近期，上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)震蕩回調。截至1月23日，指數(shù)年初以來已下跌約12%。作為反映科創(chuàng)板整體走勢的重要指數(shù)，我們應該如何看待上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)的投資價值？

　　先來簡單了解一下這只指數(shù)，上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)聚焦“硬科技”龍頭，由科創(chuàng)板市場中市值大、流動性好的50只證券組成，反映最具市場代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)。

　　行業(yè)分布方面，半導體占據(jù)半壁江山，此外指數(shù)還覆蓋了光伏設備、醫(yī)療器械等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略新興產業(yè)。無論是從國內還是海外來看，隨著積極因素的不斷累積，指數(shù)上行驅動力有望增強。

　　國內方面，在國內數(shù)據(jù)要素價值持續(xù)挖掘、產業(yè)賦能對算力基礎設施提出更高要求的背景下，數(shù)字化建設和AI的發(fā)展將持續(xù)拉動GPU、先進存儲產品等半導體的市場需求。在國內經(jīng)濟逐步企穩(wěn)、市場相對見底等因素的共同推動下，上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)有望充分受益于半導體周期的反轉。

　　海外方面，國際半導體產業(yè)協(xié)會（SEMI）預計2024年全球半導體產能增長6.4%，反映出全球半導體產業(yè)或將逐步復蘇的趨勢。需求端，CES2024展會中XR產品迎來諸多看點，蘋果VisionPro發(fā)售在即，海內外多品牌布局AR眼鏡等等，消費電子領域的新一輪創(chuàng)新周期有望帶動半導體及元件概念進入上行區(qū)間，從而提振指數(shù)表現(xiàn)。

　　從長期趨勢來看，在科技創(chuàng)新引領現(xiàn)代化產業(yè)體系建設進程中，顛覆性技術和前沿技術將不斷催生新產業(yè)（300832）、新模式、新動能，生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等若干戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展空間廣闊，數(shù)智技術、綠色技術的應用，將加快傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級。眾多科技細分賽道有望孵育出更多具備良好盈利能力和發(fā)展前景的優(yōu)質企業(yè)。截至1月23日，上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)市盈率（PE-TTM）為40.0倍，估值處于指數(shù)2020年發(fā)布以來12.3%分位處，具備長期配置價值。

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