茂萊光學(xué)科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)近日獲得受理。公司擬募集資金約3億元，用于高端精密光學(xué)產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目、高端精密光學(xué)產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　技術(shù)先進(jìn)

　　公告顯示，茂萊光學(xué)是國(guó)際先進(jìn)的精密光學(xué)綜合解決方案提供商，專(zhuān)注于精密光學(xué)器件、高端光學(xué)鏡頭和先進(jìn)光學(xué)系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造及銷(xiāo)售。茂萊光學(xué)服務(wù)于全球半導(dǎo)體光刻機(jī)及檢測(cè)裝備、生命科學(xué)及醫(yī)療(如基因測(cè)序及核酸檢測(cè))、航空航天、無(wú)人駕駛、生物識(shí)別、AR/VR檢測(cè)設(shè)備等應(yīng)用領(lǐng)域，擁有全面的“光、機(jī)、電、算”一體化系統(tǒng)研發(fā)及設(shè)計(jì)能力、先進(jìn)光學(xué)薄膜技術(shù)、精密光學(xué)制造技術(shù)、高精度主動(dòng)裝調(diào)技術(shù)、尖端的定制化檢測(cè)設(shè)備及其配套系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)技術(shù)及能力，致力于成為全球領(lǐng)先的高端光學(xué)科技創(chuàng)新應(yīng)用企業(yè)。

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司核心技術(shù)已成功實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。2017年至2019年及2020年1-3月份，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15201.58萬(wàn)元、18377.14萬(wàn)元、22189.64萬(wàn)元和3869.3萬(wàn)元，分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2063.62萬(wàn)元、3064.99萬(wàn)元、4367.54萬(wàn)元和64.77萬(wàn)元。其中，公司核心技術(shù)形成的營(yíng)業(yè)收入分別為11390.73萬(wàn)元、14304.19萬(wàn)元、18936.32萬(wàn)元及3386.6萬(wàn)元。

　　公司此次選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元。”

　　2017年至2019年，公司累計(jì)研發(fā)投入5683.89萬(wàn)元，最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例為10.19%，營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)20.82%。截至2020年3月31日，公司已形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專(zhuān)利共計(jì)6項(xiàng)。

　　鞏固主業(yè)

　　公司擬發(fā)行不超過(guò)1320萬(wàn)股，且不低于本次發(fā)行后公司總股本的25%，超額配售部分不超過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的15%，發(fā)行后總股本不超過(guò)5280萬(wàn)股。募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將投資于高端精密光學(xué)產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目、高端精密光學(xué)產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　公司指出，本次募集資金投資項(xiàng)目均圍繞公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行，投產(chǎn)后將進(jìn)一步擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)的生產(chǎn)規(guī)模，優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品技術(shù)含量，增強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。募投項(xiàng)目實(shí)施不會(huì)導(dǎo)致公司與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，也不會(huì)對(duì)公司的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響。

　　具體看，高端精密光學(xué)產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)劃新建1棟廠房、1棟綜合樓以及其他附屬配套設(shè)施，并引進(jìn)一系列先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備、檢測(cè)設(shè)備及其他輔助設(shè)備，實(shí)現(xiàn)對(duì)精密光學(xué)器件、高端光學(xué)鏡頭及先進(jìn)光學(xué)系統(tǒng)等高端精密光學(xué)產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)充。通過(guò)本項(xiàng)目的實(shí)施，公司將建設(shè)國(guó)際一流的精密光學(xué)產(chǎn)品制造基地，更好地滿足市場(chǎng)需求，解決市場(chǎng)需求旺盛與公司產(chǎn)能不足的矛盾，并為公司提供良好的投資回報(bào)和經(jīng)濟(jì)效益。項(xiàng)目建設(shè)期為2年，計(jì)劃總投資22500.16萬(wàn)元。其中，建設(shè)投資19523.81萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金2976.35萬(wàn)元。

　　高端精密光學(xué)產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目計(jì)劃利用約2000平方米辦公場(chǎng)地，通過(guò)裝修振動(dòng)沖擊環(huán)境試驗(yàn)室、AR/VR產(chǎn)品測(cè)試儀器研制試驗(yàn)室、干涉測(cè)量?jī)x器研制試驗(yàn)室、PCB自動(dòng)檢測(cè)儀器研制試驗(yàn)室、高端鍍膜研發(fā)中心、紫外器件加工實(shí)驗(yàn)室，并配備一系列先進(jìn)研發(fā)和檢測(cè)設(shè)備，同時(shí)引進(jìn)一批高級(jí)技術(shù)人才，進(jìn)一步完善和提升公司的技術(shù)研發(fā)實(shí)力。項(xiàng)目總投資2500.95萬(wàn)元。其中，裝修工程費(fèi)500萬(wàn)元，設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)1300.95萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用700萬(wàn)元。

　　公司表示，經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)張，公司營(yíng)運(yùn)資金需求不斷增加。隨著下游市場(chǎng)需求的提升，多款新產(chǎn)品的研發(fā)和市場(chǎng)拓展取得進(jìn)展，預(yù)計(jì)未來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，使得日常運(yùn)營(yíng)資金的需求不斷增加。適度補(bǔ)充流動(dòng)資金，能夠緩解公司流動(dòng)資金壓力，更好地滿足公司業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，有效降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。本次補(bǔ)充流動(dòng)資金到位后，公司的資產(chǎn)流動(dòng)性將得以提升，流動(dòng)比率及速動(dòng)比率將得到一定程度提高，有助于公司優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、緩解流動(dòng)資金壓力、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　提示風(fēng)險(xiǎn)

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司在技術(shù)、經(jīng)營(yíng)、募集資金投資項(xiàng)目、內(nèi)控等方面存在風(fēng)險(xiǎn)。

　　技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)包括技術(shù)升級(jí)迭代風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)未能形成產(chǎn)品或?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)、研發(fā)人員及核心技術(shù)流失風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)包括行業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、全球經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)等方面的風(fēng)險(xiǎn)。

　　公司表示，募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施以后，公司固定資產(chǎn)投資規(guī)模將大幅增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)折舊將隨之增加，增加公司的整體運(yùn)營(yíng)成本。若募集資金投資項(xiàng)目不能很快產(chǎn)生效益以彌補(bǔ)新增固定資產(chǎn)投資發(fā)生的折舊，將在一定程度上影響公司的凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)，公司將面臨固定資產(chǎn)折舊額增加而使公司盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，公司指出，隨著產(chǎn)品持續(xù)研發(fā)和技術(shù)不斷更新，公司研發(fā)費(fèi)用會(huì)相應(yīng)增長(zhǎng)。2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-3月，公司的研發(fā)費(fèi)用分別為1506.60萬(wàn)元、1763.95萬(wàn)元、2413.34萬(wàn)元和823.1萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為9.91%、9.60%、10.88%及21.27%。隨著公司新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)以及技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新迭代，公司的研發(fā)費(fèi)用將進(jìn)一步增長(zhǎng)。如果研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)過(guò)快，將導(dǎo)致公司的凈利潤(rùn)率存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。