中國(guó)A股市場(chǎng)的供給側(cè)改革正在馬不停蹄的進(jìn)行，從四、五月份我們看到，一些沒(méi)有上市的行業(yè)獨(dú)角獸要么正在上市、要么在上市的路上;而六月在美股上市的阿里、百度、京東有望六月以CDR的形式回歸A股。

　　前有*ST昆機(jī)(600806,股吧)、*ST吉恩(600432,股吧)即將退市，后有獨(dú)角獸大舉進(jìn)場(chǎng)，A股上市公司的質(zhì)地即將發(fā)生根本性的變化。

　　股市短期或?qū)⒊袎?/strong>

　　不論是像富士康那樣直接上市，還是像三巨頭那樣以發(fā)行CDR方式回歸，都改變不了發(fā)行股份換取資金的本質(zhì)。

　　我們看到藥明康德(603259,股吧)（603259）上市融資22億，工業(yè)富聯(lián)(601138,股吧)（601138）融資271億，寧德時(shí)代(300750,股吧)從公告來(lái)看也將募集55億。這還不算大!如果阿里、百度、京東發(fā)行CDR以2.5%—5%的融資比例進(jìn)行測(cè)算，阿里、百度、京東公司總共募集資金規(guī)模達(dá)到1100—2200億，也就是說(shuō)單個(gè)標(biāo)的將從A股抽血350—700億，約占A股市場(chǎng)當(dāng)期總市值的0.3%—0.6%，在當(dāng)前市場(chǎng)總體偏弱的情況下，三大巨無(wú)霸集中回A融資，對(duì)短期市場(chǎng)的資金面將造成很大的沖擊。

　　價(jià)值投資有望成今后主流

　　隨著A股優(yōu)質(zhì)標(biāo)的不斷加入，將分流較大一部分純炒作題材的資金，同時(shí)還將使國(guó)內(nèi)科技公司的高估值逐步往海外科技公司估值靠攏，而側(cè)重于基本面分析，公司競(jìng)爭(zhēng)力分析的投資方式有望迎來(lái)春天。

　　我們看到2017年以貴州茅臺(tái)(600519,股吧)（600519）、格力電器(000651,股吧)（000651）、?？低?/a>(002415,股吧)（002415）等為代表的，各大行業(yè)的龍頭股上演單邊上漲行情，這種獨(dú)具價(jià)值投資特殊的行情在28年A股歷史中是少有的，隨著B(niǎo)AT等巨無(wú)霸陸續(xù)加入，價(jià)值投資將進(jìn)一步深入人心。

　　券商獲益明顯

　　另外，對(duì)于保薦業(yè)務(wù)的券商來(lái)講可謂是一大利好，通常券商保薦業(yè)務(wù)是按募集資金的1.25%—1.5%比例收取保薦費(fèi)的，發(fā)行公司募集資金越大券商得到的回報(bào)金額也就越高，就像很多業(yè)務(wù)員一樣，單數(shù)意義不大，最主要的還是成交單數(shù)的總金額。

　　比如券商龍頭中信證券(600030,股吧)獲取了其中一家的保薦資格，我們就按單個(gè)平均350—700億的融資額的中間數(shù)500億來(lái)算，中信證券有望得到6.25—7.5億的業(yè)務(wù)收入，若這比收入按行業(yè)80%轉(zhuǎn)換為利潤(rùn)的話，中信證券一年利潤(rùn)有望增加5—6億!這對(duì)改善公司業(yè)績(jī)幫助巨大。

　　據(jù)了解阿里、百度、京東正在選擇保薦機(jī)構(gòu)，而保薦業(yè)務(wù)出色的中信證券、華泰證券(601688,股吧)有望成為其首選，龍頭券商或?qū)⑹敲栏拍罟苫貧w的最大收益者。