7月21日，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司宣布，上證科創(chuàng)板100指數(shù)(簡稱“科創(chuàng)100指數(shù)”)將于2023年8月7日正式發(fā)布?？苿?chuàng)100指數(shù)從科創(chuàng)50樣本以外選取市值中等且流動(dòng)性較好的100只證券作為指數(shù)樣本，與科創(chuàng)50指數(shù)共同構(gòu)成上證科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)系列，反映科創(chuàng)板市場不同市值規(guī)模上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　近年來科創(chuàng)板市場發(fā)展迅速，不斷推動(dòng)科技自立自強(qiáng)，踐行科創(chuàng)板的目標(biāo)和初心使命，服務(wù)支持“硬科技”企業(yè)融資發(fā)展、健康成長。隨著科創(chuàng)板建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)、相關(guān)指數(shù)運(yùn)行逐漸成熟，推出表征科創(chuàng)板中等市值證券表現(xiàn)的科創(chuàng)100指數(shù)，進(jìn)一步提升科創(chuàng)寬基指數(shù)對科創(chuàng)板市值覆蓋度，發(fā)揮寬基指數(shù)作為市場標(biāo)尺的作用，與科創(chuàng)50指數(shù)發(fā)揮合力，吸引增量資金助力中小“硬科技”企業(yè)發(fā)展壯大，同時(shí)也為投資者提供差異化投資工具，分享科創(chuàng)板公司成長紅利。

　　表征中等市值證券

　　上證科創(chuàng)板100指數(shù)的編制方案，表征科創(chuàng)板中等市值證券的科創(chuàng)規(guī)模指數(shù)，并遵循以下原則：

　　一是客觀表征市場。指數(shù)具備表征市場的功能，能夠客觀、準(zhǔn)確地反映科創(chuàng)板表現(xiàn)。

　　二是具有代表性和可投資性。指數(shù)具備符合科創(chuàng)板中盤指數(shù)的市值、行業(yè)代表性，在流動(dòng)性、穩(wěn)定性、抗操縱等方面具有較好的表現(xiàn)，便于后續(xù)基金產(chǎn)品跟蹤和衍生工具開發(fā)。

　　三是借鑒國際有益做法。考慮到科創(chuàng)板在制度上的創(chuàng)新性與特殊性，充分借鑒國際代表性指數(shù)編制的有益做法，以適應(yīng)資本市場對外開放需求。

　　四是穩(wěn)妥推進(jìn)指數(shù)編制?？苿?chuàng)板是深化資本市場改革開放的基礎(chǔ)制度安排，根據(jù)科創(chuàng)板市場發(fā)展程度，后續(xù)還將持續(xù)評估優(yōu)化，持續(xù)完善科創(chuàng)板指數(shù)體系。

　　與科創(chuàng)50形成較好互補(bǔ)

　　據(jù)悉，科創(chuàng)100指數(shù)主要編制方案要素(包括樣本空間、可投資性篩選、加權(quán)方式、權(quán)重上限、調(diào)樣頻率等)與科創(chuàng)50指數(shù)一致，從科創(chuàng)50指數(shù)樣本以外選取市值中等且流動(dòng)性較好的100只證券作為樣本，與科創(chuàng)50指數(shù)共同構(gòu)成上證科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)系列。

　　行業(yè)分布方面，科創(chuàng)100行業(yè)分布均衡度較高，指數(shù)成分股超過半數(shù)分布于生物醫(yī)藥、高端裝備、新材料等產(chǎn)業(yè)(合計(jì)權(quán)重54.1%)。從二級行業(yè)看，相較于科創(chuàng)50，科創(chuàng)100顯著超配機(jī)械制造、醫(yī)藥、醫(yī)療、化工、航空航天與國防等行業(yè)，行業(yè)分布上與科創(chuàng)50形成較好互補(bǔ)。

　　市值覆蓋方面，截至2023年6月底，上證科創(chuàng)板100指數(shù)總市值1.55萬億，總自由流通市值接近7000億。指數(shù)樣本過去一年日均總市值分布在70億與360億之間，中位數(shù)約為153億元，介于中證500與中證1000之間，科創(chuàng)100市值中位數(shù)相當(dāng)于科創(chuàng)50的36%，符合科創(chuàng)100指數(shù)中等市值定位。最新一期上證科創(chuàng)板100指數(shù)總市值覆蓋度約24%，與科創(chuàng)50指數(shù)樣本對科創(chuàng)板的市值覆蓋率約65%，與科創(chuàng)50形成較好互補(bǔ)，有助于提升科創(chuàng)板寬基指數(shù)對科創(chuàng)板市場的整體表征性。

　　歷史收益方面，截至2023年6月30日，科創(chuàng)100指數(shù)歷史年化收益為4.8%。分年度收益表現(xiàn)呈顯著中盤風(fēng)格，與中證500相對滬深300表現(xiàn)類似。指數(shù)與科創(chuàng)50歷史走勢相關(guān)性僅0.84，與滬深300、中證500的相關(guān)性較為接近，可形成良好互補(bǔ)。

　　科創(chuàng)板指數(shù)產(chǎn)品布局持續(xù)豐富

　　自2020年首條科創(chuàng)指數(shù)科創(chuàng)50發(fā)布以來，上交所陸續(xù)發(fā)布科創(chuàng)生物、科創(chuàng)芯片、科創(chuàng)成長等共計(jì)11條指數(shù)，待科創(chuàng)100指數(shù)正式發(fā)布后，初步建成“2+7+2+1”的寬基、主題、區(qū)域、策略指數(shù)體系。科創(chuàng)指數(shù)體系中“2”指以科創(chuàng)50指數(shù)和科創(chuàng)100指數(shù)為代表的寬基，“7”是以新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備、新材料、新能源、芯片、工業(yè)機(jī)械等為代表的行業(yè)主題指數(shù)，“2”指以長三角、大灣區(qū)為代表的區(qū)域主題指數(shù)，“1”指以科創(chuàng)成長為代表的策略指數(shù)。

　　截至7月20日，科創(chuàng)板指數(shù)產(chǎn)品38只(境內(nèi)26只、境外12只)，規(guī)模合計(jì)1209億元，其中科創(chuàng)50指數(shù)產(chǎn)品30只(規(guī)模1122億元)，科創(chuàng)芯片4只(規(guī)模87億元)，科創(chuàng)信息（300730）和科創(chuàng)材料各2只?？苿?chuàng)板指數(shù)產(chǎn)品布局將進(jìn)一步豐富，科創(chuàng)成長ETF已于近期上報(bào)并獲受理。

　　吸引增量資金助力“硬科技”成長

　　經(jīng)過近四年的發(fā)展，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量與規(guī)模持續(xù)增長，科創(chuàng)板市場的重要性日益凸顯。

　　市場人士認(rèn)為，上證科創(chuàng)100指數(shù)作為表征科創(chuàng)板中等市值證券的指數(shù)，推出后將在以下幾方面產(chǎn)生積極影響:

　　一是有利于進(jìn)一步引導(dǎo)中長期資金入市。上證科創(chuàng)板100指數(shù)是基于總市值、流動(dòng)性指標(biāo)選樣的投資性指數(shù)，表征科創(chuàng)板中等值證券且流動(dòng)性較好。指數(shù)的推出進(jìn)一步提升了科創(chuàng)板寬基系列指數(shù)的代表性。后續(xù)相關(guān)ETF指數(shù)產(chǎn)品的推出預(yù)計(jì)將引導(dǎo)投資者交易觀念及風(fēng)格更加趨于價(jià)值型和長期化，有助于投資者分享創(chuàng)新發(fā)展紅利，引導(dǎo)中長期資金優(yōu)化配置，為市場引入更多源頭活水。

　　二是有助于促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡。截至2023年上半年上證、中證指數(shù)境內(nèi)外產(chǎn)品規(guī)模1.84萬億元，滬市ETF規(guī)模約1.36萬億元，份額同比增長48%。增量資金通過指數(shù)產(chǎn)品持續(xù)流入市場，2023年上半年引導(dǎo)1500多億增量資金入市?？苿?chuàng)板指數(shù)方面，科創(chuàng)50指數(shù)自2022年以來引導(dǎo)超760億元增量資金流入科創(chuàng)板市場，居境內(nèi)寬基指數(shù)之首。持續(xù)的資金流入顯示科創(chuàng)指數(shù)較好地契合了投資者對于高科技企業(yè)的投資需求。指數(shù)化投資有效降低了組合波動(dòng)，同時(shí)通過定期調(diào)樣持續(xù)優(yōu)中選優(yōu)、優(yōu)勝劣汰，投資者可以更好地分享科創(chuàng)板公司的成長紅利。目前科創(chuàng)50指數(shù)有30只產(chǎn)品跟蹤，其中境外有12只，在科創(chuàng)50指數(shù)產(chǎn)品滲透率已相對較為充分的背景下，科創(chuàng)100指數(shù)的推出及后續(xù)產(chǎn)品化，有助于引導(dǎo)增量資金流向科創(chuàng)板中市值成長型股票，推動(dòng)科創(chuàng)板被動(dòng)投資發(fā)展壯大，促進(jìn)投融資平衡。

　　三是有助于支持科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。鼓勵(lì)、支持中小“硬科技企業(yè)”是科創(chuàng)板設(shè)立的目標(biāo)和初心使命，推出上證科創(chuàng)板100指數(shù)與科創(chuàng)50指數(shù)形成互補(bǔ)，發(fā)揮“硬科技”領(lǐng)域標(biāo)桿性指數(shù)作用，引導(dǎo)資源進(jìn)一步向以科創(chuàng)板為代表的硬科技公司傾斜。后續(xù)指數(shù)化產(chǎn)品的發(fā)行不僅有助于為科技型中小企業(yè)提供快速募集資金和推進(jìn)科研成果轉(zhuǎn)化的資金支持，而且可以為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)高水平科技創(chuàng)新提供高效包容的融資渠道，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)科技自立自強(qiáng)。