股東清倉式減持實(shí)在不多見，但只要出現(xiàn)，就會讓人浮想聯(lián)翩。A股市場最近也是聞減持色變，前有半導(dǎo)體，后有醫(yī)療，無不負(fù)重前行。

　　9月21日晚間，三友醫(yī)療公告，股東泰格盈科、盈科恒通、盈科盛鑫、盈科盛達(dá)、盈科盛隆和盈科盛通因自身資金需要，擬在未來6個月內(nèi)，通過集中競價交易和大宗交易的方式減持其所持有的公司股份合計不超過1071萬股，擬減持股份占公司總股本的比例為5.21%。

　　截至公告披露日，公司股東泰格盈科，持有公司股份3526270股，占公司總股本1.72%；股東盈科恒通持有公司股份1275837股，占公司總股本的0.62%；股東盈科盛鑫持有公司股份1703150股，占公司總股本的0.83%；股東盈科盛達(dá)持有公司股份1400000股，占公司總股本的0.68%。泰格盈科、盈科恒通、盈科盛鑫、盈科盛達(dá)、盈科盛隆和盈科盛通均由盈科創(chuàng)新資產(chǎn)管理有限公司擔(dān)任基金管理人。六者均為IPO前股東，本次減持將清倉所持的三友醫(yī)療股份。

　　而除了股東準(zhǔn)備減持外，公司核心技術(shù)人員也相繼離開。8月26日，三友醫(yī)療發(fā)布公告，核心技術(shù)人員樂鑫因個人家庭原因，申請辭去相關(guān)職務(wù)，并已辦理完成離職手續(xù)，之后將不再擔(dān)任三友醫(yī)療任何職務(wù)。至此，三友醫(yī)療核心技術(shù)人員僅剩2人。

　　三友醫(yī)療上市之初，核心技術(shù)人員有5人，分別為：劉明巖、張文橋、馬宇立、鄭卜縱和樂鑫。截至8月26日，其核心技術(shù)人員只剩劉明巖、馬宇立兩人，核心技術(shù)人員離職率達(dá)60%。

　　此次辭職的樂鑫2013年5月加入三友醫(yī)療，擔(dān)任公司研發(fā)中心下屬的注冊部主任，負(fù)責(zé)跟公司臨床醫(yī)學(xué)注冊部對接處理公司產(chǎn)品的注冊工作。隨著樂鑫的辭職，其負(fù)責(zé)的主要工作已交接給董事長兼首席科學(xué)家劉明巖和研發(fā)總監(jiān)馬宇立兩人負(fù)責(zé)。三友醫(yī)療提醒，樂鑫的離職可能存在影響研發(fā)注冊進(jìn)程不能如期完成而使注冊延期的風(fēng)險。

　　除以上風(fēng)險外，我們可以看到三友醫(yī)療存在以下風(fēng)險。

　　現(xiàn)金流方面，從中期來看，公司現(xiàn)金流一般，凈利潤一般，凈現(xiàn)比一般匹配。

　　業(yè)績方面，公司中報顯示業(yè)績增速為85.36%，投行對2021年公司業(yè)績一致預(yù)期增速為26.33%，而第二季度單季度業(yè)績增速55.22%超越投行一致預(yù)期，雖然前一個季度超越投行預(yù)期，但第二季度有所放緩，給予中性偏好評價。業(yè)績增速依然良好，但放緩意味著股價可能進(jìn)入震蕩行情。