2月17日晚，成都極米科技股份有限公司(簡稱“極米科技”)披露科創(chuàng)板IPO發(fā)行價格為133.73元/股，發(fā)行市盈率為72.81倍(每股收益按2019年扣非后凈利潤除以發(fā)行后總股本計算)，發(fā)行價格確定后發(fā)行人上市時市值約66.87億元。極米科技股票代碼為“688696”，2月19日進行網(wǎng)上和網(wǎng)下申購，網(wǎng)上申購代碼為“787696”。極米科技連續(xù)多年占據(jù)國內(nèi)投影設(shè)備市場份額第一位置。

　　網(wǎng)下有效申購倍數(shù)2865倍

　　極米科技本次計劃公開發(fā)行1250萬股股份，預計募資規(guī)模約為12億元，將用于智能投影與激光電視系列產(chǎn)品研發(fā)升級及產(chǎn)業(yè)化、光機研發(fā)中心建設(shè)、企業(yè)信息化系統(tǒng)建設(shè)以及補充流動資金。

　　根據(jù)極米科技公告，剔除無效報價后，442家網(wǎng)下投資者管理的8915個配售對象參與報價，報價區(qū)間為10.26元/股-400.00元/股，擬申購數(shù)量總和為242.37億股。剔除無效報價和最高報價后剩余報價擬申購總量為218.14億股，整體申購倍數(shù)為戰(zhàn)略配售回撥后網(wǎng)下發(fā)行規(guī)模的2865倍。

　　按照發(fā)行價格133.73元/股和1250萬股的新股發(fā)行數(shù)量計算，若本次發(fā)行成功，預計極米科技募集資金總額為16.72億元，扣除發(fā)行費用后，預計募集資金凈額為15.62億元。

　　據(jù)介紹，極米科技本次發(fā)行初始戰(zhàn)略配售數(shù)量為187.5萬股，根據(jù)本次發(fā)行最終確定的發(fā)行價格，本次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為169.87萬股，占發(fā)行總數(shù)量的13.59%。初始戰(zhàn)略配售與最終戰(zhàn)略配售股數(shù)的差額17.63萬股將回撥至網(wǎng)下發(fā)行。保薦機構(gòu)相關(guān)子公司中金財富、公司高管與核心員工專項資產(chǎn)管理計劃參與戰(zhàn)略配售。

　　按照安排，極米科技將于2月19日進行網(wǎng)上網(wǎng)下申購，2月22日網(wǎng)上申購搖號抽簽、確定網(wǎng)下初步配售結(jié)果，2月25日刊登《發(fā)行結(jié)果公告》。

　　成立于2013年的極米科技目前聚焦于智能投影領(lǐng)域，在研發(fā)、生產(chǎn)及銷售智能投影產(chǎn)品的同時，也提供圍繞智能投影的配件產(chǎn)品及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。2020年上半年，極米科技的出貨量為35.36萬臺，占中國投影設(shè)備市場22.2%的份額，穩(wěn)居行業(yè)第一。

　　2020年，極米科技實現(xiàn)營業(yè)收入28.28億元，同比增長33.62%；實現(xiàn)凈利潤2.69億元，同比增長187.94%。公司預計2021年一季度營業(yè)收入?yún)^(qū)間約為6.23億元-7.33億元，同比增長區(qū)間約為24.05%-45.94%；預計實現(xiàn)凈利潤區(qū)間約為4760.22萬元-5497.96萬元，同比增長區(qū)間約為10.07%-27.13%。

　　產(chǎn)品銷量年均復合增速逾42%

　　招股書介紹，極米科技已發(fā)展成為國內(nèi)投影設(shè)備行業(yè)龍頭企業(yè)，報告期內(nèi)(2017年-2019年及2020年1-6月)，公司智能投影產(chǎn)品銷量分別為34.16萬臺、54.53萬臺、68.99萬臺和35.36萬臺，2017年至2019年年均復合增速達42.11%，且市場份額持續(xù)保持領(lǐng)先地位。

　　根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2018年公司出貨量首次位居中國投影設(shè)備市場第一，市場份額達13.2%；2019年及2020年1-6月公司出貨量繼續(xù)保持中國投影設(shè)備市場第一，市場份額分別達14.6%和22.2%。

　　公司終端用戶規(guī)模亦不斷積累，公司智能投影產(chǎn)品搭載由公司基于安卓內(nèi)核自主開發(fā)的GMUI軟件系統(tǒng)，2020年7月GMUI月活躍用戶數(shù)已達約124萬人，相比2019年7月GMUI月活躍用戶數(shù)約86萬人增長43.93%，同時2020年7月GMUI用戶日均使用時長達4小時以上。

　　極米科技的主要產(chǎn)品及服務(wù)包括智能投影產(chǎn)品、投影相關(guān)配件及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。其中，智能投影產(chǎn)品無疑是極米科技最核心的業(yè)務(wù)，可分為智能微投系列、激光電視系列和創(chuàng)新產(chǎn)品系列，其中智能微投包括H系列、Z系列和便攜系列產(chǎn)品。

　　報告期各期，極米科技收入以整機銷售為主，整機銷售收入以智能微投系列銷售收入為主，占各期整機銷售收入比例分別為95.32%、86.31%、88.22%和93.32%。其中以H系列和Z系列為主，報告期各期兩系列合計銷售收入占整機銷售收入比例分別為74.65%、68.08%、68.62%和74.70%。

　　值得一提的是，極米科技互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)的收入增速明顯。報告期內(nèi)，公司互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入分別約為468萬元、1237萬元、2130萬元和1847萬元，2017年至2019年的收入復合增長率高達113.34%，該部分業(yè)務(wù)在同期總收入的占比亦處于逐年提升趨勢。

　　極米科技表示，目前公司終端用戶以全國一二線城市消費者為主，用戶群體整體消費能力較強。未來隨著終端用戶規(guī)模的進一步擴大，拓展多樣化的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)將逐漸成為公司重要業(yè)務(wù)之一。2017年至2019年，公司互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)的毛利率分別為82.65%、89.78%、89.20%，遠高于同期19.13%、18.04%和23.32%的綜合毛利率。

　　百度為最大機構(gòu)股東

　　自成立以來，極米科技獲得百度等多個戰(zhàn)略投資方支持。IPO前，極米科技創(chuàng)始人兼董事長鐘波直接持有25.02%的股份，并實際控制46.34%的股份表決權(quán)。百度方面合計持有極米科技15.4%的股份，為最大機構(gòu)投資方，百度副總裁、智能生活事業(yè)群總經(jīng)理景鯤出任董事。此外，四川文投、芒果超媒、中南文化分別持有5.49%、3.42%、3.35%的股份。

　　消費級投影市場發(fā)展迅速。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2017年-2019年及2020年1-6月，中國消費級投影設(shè)備出貨量分別為130萬臺、227萬臺、279萬臺和131萬臺，占各期投影設(shè)備總出貨量的比例分別為39.2%、52.2%、60.4%和77.5%，呈逐漸上升趨勢。在消費升級的市場環(huán)境下，消費者對家用影音娛樂的需求呈現(xiàn)大屏化和追求極致體驗的趨勢，同時中國消費主力的年輕化使得消費市場對全新產(chǎn)品的接受程度大幅提高，智能投影設(shè)備憑借相較于大屏電視的高性價比和便攜性，借助線上渠道迅速放量，成為中國投影設(shè)備的第一大細分市場。

　　極米科技表示，公司自設(shè)立以來一直專注于智能投影產(chǎn)品領(lǐng)域，由于消費電子行業(yè)產(chǎn)品迭代較快，公司產(chǎn)品亦不斷更新?lián)Q代。產(chǎn)品性能方面，公司產(chǎn)品各項性能指標均逐漸提升，其中智能微投系列旗艦產(chǎn)品亮度由數(shù)百ANSI流明提升至1000ANSI流明以上，清晰度由540P提升至4K，畫質(zhì)方面逐步支持HDR10+HLG解碼、正投及側(cè)投運動補償、實時清晰度補償、六向全自動校正等功能。產(chǎn)品布局方面，公司設(shè)立之初產(chǎn)品主要為智能微投，目前產(chǎn)品布局逐漸完善，焦距覆蓋超短焦至長焦、清晰度包括1080P和4K等多種分辨率產(chǎn)品。產(chǎn)品形態(tài)方面，目前公司逐步開發(fā)全新形態(tài)的投影產(chǎn)品，如將投影與吸頂燈整合設(shè)計的“【阿拉丁(688179)、股吧】”產(chǎn)品等。

　　據(jù)了解，投影設(shè)備行業(yè)內(nèi)還包括愛普生、堅果、明基、日電及小米等品牌，與這些品牌比較，極米科技表示公司在國內(nèi)投影設(shè)備行業(yè)市場占有率名列前茅，但全球市場占有率仍有待提高。目前，公司已積極拓展海外市場，但作為新興品牌，公司海外品牌知名度仍需提高。同時，作為新興產(chǎn)品形態(tài)，智能投影海外市場培育有待加深。