12月11日，【優(yōu)刻得(688158)、股吧】收盤(pán)價(jià)42.53元，總市值180億元。其股價(jià)當(dāng)日一度達(dá)到歷史最低點(diǎn)41元，相對(duì)于歷史最高點(diǎn)跌幅達(dá)67%，市值減少了359億元。

　　今年1月20日登陸科創(chuàng)板的優(yōu)刻得，股價(jià)于2月13日達(dá)到歷史最高點(diǎn)125.95元，隨后股價(jià)一路下跌。該公司10月末發(fā)布2020年三季度報(bào)及募資公告后，其股價(jià)更是發(fā)生“斷崖式”下跌。

　　融資以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要

　　優(yōu)刻得的公告顯示，上市后，公司募資凈額達(dá)18.4億元。但9個(gè)多月后優(yōu)刻得又宣布擬募資不超過(guò)20億元，其中優(yōu)刻得青浦?jǐn)?shù)據(jù)中心項(xiàng)目(一期)擬投入募集資金16億元(項(xiàng)目總投資額19億元)，補(bǔ)充流動(dòng)資金擬投入募集資金4億元。12月8日該募資額改為不超過(guò)19.65億元，補(bǔ)充流動(dòng)資金有變動(dòng)，募資投入降為3.65億元。

　　公司稱，本次募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)完成后，能夠在數(shù)據(jù)中心的規(guī)模和質(zhì)量上有效滿足公司的業(yè)務(wù)發(fā)展需求。補(bǔ)充流動(dòng)資金，則能優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　“優(yōu)刻得現(xiàn)在的目標(biāo)是活下去，只有活下去，未來(lái)才可能盈利。”與優(yōu)刻得高管有過(guò)多次交流的一位私募人士對(duì)記者表示，公司現(xiàn)在的選擇是做大收入，因?yàn)槟菢硬庞杏绊懥Γ軌虼婊钤谶@個(gè)市場(chǎng)上，所以公司需要資本市場(chǎng)的支持。

　　“相比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，優(yōu)刻得最大的優(yōu)勢(shì)就是在科創(chuàng)板上市，有了融資平臺(tái)?！鄙虾Ｕ呗蓭熓聞?wù)所律師董毅智在接受記者采訪時(shí)如是表示。

　　董毅智認(rèn)為，“云領(lǐng)域市場(chǎng)很大，機(jī)會(huì)也多，云技術(shù)發(fā)展的具體方向各大公司還在探索當(dāng)中，行業(yè)頭部有優(yōu)勢(shì)，小型公司也能有自己的空間?！?/p>

　　毛利率降至2016年以來(lái)最低

　　上述私募人士表示，優(yōu)刻得的業(yè)績(jī)和股價(jià)下跌在我們的預(yù)料之中。因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈，公司選擇了靠CDN低毛利業(yè)務(wù)擴(kuò)大收入。

　　財(cái)報(bào)顯示，優(yōu)刻得的盈利水平不斷降低，其毛利率從2018年的39.48%一路降低，2020年前三季度僅為11.44%，是歷史最低點(diǎn)(2016年有財(cái)務(wù)披露以來(lái))。

　　優(yōu)刻得在2020年12月11日當(dāng)日發(fā)布的股票募集說(shuō)明書(shū)中解釋，公司2019年以來(lái)為適應(yīng)市場(chǎng)行業(yè)規(guī)律與趨勢(shì)，以及吸引大客戶引流的戰(zhàn)略考慮，對(duì)公有云產(chǎn)品單價(jià)進(jìn)行下調(diào)，通過(guò)降價(jià)獲取大客戶。公司 CDN業(yè)務(wù)收入占比自2018年以來(lái)不斷擴(kuò)大，2020年上半年CDN收入占比相比2018年提高了19.26個(gè)百分點(diǎn)。由于CDN的毛利率相對(duì)較低，低毛利CDN產(chǎn)品占公司收入比例的提高是公司整體毛利率下降因素之一。

　　在這樣的情況下，優(yōu)刻得的凈利潤(rùn)從2019年開(kāi)始大幅下滑，公司當(dāng)年增收不增利，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2119萬(wàn)元，同比下降72.56%；實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)998萬(wàn)元，同比下降87.48%。

　　2020年前三季度，優(yōu)刻得營(yíng)收約16.38億元，同比增長(zhǎng)52.87%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.79億元，上年同期為1076萬(wàn)元，比上年同期減少了1765.68%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-1.95億元，上年同期為195萬(wàn)元。

　　值得注意的是，由于受到疫情的影響，今年部分云計(jì)算服務(wù)公司，比如深信服、網(wǎng)宿科技等2020年前三季度歸母凈利潤(rùn)都有所下跌，但優(yōu)刻得的凈利潤(rùn)下降幅度是最大的，且優(yōu)刻得的毛利率僅僅比CDN收入占比超過(guò)50%的金山云高。

　　對(duì)于股價(jià)業(yè)績(jī)表現(xiàn)及募資運(yùn)用等相關(guān)問(wèn)題，記者將采訪提綱分別發(fā)送給公司相關(guān)負(fù)責(zé)人及公司郵箱，截至發(fā)稿，并無(wú)回復(fù)。