目前，我國并購市場(chǎng)已進(jìn)入爆發(fā)成長期，完善的金融體系、多層次的資本市場(chǎng)、豐富的金融創(chuàng)新推動(dòng)了中國經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)發(fā)展。越來越多的企業(yè)開始采取并購形式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合和升級(jí)，以更好地滿足市場(chǎng)需要或拓展業(yè)務(wù)邊界。

　　作為我國多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，科創(chuàng)板也迎來了并購重組的重磅配套制度。近日，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則(征求意見稿)》(以下簡稱《重組審核規(guī)則》)。

　　上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《重組審核規(guī)則》按照市場(chǎng)化、法制化的基本原則，以支持科創(chuàng)企業(yè)通過并購重組提升創(chuàng)新能力、研發(fā)實(shí)力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力為基本目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，著力構(gòu)建高效、透明、可預(yù)期的重大資產(chǎn)重組審核機(jī)制。

　　《重組審核規(guī)則》從科創(chuàng)公司實(shí)施并購重組應(yīng)當(dāng)符合的標(biāo)準(zhǔn)與條件，重組信息披露要求及重組參與各方信息披露義務(wù)，重組審核的內(nèi)容、方式及程序，以及重組持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)等方面，對(duì)科創(chuàng)板并購重組審核進(jìn)行了全面規(guī)定。

　　起草該文件的重要思路之一是更加強(qiáng)調(diào)支持科創(chuàng)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，利用并購重組獲得所需技術(shù)、專利、市場(chǎng)、人才等創(chuàng)新要素，已經(jīng)成為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大的一條普遍規(guī)律?？苿?chuàng)板并購重組審核，也必須構(gòu)建與之相適應(yīng)的政策和機(jī)制安排，充分滿足科創(chuàng)企業(yè)多樣、靈活、快速的并購重組需求。

　　《重組審核規(guī)則》突出“高效”目標(biāo)，更加注重包容性、便捷性、服務(wù)性，從豐富并購工具、明確問詢標(biāo)準(zhǔn)、壓縮審核時(shí)限、做好預(yù)期管理等方面，依循科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展規(guī)律，尊重科創(chuàng)企業(yè)商業(yè)選擇，留足并購重組政策空間，支持科創(chuàng)企業(yè)自主決策、自主推進(jìn)、自主實(shí)施同行業(yè)、上下游并購重組。

　　而此次發(fā)布的《重組審核規(guī)則》，賦予了科創(chuàng)企業(yè)在并購重組時(shí)更多的靈活性，這也為科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)一步做優(yōu)做強(qiáng)提供了多方面幫助。蘇寧金融研究院高級(jí)研究員付一夫在接受記者采訪時(shí)表示，第一，有助于優(yōu)化科創(chuàng)企業(yè)資產(chǎn)配置，提高經(jīng)營效率，推動(dòng)公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)鏈延伸整合。企業(yè)層面的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，其實(shí)就是企業(yè)資本重新組合、重新組織，并在新的技術(shù)水平和新的品牌水平上以新的運(yùn)營體系運(yùn)轉(zhuǎn)。而靈活的并購在其中扮演著至關(guān)重要的角色，按照國際經(jīng)驗(yàn)，常?？梢约铀倨髽I(yè)的成長與成熟。

　　第二，有助于提升科創(chuàng)企業(yè)的市場(chǎng)地位。一方面，縱向上看，通過并購上下游關(guān)聯(lián)的企業(yè)，可以快速搶占許多關(guān)鍵原材料和銷售渠道，進(jìn)而在市場(chǎng)上占據(jù)主導(dǎo)；另一方面，橫向上看，通過并購?fù)袠I(yè)相關(guān)企業(yè)，可以迅速提高市場(chǎng)占有率，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，成為市場(chǎng)的領(lǐng)軍者。

　　第三，有助于科創(chuàng)企業(yè)以較低成本實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展。靈活的并購，可以使科創(chuàng)企業(yè)在保持原有經(jīng)營領(lǐng)域的同時(shí)，快速向新的領(lǐng)域擴(kuò)張并實(shí)現(xiàn)企業(yè)的多元化經(jīng)營，而不需要再花成本投資建廠或開辟新業(yè)務(wù)，方式更加經(jīng)濟(jì)高效。

　　第四，有助于重塑科創(chuàng)企業(yè)價(jià)值，提升競(jìng)爭(zhēng)力。并購一般都會(huì)引發(fā)企業(yè)價(jià)值的重估，對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)而言，可以快速提升公司影響力，進(jìn)一步集聚更多的優(yōu)質(zhì)資源，進(jìn)而增強(qiáng)公司綜合實(shí)力。