中國的富豪越來越多。今天，招商銀行和貝恩公司聯(lián)合發(fā)布《2017中國私人財(cái)富報(bào)告》。

　　報(bào)告指出，2016年中國個(gè)人可投資資產(chǎn)1千萬人民幣以上的高凈值人群規(guī)模已達(dá)到158萬人，其中創(chuàng)富一代企業(yè)家占比40%，職業(yè)金領(lǐng)30%，二代繼承人占比10%。

　　對于2017年的展望，報(bào)告指出對股票市場持相對樂觀的態(tài)度，相對看好公募基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)、私募證券投資、私募股權(quán)投資、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品、黃金投資這些投資品種;看平房地產(chǎn)市場、現(xiàn)金及存款;對傳統(tǒng)的融資類信托產(chǎn)品、基金子公司和券商資產(chǎn)管理計(jì)劃和境外投資則略為謹(jǐn)慎。

　　一、千萬富豪達(dá)158萬人 廣東、上海、北京人最多

　　2016年，中國的高凈值人群數(shù)量達(dá)到158萬人;與2014年相比，增加了約50萬人，年均復(fù)合增長率達(dá)到23%，相比2012年人群數(shù)量實(shí)現(xiàn)翻倍。其中，超高凈值人群規(guī)模約12萬人，可投資資產(chǎn)5千萬以上人士共約23萬人。

　　具體來看，高凈值人士數(shù)量超過10萬人的省市共5個(gè)，分別東南沿海五省市：廣東、上海、北京、江蘇、浙江，占全國比重47% 。

　　除此之外， 4 省的高凈值人群數(shù)量超過 5 萬人，分別為山東、四川、湖北和福建; 6 省市的高凈值人群數(shù)量處于 3-5 萬人之間，分別為遼寧、河南、天津、河北、安徽和湖南。

　　從財(cái)富規(guī)?？矗? 2016年中國高凈值人群共持有49萬億人民幣的可投資資產(chǎn)，占中國個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模的1/3。2014-2016年增速達(dá)24%，相較2012-2014年有所增加;人均持有可投資資產(chǎn)約3100萬人民幣，與2012-2014年基本持平。

　　而2016年，中國個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達(dá)到165萬億人民幣， 2014-2016年年均復(fù)合增長率達(dá)到21%;預(yù)計(jì)到2017年底，可投資資產(chǎn)總體規(guī)模將達(dá)188萬億人民幣

　　注：“資本市場產(chǎn)品”包含個(gè)人持有的股票、公募基金、新三板和債券;

　　其他境內(nèi)投資包括個(gè)人持有的信托、基金專戶、券商資管、黃金、私募股權(quán)投資基金、私募證券投資基金、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等。

　　2016年，可投資資產(chǎn)1千萬人民幣以上的中國高凈值人士數(shù)量達(dá)到158萬人， 2014-2016年年均復(fù)合增長率達(dá)到23%;預(yù)計(jì)到2017年底，中國高凈值人群數(shù)量將達(dá)187萬人，超過20省市高凈值人群突破兩萬，地域分布更為均衡。

　　二、千萬富豪是怎么練成的?

　　1.創(chuàng)富一代企業(yè)家占比40%，職業(yè)金領(lǐng)30%，二代繼承人占比10%。

　　數(shù)據(jù)顯示，這些千萬富豪主要由兩部分組成：

　　一是企業(yè)家及其后代，二是職業(yè)金領(lǐng)。

　　在企業(yè)家群體中，創(chuàng)富一代企業(yè)家在高凈值人群中的占比約40%;同時(shí)，越來越多的二代企業(yè)家承擔(dān)起家族企業(yè)管理的責(zé)任，目前二代繼承人的數(shù)量占所有高凈值人群的10%左右。而目前尚未退休的創(chuàng)富一代企業(yè)家有將家族企業(yè)傳承給子女的打算，未來二代企業(yè)家的數(shù)量將不斷上升。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展及規(guī)模的擴(kuò)大，成熟企業(yè)對管理的專業(yè)性和規(guī)范性要求也不斷提高，因此越來越多的企業(yè)家選擇引入職業(yè)經(jīng)理人和外部專業(yè)人士完善企業(yè)治理。同時(shí)，市場資本化程度的提升、 IPO和新三板的開閘提高了股權(quán)的流動性和變現(xiàn)機(jī)會，也造就了一批從事新興行業(yè)的新型高凈值人群。這部分以職業(yè)經(jīng)理人和專業(yè)人士為代表的金領(lǐng)人群數(shù)量隨著中國企業(yè)的不斷成長壯大而迅速增加。調(diào)研數(shù)據(jù)表明，職業(yè)金領(lǐng)在高凈值人群中的占比近30%，企業(yè)家對企業(yè)管理的高要求將為更多有專業(yè)背景和知識的經(jīng)理人提供躋身高凈值人群的機(jī)會。

　　注：* 職業(yè)金領(lǐng)包括高管 / 職業(yè)經(jīng)理人 / 專業(yè)人士** 其他高凈值人群包括全職太太、社會名流(運(yùn)動員、演員、畫家等)

　　而此前，高凈值人群的分布是醬紫的：

　　而這些人的特征是這樣的：

　　報(bào)告指出，這些高凈值人群心態(tài)更成熟，眼界更開闊，考量更長遠(yuǎn)。

　　2、心態(tài)更成熟：重視“財(cái)富保障和傳承”，資產(chǎn)配置多元化，對財(cái)富管理機(jī)構(gòu)信任加深：

　　在2009年及2011年的調(diào)研中，“創(chuàng)造更多財(cái)富”均高居中國高凈值人群的財(cái)富目標(biāo)首位。 2013年，隨著高凈值人士初步完成辛苦打拼事業(yè)的奮斗期，愈發(fā)看重如何更好保障自己和家人今后的生活，“保證財(cái)富安全”首次躍升首要財(cái)富目標(biāo)，同時(shí)“財(cái)富傳承”的重要性日益增強(qiáng)。近年來，“保證財(cái)富安全”、“財(cái)富傳承”和“子女教育”一直作為高凈值人群最關(guān)注的財(cái)富目標(biāo)，“創(chuàng)造更多財(cái)富”則被擠出前三位。

　　從風(fēng)險(xiǎn)偏好的數(shù)據(jù)來看，選擇“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”投資的高凈值人群比例約占5%，相較2015年下降了近十個(gè)百分點(diǎn);傾向于“高于儲蓄收益即可”的人群比例則從2015年的20%左右大幅上升至2017年的近30%;與此同時(shí)，偏好“中等收益水平”的人群比例穩(wěn)定在60%左右。

　　3. 對專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)信任加深3. 對專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)信任加深

　　如圖，高凈值人群通過機(jī)構(gòu)管理財(cái)富的比例已超過60%。

　　4.資產(chǎn)配置更加多元化

　　回顧近兩年，由于資本市場大幅波動，高凈值人群的避險(xiǎn)情緒逐漸升溫，銀行理財(cái)?shù)裙潭ㄊ找骖惍a(chǎn)品的配置比例有所增加，股票及公募基金類資產(chǎn)配置比例有所下降。 2017年，高凈值人群在銀行理財(cái)產(chǎn)品上的配置約占其整體可投資資產(chǎn)的25%，相較2015年增加近一倍。

　　具體來看，高凈值人群對金融投資的偏好增加29%，對實(shí)業(yè)投資的偏好增加21%。

　　而金融投資中，各類境內(nèi)的資產(chǎn)配置趨勢如下圖：

　　報(bào)告指出，私募股權(quán)投資因其較好的風(fēng)險(xiǎn)收益比和持續(xù)的政策利好受到高凈值人群的普遍青睞，近兩年在整體資產(chǎn)配置中增幅領(lǐng)先。

　　而具體如何選私募?數(shù)據(jù)顯示，在選擇具體的基金產(chǎn)品時(shí)，他們最關(guān)注管理機(jī)構(gòu)的歷史業(yè)績及口碑。而具體如何選私募?數(shù)據(jù)顯示，在選擇具體的基金產(chǎn)品時(shí)，他們最關(guān)注管理機(jī)構(gòu)的歷史業(yè)績及口碑。

　　此外，高凈值人群投資海外資產(chǎn)的比例也在逐步增加。此外，高凈值人群投資海外資產(chǎn)的比例也在逐步增加。

　　分散風(fēng)險(xiǎn)和捕捉投資機(jī)會仍是高凈值人士參與境外投資時(shí)最主要的考慮因素。分散風(fēng)險(xiǎn)和捕捉投資機(jī)會仍是高凈值人士參與境外投資時(shí)最主要的考慮因素。

　　出于分散風(fēng)險(xiǎn)的首要目的，境外資產(chǎn)配置仍集中在現(xiàn)金、股票及債券;預(yù)期未來保險(xiǎn)、房產(chǎn)及股票比例將上升從資產(chǎn)配置的類別來看，由于對境外市場的了解有限，高凈值人士的境外資產(chǎn)配置仍然集中在儲蓄和現(xiàn)金、股票和債券類產(chǎn)品等主流投資類別;而資產(chǎn)規(guī)模越大的高凈值人士境外資產(chǎn)配置越為分散。

　　未來1-2年，受訪的高凈值人士對境外資產(chǎn)以分散風(fēng)險(xiǎn)、保值為主的訴求沒有太大變化，故而對保險(xiǎn)及投資性房地產(chǎn)等相對保值的品種表現(xiàn)出更為強(qiáng)烈的偏好。在本次訪談中，不少高凈值人士表示，由于對境外市場的不熟悉，目前會更偏向于投向一些“看得懂”的投資品種，而對于復(fù)雜結(jié)構(gòu)產(chǎn)品投資仍然較為謹(jǐn)慎。

　　從地方選擇來看，澳大利亞、加拿大和新加坡升溫明顯。

　　三、中國私人財(cái)富市場2017年展望

　　宏觀經(jīng)濟(jì)：

　　2017年展望：2017年3月，政府工作報(bào)告指出， 2017年GDP增速目標(biāo)為6.5%左右， CPI目標(biāo)在3%左右。政府將利用宏觀調(diào)控和政策儲備，積極應(yīng)對增長低迷的世界經(jīng)濟(jì)和日益抬頭的貿(mào)易保護(hù)傾向所帶來的不確定性。預(yù)計(jì)2017年中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)，進(jìn)出口回穩(wěn)向好，國內(nèi)消費(fèi)升級和有效投資相促進(jìn)、區(qū)域城鄉(xiāng)發(fā)展相協(xié)調(diào)，居民財(cái)富穩(wěn)步增長。

　　看好的投資品種：

　　股票市場：

　　2017年展望： 2016年下半年起，股票市場IPO審核速度調(diào)節(jié)有度，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面趨勢轉(zhuǎn)好，市場普遍對2017年股市持相對樂觀的態(tài)度。

　　公募基金：

　　2017年展望： 2016年12月， 14家基金公司入選基本養(yǎng)老保險(xiǎn)投資管理機(jī)構(gòu)， 預(yù)計(jì)首批規(guī)模約3千億左右，養(yǎng)老金入市將提升基金公司長期資金占比，增強(qiáng)基金公司盈利和抵御經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力;另一方面， 2016年以來，證監(jiān)會、銀監(jiān)會和保監(jiān)會在降杠桿、去通道和禁止資金池等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和措施方面趨于統(tǒng)一，作為資產(chǎn)管理行業(yè)中最透明、最規(guī)范的子行業(yè)，公募基金將在資產(chǎn)管理行業(yè)的整體規(guī)范化中顯著獲益。

　　保險(xiǎn)：

　　2017年展望：基于2016年出臺的一系列監(jiān)管規(guī)定，預(yù)計(jì)2017年保險(xiǎn)市場將延續(xù)2016年的增長態(tài)勢，保費(fèi)收入平緩上漲。

　　私募股權(quán)投資：

　　2016年，隨著IPO開閘，中國私募股權(quán)及風(fēng)險(xiǎn)投資基金實(shí)繳金額創(chuàng)出歷史新高，私募股權(quán)基金主導(dǎo)的并購交易金額持續(xù)快速增長。未來宏觀政策對私募股權(quán)行業(yè)持續(xù)利好，政府多層次資本市場建設(shè)等政策為私募股權(quán)投資帶來更多投資機(jī)會和退出渠道。隨著競爭加劇，行業(yè)分化也將進(jìn)一步凸顯，聚焦于行業(yè)投資和早期投資且構(gòu)建了較強(qiáng)投資管理和退出能力的GP將勝出。

　　私募證券投資：

　　2015年上半年牛市行情帶動私募證券投資產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模高速增長，隨后的下跌則延緩了新基金發(fā)行速度;同時(shí)，證監(jiān)會與基金業(yè)協(xié)會加大對私募行業(yè)的檢查與整改力度。未來隨著監(jiān)管部門松綁股指期貨和投資者信心恢復(fù)，預(yù)計(jì)私募證券投資產(chǎn)品的資產(chǎn)規(guī)模有望重回增長軌道。私募證券投資基金行業(yè)分化將加劇，有長期優(yōu)秀投資管理能力的管理人將勝出。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品：

　　過去兩年，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的諸多創(chuàng)新產(chǎn)品規(guī)模高速增長。未來受益于政府支持、完備的基礎(chǔ)設(shè)施和較低的市場滲透率，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品仍將保持高速增長。

　　黃金投資：

　　2016年，全球政治經(jīng)濟(jì)不確定性顯著增加，市場避險(xiǎn)情緒濃重。同時(shí)，國際油價(jià)反彈引起全球通貨膨脹預(yù)期逐步上升，黃金的避險(xiǎn)需求不斷加強(qiáng)。未來由于全球政治經(jīng)濟(jì)不確定性持續(xù)，主要經(jīng)濟(jì)體通貨膨脹預(yù)期持續(xù)累積，預(yù)計(jì)2017年黃金市場將持續(xù)走強(qiáng)。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品：

　　2017年展望： 2016年7月，《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》出臺;辦法將推動銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，促進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)健康、可持續(xù)發(fā)展，并有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，銀行理財(cái)市場可能面臨較大的調(diào)整壓力。此外， 2017年一季度起，監(jiān)管層要求將表外理財(cái)納入廣義信貸的范疇，合理引導(dǎo)規(guī)模增長。總體而言，預(yù)計(jì)2017年銀行理財(cái)產(chǎn)品的增速將進(jìn)一步放緩，進(jìn)入平穩(wěn)增長期。

　　2、看平的投資品種：

　　房地產(chǎn)市場：

　　2017年展望： 2016年9月以來，全國房地產(chǎn)市場政策監(jiān)管開始趨緊，一二線重點(diǎn)城市相繼出臺“限購限貸限價(jià)”政策以穩(wěn)定房價(jià)，防范房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫。房地產(chǎn)行業(yè)增速放緩，近期投資性比例下降，政策導(dǎo)向以“穩(wěn)”為主基調(diào)，在抑制房地產(chǎn)泡沫的同時(shí)防止房價(jià)出現(xiàn)大起大落。因此，預(yù)計(jì)投資性不動產(chǎn)市場增速平穩(wěn)。

　　現(xiàn)金及存款：

　　2017年展望：預(yù)計(jì)2017年將保持流動性總體平穩(wěn)，注重抑制資產(chǎn)泡沫、防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)加強(qiáng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。廣義貨幣M2增速預(yù)期保持在12%左右，現(xiàn)金及存款增長平穩(wěn)。

　　3、略悲觀的投資品種

　　傳統(tǒng)的融資類信托產(chǎn)品：

　　隨著資管行業(yè)競爭加劇和監(jiān)管日趨收緊， 2014-2016年融資類信托產(chǎn)品余額增速由2012-2014年的33%降至12%，預(yù)計(jì)2017年的資產(chǎn)規(guī)模增速也將放緩。未來融資類業(yè)務(wù)仍將是大多數(shù)信托公司的主要業(yè)務(wù)，信托公司也將逐漸提升主動管理能力，補(bǔ)充資本實(shí)力，轉(zhuǎn)變現(xiàn)有以房地產(chǎn)和政信合作為主的非標(biāo)業(yè)務(wù)模式，在標(biāo)品信托如資產(chǎn)證券化等領(lǐng)域加大布局，同時(shí)在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)的管控。

　　基金子公司和券商資產(chǎn)管理計(jì)劃：

　　基金子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)快速擴(kuò)張，2015年A股市場牛市帶動券商資管產(chǎn)品高速發(fā)展。隨著證監(jiān)會加強(qiáng)基金子公司業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，規(guī)范券商資管業(yè)務(wù)政策，預(yù)計(jì)2017年兩項(xiàng)業(yè)務(wù)增速都將放緩。

　　境外投資：

　　2017年展望：隨著中國投資者對海外市場開放程度和了解程度的進(jìn)一步加深，中國企業(yè)在海外業(yè)務(wù)的擴(kuò)展及部分企業(yè)在海外上市，已有境外資產(chǎn)配置的全球化和多元化腳步將持續(xù)。 2016年下半年起，投資者的投資偏好發(fā)生變化，預(yù)計(jì)2017年境外投資增速將有所放緩。