自4月10日銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《信托公司行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》(征求意見稿)，首次明確信托公司再融資條件(包括IPO、借殼上市、新三板上市等)以來，對(duì)補(bǔ)充凈資本充滿渴盼的信托公司來說，無疑找到了解渴之源泉。正如當(dāng)時(shí)業(yè)界所預(yù)測(cè)的，一波信托公司上市熱潮開始翻涌。

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解，山東省國(guó)際信托股份有限公司(下稱“山東信托”)和渤海國(guó)際信托股份有限公司(下稱“渤海信托”)日前已完成股份改制工作，積極籌備上市。目標(biāo)包括A股主板及新三板。

　　“信托公司上市是一次面向公眾化的嘗試，不僅能提升信托公司的內(nèi)在價(jià)值，還能為信托公司塑造新的形象，提振公眾信心?！备裆侠碡?cái)研究中心研究員張宮卿同時(shí)也表示擔(dān)憂，由于信托業(yè)信息披露不足、風(fēng)控難以及盈利不可持續(xù)等特性，信托公司上市并非一帆風(fēng)順。

　　擁抱A股不容易

　　日前，山東信托發(fā)布公告稱，公司已順利完成股份改制工作，于2015年7月30日完成工商登記變更并換發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，公司正式更名為山東省國(guó)際信托股份有限公司。同時(shí)，山東信托表示，更名后，將繼續(xù)經(jīng)營(yíng)更名前的全部業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)主體和法律關(guān)系等不變，原簽訂的合同繼續(xù)有效，原有的業(yè)務(wù)關(guān)系和服務(wù)承諾保持不變。

　　“山東信托這次股改的最終目的，其實(shí)還是為了上市，這樣可以收到拓寬業(yè)務(wù)范圍等實(shí)際利好?！币晃唤咏綎|信托的消息人士告訴導(dǎo)報(bào)記者，股改工作在一定程度上改善了公司的運(yùn)營(yíng)情況。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年，山東信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.2億元，凈利潤(rùn)7.6億元。截至2014年末，山東信托管理的信托資產(chǎn)余額3301.9億元，注冊(cè)資本金為20億元。

　　在上述消息人士看來，山東信托的股改工作已經(jīng)持續(xù)了好幾年，A股上市的計(jì)劃也早已制定。而此次順利完成股改并引入央企等新股東，意味著為上市的鋪路工作已告一段落，接下來將會(huì)進(jìn)入上市的備戰(zhàn)階段。

　　面對(duì)如今A股主板IPO的冰封，山東信托是否繼續(xù)將目標(biāo)瞄準(zhǔn)A股，我們還不得而知。而從青島銀行等省內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)來看，業(yè)界猜測(cè)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板或H股并非不可能。

　　行業(yè)短板成阻礙

　　導(dǎo)報(bào)記者注意到，近期完成股改的并不只山東信托一家。與山東信托同期，渤海信托也宣布已于7月底完成股改，正式更名為渤海國(guó)際信托股份有限公司。

　　對(duì)此，渤海信托表示，公司把股份制改造作為其優(yōu)化完善現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)的重要方式，并將以此加快公司創(chuàng)新轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的推進(jìn)，接受市場(chǎng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)督，加強(qiáng)信托業(yè)務(wù)的規(guī)范運(yùn)作，嚴(yán)格做好風(fēng)險(xiǎn)控制，切實(shí)履行受托人的責(zé)任。

　　事實(shí)上，渤海信托此番股改也是在為上市鋪路。不過，與山東信托不同的是，渤海信托則籌劃掛牌新三板。

　　導(dǎo)報(bào)記者注意到，此前行業(yè)龍頭中信信托的高管亦曾公開表示公司已著手研究上市。內(nèi)地?cái)?shù)家信托公司亦正籌備掛牌新三板，其中，長(zhǎng)安信托進(jìn)展最為迅速，今年上半年即迎來中介機(jī)構(gòu)入場(chǎng)，籌備工作基本完成。

　　“然而，銀監(jiān)會(huì)今年6月出臺(tái)的《信托公司行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》并未包含信托公司再融資的內(nèi)容。業(yè)內(nèi)人士表示，這從側(cè)面反映出監(jiān)管層對(duì)于信托公司上市的態(tài)度還不明確。”張宮卿分析道。

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，由于信托業(yè)信息披露不足、風(fēng)控難，而且缺乏核心業(yè)務(wù)模式、盈利不可持續(xù)等特性，監(jiān)管部門一直對(duì)信托公司的IPO非常謹(jǐn)慎。張宮卿坦言，“盡管業(yè)內(nèi)多家公司躍躍欲試，但信托公司能否如愿上市，目前難以判斷?！?/p>