根據(jù)上交所上周發(fā)布的科創(chuàng)板上市委2019年第1次審議會(huì)議公告，將于6月5日召開(kāi)第1次審議會(huì)議，審議深圳微芯生物科技股份有限公司、安集微電子科技(上海)股份有限公司、蘇州天準(zhǔn)科技股份有限公司3家企業(yè)的科創(chuàng)板發(fā)行上市申請(qǐng)。

　　據(jù)上交所昨日晚間發(fā)布的公告顯示，當(dāng)日上會(huì)的3家企業(yè)全部過(guò)會(huì)。

　　從時(shí)間上看，這3家企業(yè)從受理到上會(huì)的時(shí)間都不足3個(gè)月，其中天準(zhǔn)科技更是僅耗時(shí)近2個(gè)月。而將于下周上會(huì)的6家企業(yè)從受理到上會(huì)的時(shí)間同樣都不足3個(gè)月，其中杭可科技更是不足2個(gè)月。在一些投行人士看來(lái)，目前的情況顯示科創(chuàng)板IPO企業(yè)的上會(huì)速度明顯快于主板。

　　此外，昨日過(guò)會(huì)企業(yè)背后的保薦機(jī)構(gòu)在這些科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目中究竟能拿到多少承銷費(fèi)也是市場(chǎng)關(guān)注的話題。多位行業(yè)人士向記者表示，科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目的承銷費(fèi)應(yīng)該3000萬(wàn)元起步，且費(fèi)率應(yīng)該高于主板的平均水平。而根據(jù)上交所披露的這3家公司的發(fā)行規(guī)模計(jì)算，3家保薦機(jī)構(gòu)可能最多跟投4000萬(wàn)元。

　　科創(chuàng)板上會(huì)速度明顯快于主板

　　對(duì)于昨日科創(chuàng)板上市委的具體審核流程，上交所此前已經(jīng)作了說(shuō)明。據(jù)上交所介紹，每次審議會(huì)議由5名委員組成，召集人采取輪值制度，委員按抽簽確定，并需滿足相關(guān)專業(yè)和界別結(jié)構(gòu)要求。上市委審議會(huì)議召開(kāi)前，參會(huì)委員撰寫(xiě)委員工作底稿，并根據(jù)需要提交擬向發(fā)行人問(wèn)詢的問(wèn)題。審議會(huì)議的主要議程包括審核人員匯報(bào)審核情況和初步審核意見(jiàn)、委員發(fā)表意見(jiàn)、委員討論形成合議意見(jiàn)等主要環(huán)節(jié)。上市委審議會(huì)議可根據(jù)情況，要求發(fā)行人和保薦人進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢。上市委審議會(huì)議將形成審議意見(jiàn)并經(jīng)參會(huì)委員現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)，上市委問(wèn)詢問(wèn)題和審議結(jié)果將及時(shí)向市場(chǎng)公告。

　　從昨日13點(diǎn)開(kāi)始審核起，直到20點(diǎn)以后，上交所網(wǎng)站終于披露了3家企業(yè)全都過(guò)會(huì)的消息。

　　從上市申請(qǐng)受理時(shí)間來(lái)看，這3家企業(yè)的受理時(shí)間都在4月3日之前，微芯生物、安集微電子、天準(zhǔn)科技分別為上交所第二批、第四批、第六批公告受理的科創(chuàng)板擬上市公司，3家公司的獲受理時(shí)間分別為3月27日、3月29日、4月2日。所以從時(shí)間上看，這3家企業(yè)從受理到上會(huì)的時(shí)間都不足3個(gè)月，其中天準(zhǔn)科技更是僅耗時(shí)近2個(gè)月。

　　此外，根據(jù)上交所的安排，6月11日、6月13日，還將有6家科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)企業(yè)上會(huì)，分別為6月11日的福光股份、睿創(chuàng)微納、華興源創(chuàng)，6月13日的瀾起科技、天宜上佳、杭可科技。這6家公司的申請(qǐng)獲受理時(shí)間分別為3月28日、3月22日、3月27日、4月1日、4月12日、4月15日。從時(shí)間上看，這6家企業(yè)從受理到上會(huì)的時(shí)間同樣都不足3個(gè)月，其中杭可科技不足2個(gè)月。

　　上海某券商投行部門(mén)總經(jīng)理昨日向記者表示，以前主板、創(chuàng)業(yè)板公司的IPO申請(qǐng)從獲受理到上會(huì)至少要6~9個(gè)月，普遍的情況則要15個(gè)月以上。

　　一位上海的資深保代也告訴記者，以前IPO申請(qǐng)從獲受理到上會(huì)最快的一般不少于6個(gè)月，在IPO通暢時(shí)快一點(diǎn)一般也在9個(gè)月左右；2011年下半年IPO申請(qǐng)企業(yè)在會(huì)排隊(duì)要近3年，直到2014年才上會(huì)。

　　值得一提的是，下周將有兩批科創(chuàng)板申請(qǐng)企業(yè)上會(huì)，現(xiàn)在主板企業(yè)上會(huì)的節(jié)奏通常是一周一批。上述資深保代認(rèn)為，科創(chuàng)板試行的是注冊(cè)制，上會(huì)速度快是正常的，而且現(xiàn)在排隊(duì)的企業(yè)不多，如果以后排隊(duì)的企業(yè)多了，上會(huì)的速度可能會(huì)慢一點(diǎn)。

　　2009年創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板的時(shí)候，首批有28家公司一同在當(dāng)年的10月30日上市。截至昨日，已經(jīng)過(guò)會(huì)加上確定上會(huì)的科創(chuàng)板申請(qǐng)企業(yè)共有11家，而這11家之前都已經(jīng)過(guò)多輪問(wèn)詢。據(jù)【國(guó)泰君安(601211)、股吧】統(tǒng)計(jì)，截至5月24日，已有34家科創(chuàng)板申請(qǐng)企業(yè)進(jìn)入了多輪問(wèn)詢，而研究已進(jìn)入多輪問(wèn)詢的企業(yè)對(duì)于預(yù)判科創(chuàng)板首批上市企業(yè)具有前瞻意義。

　　目前也有觀點(diǎn)認(rèn)為，科創(chuàng)板首批上市企業(yè)可能和當(dāng)年的創(chuàng)業(yè)板一樣，即有20~30家公司一起上市。如果按照目前的審核速度來(lái)推算，預(yù)計(jì)到今年7月首批科創(chuàng)板上市企業(yè)就基本確定。

　　保薦機(jī)構(gòu)需要跟投科創(chuàng)板IPO公司是科創(chuàng)板制度設(shè)計(jì)的一大創(chuàng)新。根據(jù)上交所披露，昨日過(guò)會(huì)的三家擬發(fā)行規(guī)模分別為微芯生物8.04億元、安集微電子3.03億元、天準(zhǔn)科技10億元。從擬發(fā)行規(guī)模來(lái)看，這幾家企業(yè)均未超10億元。由于有跟投4000萬(wàn)元的上限規(guī)定，所以微芯生物的保薦機(jī)構(gòu)和天準(zhǔn)科技的保薦機(jī)構(gòu)的跟投金額或?qū)⒈容^接近。

　　承銷保薦費(fèi)3000萬(wàn)起步

　　據(jù)記者梳理，上述3家科創(chuàng)板首批過(guò)會(huì)企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)分別為安信證券(微芯生物)、申萬(wàn)宏源承銷保薦(安集微電子)、【海通證券(600837)、股吧】(天準(zhǔn)科技)。那么昨日過(guò)會(huì)企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)在這些科創(chuàng)板項(xiàng)目中究竟能拿到多少承銷費(fèi)？這也是當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的話題。在微芯生物、安集微電子、天準(zhǔn)科技的招股說(shuō)明書(shū)中，都還未明確披露承銷保薦費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

　　而在近年來(lái)新股發(fā)行23倍PE的基準(zhǔn)背景下，保薦機(jī)構(gòu)能拿到的承銷保薦費(fèi)率區(qū)間通常為多少呢？據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年至今，IPO項(xiàng)目承銷金額最高的前10家券商的承銷保薦費(fèi)率分別為中金公司(2.17%)、中信證券(3.3%)、華泰聯(lián)合(3.66%)、中信建投(3.63%)、招商證券(3.76%)、國(guó)信證券(4.6%)、長(zhǎng)江證券承銷保薦(6.5%)、廣發(fā)證券(7.79%)、國(guó)泰君安(6.95%)、興業(yè)證券(3.18%)。而去年以來(lái)至今，所有保薦機(jī)構(gòu)的IPO項(xiàng)目承銷保薦費(fèi)率均值為4.25%。

　　可以看出，去年以來(lái)，IPO總承銷額最高的前3家券商承銷保薦費(fèi)率要低于總承銷額排在之后的券商。有分析認(rèn)為，這主要是因?yàn)榕琶壳暗耐缎袝?huì)有一些大項(xiàng)目，通常大項(xiàng)目的承銷保薦費(fèi)率會(huì)低于小項(xiàng)目。

　　某頭部券商非銀行業(yè)分析師昨日向記者表示，按照責(zé)任越大、收費(fèi)越高的規(guī)律，預(yù)計(jì)科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目的券商承銷保薦費(fèi)率應(yīng)該會(huì)高于主板的平均水平。她表示，科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目的承銷保薦費(fèi)率應(yīng)該超過(guò)5%，并從3000萬(wàn)元起步。

　　該分析師認(rèn)為，使得科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目承銷費(fèi)率可能高于主板的因素，“主要是科創(chuàng)板項(xiàng)目整體規(guī)模比較小，小的項(xiàng)目費(fèi)率一般會(huì)高一些，而且科創(chuàng)板項(xiàng)目各環(huán)節(jié)程序中保薦方的責(zé)任更大，再加上有跟投等因素”。

　　而前述資深保代也認(rèn)為，科創(chuàng)板項(xiàng)目的承銷保薦費(fèi)用應(yīng)該是3000萬(wàn)元起。

　　“科創(chuàng)板項(xiàng)目的承銷保薦費(fèi)具體還要看券商和企業(yè)是怎么談的，IPO收費(fèi)本身也沒(méi)有固定費(fèi)率。”某中型券商投行人士則認(rèn)為，“關(guān)鍵還是看IPO企業(yè)的質(zhì)地，質(zhì)地好的企業(yè)IPO項(xiàng)目很多券商搶，他們的議價(jià)能力就很強(qiáng)，那么券商就較難獲得較高的費(fèi)率?！?/p>