作者：潘妍

　　出品：洞察IPO

　　近期，擁有“掃描全能王”、“名片全能王”等多款A(yù)PP的上海合合信息科技股份有限公司（簡稱：合合信息）向上交所遞交招股說明書，擬科創(chuàng)板上市。

　　合合信息在此前已完成了7輪融資，最后一輪融資停留在2019年5月，經(jīng)緯創(chuàng)投參與了天使輪和a輪融資。本次合合信息計劃發(fā)行不超過2500萬股，募資14.9億元。

　　新增付費轉(zhuǎn)化低

　　新APP推出兩年便被剝離

　　合合信息擁有“智能文字識別”以及“商業(yè)大數(shù)據(jù)”兩大業(yè)務(wù)體系，主要面向B端和C端提供產(chǎn)品及服務(wù)。

　　B端業(yè)務(wù)方面，即智能文字識別服務(wù)、商業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)。應(yīng)用在票據(jù)分類、證照票據(jù)結(jié)構(gòu)化、合同關(guān)鍵信息抽取、智能審核等場景下。目前已在銀行、保險、證券、基金等行業(yè)實現(xiàn)商用。

　　C端業(yè)務(wù)方面，合合信息旗下包括文字識別APP“掃描全能王”、智能名片及人脈管理APP“名片全能王”、企業(yè)信息查詢APP“啟信寶”，3款產(chǎn)品合計貢獻超7成的營收，為主要營收來源。

　　圖片來源：合合信息招股書

　　C端付費產(chǎn)品主要是按期間收費的VIP會員、付費報告等單次付費產(chǎn)品。其中，VIP會員收費是主要收入來源，報告期各期VIP會員收費收入占C端收入比重均超過80%。

　　目前，掃描全能王在App Store全球效率應(yīng)用市場下載量排名第一，名片全能王在 App Store全球商務(wù)應(yīng)用市場下載量排名第一。

　　相較之下，“啟信寶”的優(yōu)勢就沒有前兩者那么明顯。

　　根據(jù)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)，2020年，中國商業(yè)查詢平臺月活躍用戶的市場份額中，天眼查幾乎是一家獨大，占比高達72.4%，企查查緊隨其后，占比為17.6%，排名第三的啟信寶，占比僅為6.5%。

　　圖片來源：啟信寶官網(wǎng)

　　面對著激烈的市場競爭，利潤最高的啟信寶整體市場壓力較大也是合合信息必須要面對的問題。

　　此外，《洞察IPO》發(fā)現(xiàn)，為公司提供6成營收的“掃描全能王”及“名片全能王”這兩款A(yù)PP的付費用戶增長似乎進入瓶頸期。

　　招股書顯示，2018-2020年，“名片全能王”APP新增付費轉(zhuǎn)化率分別為0.11%、0.16%、0.25%；“掃描全能王”APP新增付費轉(zhuǎn)化率分別為0.2%、0.43%、0.59%、0.6%，均不足1%。

　　圖片來源：合合信息招股書

　　合合信息似乎也發(fā)現(xiàn)了這一點，也曾探索過新業(yè)務(wù)尋找突破口，但成效不佳。

　　2018年3月，合合信息推出為商務(wù)人士打造的商務(wù)社交平臺——“找到”APP，并加大市場推廣力度。招股書顯示，2018年，“找到”APP的推廣費用就達到了4665.26萬元，占當(dāng)年廣告宣傳費用80.57%。

　　只是，推廣效果不佳。“找到”APP并未激起多大水花，甚至業(yè)績呈下滑趨勢，營收占比由2019年的1.36%降至2020年1%。

　　隨后合合信息逐漸降低對“找到”APP的投入力度，并于2020年10月最終剝離了“找到”APP相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　“找到”APP營收占比

　　圖片來源：合合信息招股書

　　此次IPO，合合信息計劃募集資金14.9億元，將全部用于與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的項目，以及主營業(yè)務(wù)發(fā)展所需的營運資金。

　　募集資金用途

　　圖片來源：合合信息招股書

　　子公司“拉胯”業(yè)績

　　信息安全引疑

　　業(yè)績方面，合合信息在2020年剛剛轉(zhuǎn)盈。

　　2018-2020年，合合信息分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.96億元、3.4億元、5.78億元。同期凈利潤分別為-0.79億元、-1.96億元、1.30億元。2021年一季度，合合信息實現(xiàn)營業(yè)收入1.71億元；凈利潤為4300.30萬元。

　　不過，由于前期較大虧損，截至2021年一季度，合合信息仍有未分配利潤-771.88萬元。

　　值得注意的是，在合合信息旗下7家全資境內(nèi)子公司中，僅“掃描全能王”運營主體上海臨冠數(shù)據(jù)科技有限公司（簡稱：上海臨冠）1家為盈利狀態(tài)。2021年一季度，上海臨冠凈利潤為2159.13萬元。

　　同時，“啟信寶”運營主體上海生騰數(shù)據(jù)科技有限公司（簡稱：上海生騰）在2020年虧損4398.29萬元，在2021年一季度虧損1793.12萬元。

　　圖片來源：合合信息招股書

　　需要關(guān)注的是，根據(jù)《征信業(yè)管理條例》《企業(yè)征信機構(gòu)備案管理辦法》等規(guī)定，從事企業(yè)征信業(yè)務(wù)需向人民銀行進行機構(gòu)備案。

　　公開信息顯示，上海生騰于2020年7月取得央行企業(yè)征信機構(gòu)備案。不過，從事相關(guān)業(yè)務(wù)的合合信息以及其全資子公司蘇州貝爾塔則并未進行企業(yè)征信機構(gòu)備案，未來恐有風(fēng)險。

　　除此之外，近幾年，國家重視公民個人信息保護，對一些過度收集用戶信息的應(yīng)用和服務(wù)，開展大規(guī)模持續(xù)整治，不合格者會被下架處理。

　　其實早在2019年，據(jù)鳳凰網(wǎng)報道，有用戶對“名片全能王”所推出的銷售線索獲取工具“六度推專獵”發(fā)出質(zhì)疑。

　　這一功能是基于名片全能王積累的用戶數(shù)據(jù)，將之按公司、職位、行業(yè)和地域篩選出目標(biāo)客戶并提供給企業(yè)用戶，幫助銷售進行精準(zhǔn)推廣。

　　該用戶認(rèn)為，“名片全能王”此舉是違規(guī)利用用戶數(shù)據(jù)和隱私進行變現(xiàn)，并且涉嫌侵犯用戶的數(shù)據(jù)隱私。

　　圖片來源：鳳凰網(wǎng)科技

　　對此，合合信息在回應(yīng)中表示，只有用戶同意，他的信息才會分享出去。分享授權(quán)同意就像互相之間交換名片，在用戶不同意的情況下，他的信息是不會被分享出去的。

　　但實際上，在黑貓投訴網(wǎng)站，“啟信寶”就因擅自公布私人電話、撥打騷擾電話等屢被投訴。

　　其中甚有投訴表示，“啟信寶”通過大數(shù)據(jù)爬蟲技術(shù)獲取信息有時并不準(zhǔn)確，不少個人電話號碼被收錄為企業(yè)號碼，經(jīng)常收到騷擾電話，影響日常生活。

　　圖片來源：黑貓投訴

　　《洞察IPO》發(fā)現(xiàn)，合合信息似乎對這一“被投訴”功能還格外重視。

　　招股書顯示，在合合信息目前的研發(fā)項目中，就包含一項“基于六度人脈關(guān)系的裂變式招聘系統(tǒng)項目”。

　　目前，該項目前三期已研發(fā)完成，正實施第四期，該項目的研發(fā)支出已超3000萬元。

　　圖片來源：合合信息招股書

　　本文首發(fā)于微信公眾號：洞察IPO。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。