4月8日，【瑞可達(688800)、股吧】(688800.SH)發(fā)布了上市后首份年度報告。2021年公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.02億元，同比增長47.73%；歸母凈利潤1.14億元，同比增長54.65%；扣非凈利潤1.06億元，同比增長59.95%；擬每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.20 元(含稅)。在新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速增長的背景下，瑞可達銷售訂單及產(chǎn)能均持續(xù)增長，2021年業(yè)績再創(chuàng)歷史新高。同時，公司獲得中信證券、中信建投等多家券商機構(gòu)的“買入”和“增持”評級。業(yè)內(nèi)人士分析表示，伴隨新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以及公司汽車業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)增強和內(nèi)部精細化管理不斷強化，瑞可達未來市場份額及盈利水平將有望持續(xù)提升。

　　新能源汽車業(yè)務(wù)高速增長

　　未來產(chǎn)能擴充有望填補需求缺口

　　瑞可達的業(yè)務(wù)主要圍繞連接器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)展開，產(chǎn)品包括連接器、連接器組件以及連接器模塊，下游主要應(yīng)用于新能源汽車、通信、工業(yè)等領(lǐng)域。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，2021年，公司在新能源汽車領(lǐng)域營收為6.91億元，較上年同期增長131.75%；通信領(lǐng)域營收1.35億元，較上年同期下滑49.38%；工業(yè)及其他領(lǐng)域營收為0.68億元，較上年同期增長60.83%。可以看出，新能源汽車行業(yè)收入為公司當(dāng)前主要的營收及利潤增長來源，目前，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)占比已達到77.30%，比重較上年上升28.14個百分點。

　　從需求端來看，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年全年我國新能源汽車的銷量達到352.1 萬輛，同比增幅為157.5%，市占率由5.4%提升至13.4%。新能源汽車市場的高速擴容和滲透率增長，極大促進了汽車連接器產(chǎn)品的不斷迭代、演進和需求新增。根據(jù)Bishop&Associate發(fā)布的報告，2021年全球連接器市場規(guī)模將達到671.22億美元，而中國市場的占比已超過全球的30%。我國市場在領(lǐng)跑全球的同時，行業(yè)需求量亦在持續(xù)高速增長。

　　經(jīng)過多年深耕，瑞可達目前已成為新能源汽車連接器行業(yè)的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商之一，并獲得了下游多家頭部客戶的認可。在技術(shù)方面，公司開發(fā)了全系列高壓大電流連接器及組件、充換電系列連接器、智能網(wǎng)聯(lián)系列連接器和電子母排等產(chǎn)品，在新能源汽車配套市場形成了豐富的產(chǎn)品線。與此同時，憑借較高的產(chǎn)品認可度，公司已成功實現(xiàn)了向美國T公司、蔚來汽車、上汽集團、長安汽車等國內(nèi)外知名汽車整車企業(yè)和汽車電子系統(tǒng)集成商批量供貨，并且獲得高度評價。

　　根據(jù)公司年報數(shù)據(jù)顯示，2021年瑞可達全年新能源汽車連接器的產(chǎn)銷量分別為1540.06萬套和1420.73萬套，較去年同比增長140.08%和129.6%，均實現(xiàn)翻倍增長。同時，受益于公司連接器出貨量提升，公司規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，新能源車領(lǐng)域毛利率較2020年提升2.46個百分點，達24.67%。市場人士分析表示，伴隨國內(nèi)新能源車滲透率和銷量快速增長，公司的高壓和換電連接器份額將有望不斷提升，預(yù)計新能源汽車概念將持續(xù)成為公司未來成長的主要支撐。

　　公司已布局蘇州、綿陽兩大生產(chǎn)基地，為進一步滿足新能源汽車業(yè)務(wù)擴展需求缺口，公司IPO后繼續(xù)增加在綿陽生產(chǎn)基地的投資3.31億元，與此同時也在加速蘇州生產(chǎn)基地的產(chǎn)能擴充。研究顯示，2022年3月，公司擬定向增發(fā)募集7億元，其中3.95億元用于新能源汽車關(guān)鍵零部件項目建設(shè)，項目達產(chǎn)后將實現(xiàn)年產(chǎn)1200萬套新能源汽車連接器系統(tǒng)的生產(chǎn)能力，項目預(yù)計18個月建設(shè)完成。預(yù)計項目完全達產(chǎn)后可實現(xiàn)營業(yè)收入6億元，年新增凈利潤7125萬元。積極的產(chǎn)能布局有望為公司在新能源汽車市場持續(xù)擴容的形勢下獲得更強的競爭優(yōu)勢，未來隨著在建工程逐步落地，在滿足市場需求的同時，公司也將長期受益。

　　研發(fā)投入達4628.39萬元

　　海外業(yè)務(wù)及客戶拓展持續(xù)推進

　　2021年，公司在技術(shù)研發(fā)和區(qū)域客戶拓寬等方面同樣取得了較大進展。2021年瑞可達研發(fā)投入合計4,628.93萬元，較上年同期增長50.95%。報告期內(nèi)，公司通過設(shè)立企業(yè)中央研究院，專注前沿技術(shù)、工藝與自動化研究、標準化和知識產(chǎn)權(quán)管理，增強公司戰(zhàn)略產(chǎn)品統(tǒng)籌能力，并形成研發(fā)標準化管理體系。截至2021年12月31日，公司研發(fā)團隊增至180 人，占員工總數(shù)比重20.57%，同期，公司及子公司累計獲得專利171項?，F(xiàn)階段，公司已成為同時具備光、電、微波連接器產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)能力的企業(yè)之一，并被認定為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，旗下多個項目處于國內(nèi)先進水平。

　　在客戶拓展方面，2021年公司國際化戰(zhàn)略開始落地實施，目前其已建立了國際營銷團隊，新增3處海外銷售辦事處?，F(xiàn)階段，除新能源汽車領(lǐng)域外，瑞可達已與通信領(lǐng)域的中興通訊、愛立信、諾基亞、三星等全球主要通信設(shè)備制造商和工業(yè)領(lǐng)域的中國中車、國電南瑞、【明陽智能(601615)、股吧】形成了穩(wěn)固合作。此外，公司海外業(yè)務(wù)正處于加速推進狀態(tài)，其2021年海外營收增幅達43.86%。預(yù)計隨著公司國際化戰(zhàn)略的實施，公司新能源汽車業(yè)務(wù)海外有望加速拓展，并為公司帶來新的業(yè)務(wù)增量。

　　從短期來看，公司國內(nèi)新能源車高壓連接器、換電連接器的快速放量預(yù)期較為明確，而長期來看，公司持續(xù)開拓海外客戶、高速連接器放量亦將為公司成長注入強勁動力。