形態(tài)來(lái)看，銀價(jià)有筑底回升的跡象，而從4小時(shí)圖來(lái)看，特朗普勝選一度刺激銀價(jià)飆升至19美元附近，但隨后因加息預(yù)期升溫至最終兌現(xiàn)，銀價(jià)間歇出現(xiàn)跳水式的急跌，元旦假期前后銀價(jià)探底回升，雖然空頭反撲令17美元關(guān)口的爭(zhēng)奪有所緊張，不過(guò)隨著特朗普新政影響發(fā)酵，對(duì)不確定性的避險(xiǎn)情緒成為主導(dǎo)，白銀走勢(shì)鞏固上漲勢(shì)頭。消息面多空交織，市場(chǎng)將密切關(guān)注未來(lái)通脹、薪資、就業(yè)增長(zhǎng)等指標(biāo)的變化，去年年底美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn)，位圖預(yù)計(jì)2017年將加息三次，暗示加息節(jié)奏可能加快，特朗普新政備受矚目，眾多領(lǐng)域面臨顛覆，暫時(shí)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在2017年可能加息兩到三次，而英國(guó)退歐后果有待觀察，歐洲經(jīng)濟(jì)前景難料，不確定性事件激發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，因此日間操作上建議順勢(shì)而為，適量逢低做多或突破區(qū)間追單為主。

　　【數(shù)據(jù)焦點(diǎn)】

　　周三（2月1日）

　　時(shí)間，數(shù)據(jù)，重要性，前值，預(yù)測(cè)值，原油波幅，白銀波幅，黃金波幅，方向

　　0900，中國(guó)1月官方制造業(yè)PMI，中，51.4，51.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚(yáng)則利好金銀、利好原油

　　0900，中國(guó)1月官方非制造業(yè)PMI，中，54.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚(yáng)則利好金銀、利好原油

　　1655，德國(guó)1月Markit制造業(yè)PMI終值，中，56.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚(yáng)則利好金銀、利好原油

　　1700，歐元區(qū)1月Markit制造業(yè)PMI終值，中，55.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚(yáng)則利好金銀、利好原油

　　1730，英國(guó)1月Markit制造業(yè)PMI，中，56.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)上揚(yáng)則利好金銀、利好原油

　　2115，美國(guó)1月ADP就業(yè)人數(shù)（萬(wàn)），高，15.3，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若數(shù)據(jù)上揚(yáng)則利淡金銀、利好原油***

　　2245，美國(guó)1月Markit制造業(yè)PMI終值，高，55.1，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數(shù)據(jù)上揚(yáng)則利淡金銀、利好原油**

　　2300，美國(guó)1月ISM制造業(yè)PMI，高，54.7，55.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若數(shù)據(jù)上揚(yáng)則利淡金銀、利好原油**

　　2300，美國(guó)12月?tīng)I(yíng)建支出月率，高，0.9%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數(shù)據(jù)上揚(yáng)則利淡金銀、利好原油**

　　2330，美國(guó)1月27日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)（萬(wàn)桶），高，284，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若數(shù)據(jù)下滑則利好原油**

　　0300，美國(guó)2月聯(lián)邦基金利率目標(biāo)，高，0.50~0.75%，0.50~0.75%，1.2美元，1.0美元，12美元，若數(shù)據(jù)上揚(yáng)則利淡金銀、利好原油**