截至4月3日，滬深兩市股票賬戶數(shù)合計達1 .9億戶，其中有效賬戶1.5億戶。過去6個月，滬深兩市新開股票賬戶數(shù)達1373萬戶。

　　持倉A股賬戶略升　持倉A股賬戶數(shù)量從去年10月期末的5250余萬戶，上升到今年4月初的5726余萬戶。但其占A股有效賬戶的比重卻一直下降，一定程度上反映出投資者投資多元化。

　　參與二級市場交易　截至今年2月，6200余萬戶在近1年內參與二級市場交易，占當月期末A股有效賬戶的43 .45%，而去年10月這一比例是36.72%。

　　超六成學歷大專以上《深市新開戶個人投資者學歷分析報告》顯示，2014年初到2015年3月31日期間，深市新開戶投資者以大專及以上學歷為主，占比65%，其中本科及以上學歷占比37%。

　　投資者更趨年輕化　2014年初至今，深市新開戶投資者中30歲以下的占比37 .7%，2013年底深市投資者中30歲以下的占比僅11.66%;50歲以上的新開戶投資者占比13 .98%，2013年底深市投資者中50歲以上的占34.19%。

　　南都訊 繼去年10月機構投資者和滬港通個人投資者率先解禁之后，中國證券登記結算有限公司昨日發(fā)布通知，明確自2015年4月13日起A股市場全面放開“一人一戶”限制。這意味著從今日起，自然人與機構投資者均可根據(jù)自身實際需要開立多個A股賬戶和封閉式基金賬戶，上限為20戶。也就是說，現(xiàn)在只能在一家證券公司擁有一個證券賬戶的股民，將最多可以在20家證券公司開設20個賬戶。

　　值得注意的是，單一投資者的賬戶無論有多少個，都只有一個統(tǒng)一的入口—一碼通。去年“十一”期間，中國結算的統(tǒng)一賬戶平臺上線，正式啟用一碼通賬戶，每個投資者只有一個一碼通賬戶，在此之下可以開設多個賬戶操作。中國結算網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，一碼通賬戶總數(shù)已達1 .2億戶。其中，下掛A股 賬 戶 的 一 碼 通 賬 戶 數(shù) 有7000多萬戶。

　　中國結算董事長周明說，全面放開一人一戶限制是根據(jù)資本市場市場化、法治化和國際化改革的要求所采取的一項舉措，將為投資者提供很大方便。投資者應當根據(jù)自身確實存在的實際需要決定是否開立多戶，不要盲目開立多戶。否則，不僅增加開戶成本，也會造成技術系統(tǒng)資源浪費。

　　據(jù)介紹，為避免開戶技術系統(tǒng)資源浪費，中國結算將在統(tǒng)一賬戶平臺中為單一投資者設置合理開戶數(shù)上限，并要求各開戶代理機構嚴格根據(jù)投資者本人意愿為其辦理開戶業(yè)務，引導投資者理性開戶，嚴禁使用違規(guī)營銷等不正當競爭手段，誘導沒有實際需求的投資者開立多戶。

　　影響幾何?

　　券商血戰(zhàn)在所難免

　　同一投資者最多可以申請開立20個A股賬戶、封閉式基金賬戶。在市場行情向好背景下，有望帶來開戶數(shù)的大幅增長。A股市場以散戶投資者為主，資金量小。中國結算統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，20 13年末持有市值在10萬元以下的占比84 .7%。大部分賬戶資產小的投資者對于服務需求較高，如賬戶操作便捷性、投顧服務等。

　　按照之前規(guī)定，投資者對券商服務不滿意，必須進行轉戶，而這是一個相當麻煩的過程?！艾F(xiàn)在，哪家券商的服務好就在哪家賬戶上面多交易點?！庇⒋笞C券首席經濟學家李大霄說，這對券商要求更高，立足于維護客戶權益的券商將在長遠競爭中獲益，而那些有坑害客戶行為的券商將受到市場懲罰。

　　開戶收費標準大降

　　放開“一人一戶”限制是證券賬戶整合工作的一部分。根據(jù)中國結算整合方案，每位投資者將擁有一個總賬戶和若干子賬戶。一碼通總賬戶下的子賬戶包括人民幣普通股票賬戶(A股賬戶)、人民幣特種股票賬戶(B股賬戶)、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)賬戶(股轉系統(tǒng)賬戶)、封閉式基金賬戶、開放式基金賬戶以及根據(jù)業(yè)務需要設立的其他證券賬戶。

　　在證券賬戶整合之前，每個股民表面上只有一個證券賬戶，但在這一個股市賬戶的背后，默默地承受7個收費項目?！罢虾螅召M項目由原來的7項調整到只收取開戶費一項，開戶費收費標準統(tǒng)一并大幅降低，降幅達56%?！敝袊Y算相關負責人說。

　　傭金率或加速下滑

　　賬戶體系改革整體有利于證券業(yè)管理成本的降低，對券商而言，過去投資者開立股票基金賬戶基于滬深交易所，基于證券公司，基于地域的限制有望全面放開，投資者開戶、轉戶“物理門檻”、遷移成本將大幅下降，券商通道業(yè)務的客戶黏性面臨的挑戰(zhàn)更嚴峻。

　　“放開一人一戶限制將加速傭金率下滑，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略領先的券商，投資者將流向傭金率低、資金等綜合實力強的券商，行業(yè)分化加速。”中航證券楊鵬飛表示，投資者在傭金率上的議價能力將會提高，對于傭金率更為敏感，降傭需求在增加。

　　證券業(yè)傭金率水平近年處于下降趨勢，2014年行業(yè)水平為萬分之六點九，同比下降13.2%。同時，包含市場競爭預期及成本管控需求。近兩年隨著互聯(lián)網(wǎng)證券發(fā)展，網(wǎng)上開戶傭金率已降到萬分之三以下。目前共有55家證券公司獲準開展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務試點。

　　倒逼券商提升服務

　　“競爭肯定會加劇，拼手續(xù)費在所難免，而且要有更多市場化手段進行營銷，從過去開發(fā)客戶轉變?yōu)橥炝艨蛻??！蹦匙C券公司北京營業(yè)部的一位客戶經理說，這對門店銷售來說是巨大經營轉型。

　　多位券商人士認為，賬戶網(wǎng)上開戶便利性、低傭也會使得存量、新增投資者選擇那些在“網(wǎng)上開戶+低傭交易”戰(zhàn)略領先的券商。目前，券商資金較為緊張，但投資者融資需求強烈，資金雄厚能滿足投資者兩融需求的券商在獲取客戶上占優(yōu)。

　　長江證券分析師劉俊說，整體上不影響券商的高成長性，單純經紀傭金收入已不再構成券商未來盈利核心，各券商的純傭金利潤占比已下降至20%以下，未來券商盈利增長點更多在于信用、新三板、資產證券化等新型業(yè)務上。

　　安信證券分析師衡昆則表示，大型券商可依靠融資融券、業(yè)務全牌照、財富管理優(yōu)勢，提供賬戶管理、綜合金融服務，減少客戶遷徙壓力，繼續(xù)維持較高市場份額。那些費率高且又不能加強客戶忠誠度的券商，會受到很大沖擊。

　　監(jiān)管政策跟進調整

　　新規(guī)則之下，投資者賬戶將發(fā)生較大變化，有人擔心會不會帶來監(jiān)管難題?會否加大利用所掌控的不同賬戶操作套利的空間?英大證券首席經濟學家李大霄認為，不管你是在多少個券商開戶，最終還是托管到中國結算，中國結算后臺對投資者的持有交易情況一目了然。這不同于海外包括香港市場，他們是托管在券商手上，彼此之間信息不對稱，“A股多開戶帶來的對倒風險幾乎沒有”。

　　“盡管可擁有多個賬戶，但投資者的一碼通賬戶還是唯一的，通過大數(shù)據(jù)，監(jiān)管層很容易掌握一碼通賬戶下的交易特征?！倍切抡f。

　　毋庸置疑的是，一人多戶仍將帶來新情況，需要監(jiān)管政策跟進調整。有市場人士指出，比如按照現(xiàn)在信息披露規(guī)則，單個賬戶持有某上市公司的股票比例超過5%，就有義務披露，但如果同一投資者的賬戶分散在不同券商，誰為此負責?

　　賬戶限制放開必將帶來一些業(yè)務創(chuàng)新。在中國結算董事長周明看來，放開“一人一戶”限制將促進各類證券經營機構推進服務方式創(chuàng)新、服務升級，從而促進市場競爭更為充分、有序和公平，促進市場結構更為均衡并提升市場整體效率，“作為證券賬戶管理機構，中國結算將進一步支持場內場外市場業(yè)務創(chuàng)新?！?/p>