2023年，A股市場持續(xù)震蕩，ETF基金卻實現(xiàn)大爆發(fā)，出現(xiàn)了越跌越買的盛況。指數(shù)標的中，尤以科創(chuàng)50指數(shù)(000688)最為惹眼，跟蹤該指數(shù)的ETF去年份額增加最大。2024年科創(chuàng)50指數(shù)的“繁花”能否繼續(xù)盛開?分析人士稱，繼續(xù)看好科創(chuàng)板戰(zhàn)略性配置機會，科創(chuàng)50指數(shù)有望迎來主升浪。

　　越跌越買

　　科創(chuàng)50指數(shù)成大贏家

　　去年ETF市場實現(xiàn)大爆發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，2023年，ETF份額增加了5733.03億份，增幅39.71%，達到20169.42億份;總規(guī)模增加了4383.94億元，增幅27.18%，達到20514.20億元。去年新發(fā)行了152只ETF基金，ETF基金數(shù)目達到894只。

　　去年，收益最高的指數(shù)標的為納斯達克科技市值加權，漲幅82.48%，科創(chuàng)50指數(shù)雖然下跌了11.24%，但不影響資金的購買熱情，出現(xiàn)了越跌越買的情況，跟蹤該指數(shù)的ETF基金去年份額增加最大，10只ETF基金份額在2023年底合計達到1676.43萬份，相比當年年初增加了101.19%。

　　上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)發(fā)布于2020年7月，由上海證券交易所科創(chuàng)板中市值大、流動性好的50只證券組成，包括中微公司(688012)、容百科技(688005)、華興源創(chuàng)(688001)、杭可科技(688006)、睿創(chuàng)微納(688002)等研發(fā)投入較大的公司，聚焦了高端制造和科技創(chuàng)新行業(yè)，成分股深度覆蓋“硬科技”賽道的領跑者。

　　目前，跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的有10只ETF基金，分別由鵬華、華夏、廣發(fā)、南方、工銀瑞信、易方達、華安、華泰柏瑞、國聯(lián)安基金公司管理。2023年下半年，由于看到科創(chuàng)50ETF的盛況，基金公司又紛紛布局了科創(chuàng)100指數(shù)，截至去年年底，7只科創(chuàng)100ETF的份額合計已達到292.13萬份(見表)。

　　繼續(xù)看好

　　科創(chuàng)50指數(shù)或迎來主升浪

　　2024年科創(chuàng)50指數(shù)的“繁花”能否繼續(xù)盛開?

　　華夏創(chuàng)新前沿的基金經(jīng)理屠環(huán)宇表示，2023年，在美國納斯達克指數(shù)中，300億美金市值以上、漲幅超過50%的股票大概有60只，其中科技公司占據(jù)了40只左右，表現(xiàn)亮眼的幾乎是與人工智能算力相關的，展現(xiàn)了人工智能大模型對這個行業(yè)帶來的顛覆式變化;其次是網(wǎng)絡安全行業(yè)，安全能力的平臺化創(chuàng)造了持續(xù)的業(yè)績。展望今年，科技板塊的機會與宏觀經(jīng)濟具有明顯關聯(lián)性。在政策小幅刺激的假設下，經(jīng)濟溫和復蘇，更大的概率是震蕩市的結構性機會，考慮到2023年已經(jīng)是各類主題炒作大年，主題標簽、小市值、沒機構股票已經(jīng)被充分博弈且股價位置很高，今年未必還有超額收益，更多要圍繞科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、制造業(yè)服務業(yè)出海、數(shù)字經(jīng)濟、計劃剛需(軍工/海風/行業(yè)信創(chuàng)等)等方向尋找真正能落地和有業(yè)績的公司。如果財政刺激政策超預期或某季度經(jīng)濟超預期，包括半導體設計、軟件、互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的順周期方向優(yōu)質個股有望迎來戴維斯雙擊機會。

　　匯豐晉信創(chuàng)新先鋒基金經(jīng)理、投研團隊科技組組長周宗舟認為，一項革命性的新技術可以劃分為三個階段——解決技術路徑，解決工程落地，商業(yè)化變現(xiàn)。從這個維度考慮，2023年的AI行情是第一階段，而未來將從“0-1”這個階段逐步向“1-10”階段演變，新階段里基本面和產(chǎn)業(yè)的趨勢會更加重要。結合這一判斷，2024年AI算力和電子板塊更加值得看好。

　　華鑫證券則繼續(xù)看好科創(chuàng)板戰(zhàn)略性配置機會。其分析道，科創(chuàng)50指數(shù)第一大重倉行業(yè)為電子(52.40%)，走勢和半導體銷量增速走勢高度一致。隨著半導體銷售周期見底，疊加信息安全下國內(nèi)自主可控邏輯明確，科創(chuàng)50指數(shù)有望迎來主升浪。科創(chuàng)100指數(shù)第一大權重行業(yè)為醫(yī)藥(30.31%)。當前美元指數(shù)&美債收益率大幅攀升突破5%關鍵點位，處于潛在關鍵拐點期，對應醫(yī)藥或已進入左側布局階段。此外，科創(chuàng)50指數(shù)PE處于歷史極低位，安全邊際高，估值優(yōu)勢凸顯。科創(chuàng)100指數(shù)經(jīng)歷本輪回調，估值同樣處于合理水平。此外，科創(chuàng)50指數(shù)與科創(chuàng)100指數(shù)業(yè)績具有明顯的高彈性，在歷輪股市企穩(wěn)回升階段均漲幅靠前。當前全A指數(shù)ERP已達到歷史高位，權益市場下探空間不大，隨著股市回暖，科創(chuàng)板相較于其他賽道有望取得更高的回報。記者 王金萍

　　跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)和科創(chuàng)100指數(shù)的ETF基金