● 科創(chuàng)板基本面回暖，關(guān)注中報業(yè)績交易

　　截止8月24日，科創(chuàng)板已有88家公司披露中報業(yè)績，數(shù)量占比55%(88家/159家)，市值占比45%(1.5萬億/3.4萬億)。

　　● 從已披露公司中報業(yè)績增速來看，營收增速和歸母凈利增速持續(xù)修復(fù)

　　1)2020年中報整體法營收增速12.9%，環(huán)比增加15.9個百分點。71%的已披露公司，營收規(guī)模較去年同期增加。

　　2)2020年中報整體法歸母凈利潤增速56.1%，環(huán)比增加49.9個百分點。68%的已披露公司，歸母凈利潤規(guī)模較去年同期增加。

　　● 從已披露公司中報業(yè)績分布來看，科創(chuàng)板企業(yè)分化明顯

　　1)營收增速方面，32%的科創(chuàng)板公司營收同比負增長，49%的科創(chuàng)板公司營收同比增速在20%以上。

　　2)歸母凈利潤增速方面，29%的科創(chuàng)板公司營收同比負增長，43%的科創(chuàng)板公司歸母凈利潤同比增速在20%以上。

　　● 經(jīng)過過去幾個月“藍籌搭臺，成長唱戲”的演繹，市場由前期拔估值逐步進入中報業(yè)績驗證期。對于估值水平較高的科創(chuàng)板而言，后續(xù)需要關(guān)注業(yè)績與估值的匹配度。

　　● 日常跟蹤：

　　1)新股方面，上周博睿數(shù)據(jù)、復(fù)潔環(huán)保、【龍騰光電(688055)、股吧】、南亞新材、華光新材、芯原股份-U、安必平、正帆科技上市，本周無公司上市。

　　2)解禁方面，8月關(guān)注秦【東方生物(688298)、股吧】、晶晨股份、柏楚電子、廣大特材等。

　　3)行情方面，以市值加權(quán)收盤價衡量，上周科創(chuàng)板整體下跌5.5%，科創(chuàng)50下跌2.4%，創(chuàng)業(yè)板跌0.7%，全部A股漲0.4%，維持寬幅震蕩。上周信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)漲跌互現(xiàn)，上市滿兩周的個股中，道通科技、松井股份、建龍微納、柏楚電子、賽特新材分列漲幅榜前五，南新制藥、杰普特、【碩世生物(688399)、股吧】、昊海生科、安集科技分列跌幅榜前五。

　　4)成交熱度方面，上周科創(chuàng)板成交額1866億元，較前兩周下跌63億元。與創(chuàng)業(yè)板比值為21.4%，較前兩周21.1%上升0.3個百分點;上周換手率5.7%，較前兩周的4.7%上漲1個百分點;整體法PE估值從前兩周104.3x下降至上周末的98.9x。

　　5)融資融券方面，融券降0.7億元，融資降0.1億元，融資融券比維持3.5。

　　風(fēng)險提示：本報告內(nèi)容只做數(shù)據(jù)分析參考，不構(gòu)成任何投資建議

　　報告正文

　　1、科創(chuàng)板基本面回暖，關(guān)注中報業(yè)績交易

　　截止8月24日，科創(chuàng)板已有88家公司披露中報業(yè)績，數(shù)量占比55%(88家/159家)，市值占比45%(1.5萬億/3.4萬億)。

　　從已披露公司中報業(yè)績增速來看，營收增速和歸母凈利增速持續(xù)修復(fù)：

　　1)2020年中報整體法營收增速12.9%，環(huán)比增加15.9個百分點。71%的已披露公司，營收規(guī)模較去年同期增加。

　　2)2020年中報整體法歸母凈利潤增速56.1%，環(huán)比增加49.9個百分點。68%的已披露公司，歸母凈利潤規(guī)模較去年同期增加。

　　從已披露公司中報業(yè)績分布來看，科創(chuàng)板企業(yè)分化明顯：

　　3)營收增速方面，32%的科創(chuàng)板公司營收同比負增長，49%的科創(chuàng)板公司營收同比增速在20%以上。

　　4)歸母凈利潤增速方面，29%的科創(chuàng)板公司營收同比負增長，43%的科創(chuàng)板公司歸母凈利潤同比增速在20%以上。

　　2。 科創(chuàng)板周度數(shù)據(jù)跟蹤

　　2.1。上周新股上市安排

　　上周博睿數(shù)據(jù)、復(fù)潔環(huán)保、龍騰光電、南亞新材、華光新材、【芯原股份(688521)、股吧】-U、安必平、正帆科技上市，本周無公司上市。

　　博睿數(shù)據(jù)：公司搭建有中國技術(shù)最為領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)質(zhì)量監(jiān)測和頁面安全預(yù)警平臺，是中國最為權(quán)威的用戶體驗評估機構(gòu)，始終秉承“以數(shù)據(jù)賦能IT運維”的理念，致力為企業(yè)級客戶提供應(yīng)用性能監(jiān)測服務(wù)、銷售應(yīng)用性能監(jiān)測軟件及提供其他相關(guān)服務(wù)，公司產(chǎn)品可通過監(jiān)測、分析、優(yōu)化企業(yè)軟件應(yīng)用的性能狀況，如APP是否卡頓崩潰、交易的響應(yīng)時間、服務(wù)器負載情況等，幫助企業(yè)精準定位影響其軟件應(yīng)用使用性能和用戶體驗的原因，助力企業(yè)加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程，公司共擁有多項發(fā)明專利及軟件著作權(quán)，經(jīng)過多年技術(shù)積累，形成的核心技術(shù)包括“基于函數(shù)攔截技術(shù)的手機APP性能數(shù)據(jù)采集方法”、“服務(wù)后臺性能數(shù)據(jù)采集分析技術(shù)”、“大并發(fā)海量數(shù)據(jù)實時接入與在線離線計算技術(shù)”等，在數(shù)據(jù)的采集、處理、存儲、分析等環(huán)節(jié)均具有較強的技術(shù)優(yōu)勢，是國內(nèi)應(yīng)用性能管理領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)之一。

　　復(fù)潔環(huán)保：公司是一家致力于生態(tài)環(huán)境保護和治理的國家高新技術(shù)企業(yè)，經(jīng)長期持續(xù)創(chuàng)新與積累，已擁有具有自主知識產(chǎn)權(quán)的低溫真空脫水干化一體化技術(shù)和廢氣凈化系列技術(shù)等核心技術(shù)，并具備相關(guān)核心部件的生產(chǎn)制造能力。并已通過ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系、OHSAS18001職業(yè)健康安全管理體系、GBT29490知識產(chǎn)權(quán)管理體系等多項權(quán)威認證。公司還先后被評為上海市“專精特新”中小企業(yè)、環(huán)保裝備制造業(yè)“專精特新”企業(yè)(第一批)、中國環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)行業(yè)企業(yè)信用等級評價AAA級企業(yè)、上海市高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項目“自主創(chuàng)新十強”企業(yè)、上海市文明單位，被中國通用機械工業(yè)協(xié)會評為協(xié)會成立30周年“特色優(yōu)勢企業(yè)”。

　　龍騰光電：公司是國內(nèi)知名的液晶顯示面板制造商，是國內(nèi)第一批投建TFT-LCD生產(chǎn)線的企業(yè)之一，主要從事薄膜晶體管液晶顯示器(TFT-LCD)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于筆記本電腦、手機、車載和工控顯示系統(tǒng)等顯示終端產(chǎn)品，公司建立了國家企業(yè)技術(shù)中心、國家博士后科研工作站、江蘇省(龍騰)平板顯示技術(shù)研究院、江蘇省薄膜晶體管液晶顯示器工程技術(shù)研究中心和蘇州市先進技術(shù)研究院等多個科研技術(shù)平臺。，公司始終以客戶需求為中心，依托覆蓋多地的營銷網(wǎng)絡(luò)為客戶提供全方位的客制化顯示解決方案和快速服務(wù)支持，公司已與惠普(HP)、聯(lián)想(Lenovo)、戴爾(Dell)、松下(Panasonic)、傳音(TECNO、itel、Infinix)等知名企業(yè)形成了良好的合作關(guān)系。

　　南亞新材：公司是一家專業(yè)從事覆銅箔板設(shè)計、制造和銷售的滬港合資企業(yè)，公司是我國覆銅板協(xié)會(CCLA)理事長單位，長期致力于覆銅板產(chǎn)品的自主創(chuàng)新。在二十年的發(fā)展歷程中，公司陸續(xù)實現(xiàn)了材料無鉛無鹵化、超薄化、高頻高速等技術(shù)的重大突破。公司的無鹵覆銅板銷售已躋身全球前十、內(nèi)資廠第二，超薄工藝及可靠性處于國內(nèi)領(lǐng)先水平并得到全球PCB多層板龍頭企業(yè)之一健鼎集團的高度認可，高速板技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先并已獲得華為、中興等通信設(shè)備龍頭企業(yè)的認證，有望在超低損耗等尖端領(lǐng)域打破外資壟斷，隨著技術(shù)研發(fā)的突破、產(chǎn)品體系的完善以及市場開拓的深入，公司的產(chǎn)品和品牌獲得了下游知名客戶的廣泛認可。公司已與健鼎集團、奧士康、景旺電子、廣東駿亞、五株集團、瀚宇博德、深南電路等知名PCB廠商建立了長期良好的合作關(guān)系，連續(xù)多年被健鼎集團評為“優(yōu)秀供應(yīng)廠商”。

　　華光新材：公司是一家專業(yè)研發(fā)、制造、銷售系列釬焊材料的科技型民營企業(yè)。主要產(chǎn)品為釬焊材料，主要包括銀釬料和銅基釬料兩大類。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司在釬焊材料領(lǐng)域形成了較完備的自主知識產(chǎn)權(quán)體系和產(chǎn)品系列，成為我國釬焊材料制造行業(yè)引領(lǐng)材料研發(fā)與應(yīng)用的主要企業(yè)之一，公司在行業(yè)內(nèi)市場知名度較高，已擁有一批長期穩(wěn)定的客戶群體，2016年、2017年、2018年，公司連續(xù)三年承辦了先進焊接與連接國家重點實驗室(哈爾濱工業(yè)大學(xué))主辦的“中國(杭州)綠色連接與制造高峰論壇”，2019年，公司承辦了中國焊接協(xié)會主辦的“第十七屆中國焊接之橋行業(yè)發(fā)展論壇暨2019中國(杭州)綠色連接與制造高峰論壇”，邀請國內(nèi)外相關(guān)行業(yè)專家、學(xué)者就焊接與連接制造產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展，發(fā)表報告及開展研討，促進了行業(yè)技術(shù)交流，取得了廣泛影響，擴大了公司在行業(yè)內(nèi)的知名度，也為公司的國際化發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。

　　芯原股份-U:公司是一家依托自主半導(dǎo)體IP，為客戶提供平臺化、全方位、一站式芯片定制服務(wù)和半導(dǎo)體IP授權(quán)服務(wù)的企業(yè)。公司擁有多種成熟的行業(yè)應(yīng)用解決方案、優(yōu)秀的芯片設(shè)計能力、豐富的芯片設(shè)計經(jīng)驗以及深厚的半導(dǎo)體IP儲備，能夠幫助客戶高效率、高質(zhì)量、低成本、低風(fēng)險地完成芯片的設(shè)計實現(xiàn)和量產(chǎn)出貨。通過芯原提供的服務(wù)，客戶可集中精力運用自身在產(chǎn)品定義、系統(tǒng)架構(gòu)、軟件開發(fā)及市場營銷等方面的優(yōu)勢，并借助芯原在芯片設(shè)計和量產(chǎn)優(yōu)化等方面的優(yōu)勢，完善產(chǎn)品功能，提升產(chǎn)品性能。芯原服務(wù)水平和質(zhì)量受到諸多國內(nèi)外知名客戶的認可，主要客戶包括英特爾、博世、恩智浦、博通、新突思、美滿電子、索喜科技、意法半導(dǎo)體、三星、瑞昱等全球半導(dǎo)體行業(yè)知名企業(yè);Facebook、谷歌、亞馬遜等全球大型互聯(lián)網(wǎng)公司;華為、紫光展銳、瑞芯微、中興通訊、大華股份、晶晨股份、和芯星通等眾多國內(nèi)知名企業(yè)。

　　安必平：公司主要從事體外診斷試劑和儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是一家具有自主研發(fā)和創(chuàng)新能力的高新技術(shù)企業(yè)。公司建立體外診斷的三大技術(shù)平臺，即細胞學(xué)診斷、分子診斷和免疫診斷，較為完整地覆蓋從細胞形態(tài)到蛋白表達、基因檢測等不同診斷層次的臨床需求。經(jīng)過自主研發(fā)創(chuàng)新，公司已成熟地掌握了沉降式液基細胞學(xué)技術(shù)、反向點雜交PCR制備技術(shù)、實時熒光PCR制備技術(shù)、FISH探針標記技術(shù)、IHC病理診斷抗體篩選及質(zhì)控技術(shù)和相關(guān)配套儀器制造技術(shù)以及“實視”——基于云計算的實時遠程病理協(xié)作技術(shù)等多項核心技術(shù)，并依此建立了相應(yīng)系列產(chǎn)品線。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于腫瘤病理診斷及醫(yī)學(xué)檢驗，其產(chǎn)品線豐富，注冊/備案產(chǎn)品數(shù)量485個，種類齊全，能滿足不同層級醫(yī)療機構(gòu)的需求。憑借自主品牌試劑和儀器的協(xié)同優(yōu)勢、完善的營銷網(wǎng)絡(luò)及優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)體系，公司產(chǎn)品市場已輻射國內(nèi)近1,800家醫(yī)療機構(gòu)。

　　正帆科技：公司是一家致力于為泛半導(dǎo)體、光纖通信、醫(yī)藥制造等行業(yè)客戶提供工藝介質(zhì)和工藝環(huán)境綜合解決方案的高新技術(shù)企業(yè)，是國內(nèi)較早開展工藝介質(zhì)供應(yīng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的企業(yè)之一。主營業(yè)務(wù)包括：(1)氣體化學(xué)品供應(yīng)系統(tǒng)的設(shè)計、生產(chǎn)、安裝及配套服務(wù);(2)高純特種氣體的生產(chǎn)、銷售;(3)潔凈廠房配套系統(tǒng)的設(shè)計、施工，公司累積為數(shù)百家客戶提供產(chǎn)品與服務(wù)，掌握了介質(zhì)供應(yīng)系統(tǒng)微污染控制、流體系統(tǒng)設(shè)計與模擬仿真、高純材料合成與分離提純等關(guān)鍵技術(shù)，參與了多項國家和行業(yè)標準的編寫，公司深耕工藝介質(zhì)供應(yīng)系統(tǒng)及高純特種氣體相關(guān)行業(yè)多年，曾獲得上海市企業(yè)技術(shù)認定中心，第三屆中國電子材料行業(yè)電子化工材料專業(yè)十強企業(yè)，上海市“專精特新”中小企業(yè)等多項榮譽資質(zhì)。

　　2。2?？苿?chuàng)板市場表現(xiàn)跟蹤

　　科創(chuàng)板上周整體下跌5.5%。以市值加權(quán)收盤價衡量，上周科創(chuàng)板從59.8跌至56.5，跌幅5.5%;與之對應(yīng)，創(chuàng)業(yè)板加權(quán)收盤價從18.8變至18.6，跌幅0.7%;全部A股加權(quán)收盤價從10.97升至11.01，漲幅0.4%。

　　科創(chuàng)50上周下跌2.4%。上周科創(chuàng)50從1484.0降至1447.7，跌幅2.4%;與之對應(yīng)，滬深300上升0.3%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.4%。

　　科創(chuàng)板個股表現(xiàn)方面，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)漲跌互現(xiàn)。上市滿兩周的個股中，道通科技、松井股份、建龍微納、柏楚電子、賽特新材分列漲幅榜前五，南新制藥、杰普特、碩世生物、昊海生科、安集科技分列跌幅榜前五。

　　上周科創(chuàng)板成交額1866億元，較前兩周下跌63億元。上周科創(chuàng)板成交額總計1866億元，較前兩周下降63億元;科創(chuàng)板成交額/創(chuàng)業(yè)板成交額為21.4%，較前兩周21.1%上升0.3個百分點;科創(chuàng)板成交額/全部A股成交額為3.7%，較前兩周3.8%下降0.1個百分點。

　　上周科創(chuàng)板日均換手率5.7%，較前兩周的4.7%上升1個百分點。與創(chuàng)業(yè)板比較，科創(chuàng)板換手率比為1.7，較前兩周的1.4上升0.3。與全部A股比較，科創(chuàng)板換手率比為3.8，較前兩周的3.2上升0.6。

　　從整體法(剔除負值)PE(TTM)來看，科創(chuàng)板估值從前兩周104.3x下降至上周末的98.9x。與創(chuàng)業(yè)板比較，科創(chuàng)板估值比從前兩周的1.83下降至1.79;與全部A股比較，科創(chuàng)板估值比從前兩周的5.6下降至5.3。

　　從整體法(剔除負值)PE(TTM)來看，科創(chuàng)50估值從前兩周83.6x下降至上周末的81.2x。與滬深300比較，科創(chuàng)板估值比從前兩周的5.9下降至5.7;與創(chuàng)業(yè)板指比較，科創(chuàng)板估值比從前兩周的1.15上升至1.17。

　　上周融券降0.7億元，融資降0.1億元，融資融券比維持3.5。上周末融券余額達到46.0億元，相較前兩周的46.7億元下降0.7億元。融資余額達到162.5億元，相較前兩周的162.7億元下降0.1億元。兩融市值占比維持在1.1%;融資融券比維持在3.5。

　　2.3、本月科創(chuàng)板解禁情況

　　8月關(guān)注秦東方生物、晶晨股份、柏楚電子、廣大特材等。

　　風(fēng)險提示：本報告內(nèi)容只做數(shù)據(jù)分析參考，不構(gòu)成任何投資建議