問(wèn)世六年來(lái)，科創(chuàng)板正從資本市場(chǎng)改革的“試驗(yàn)田”向“示范田”轉(zhuǎn)變。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月5日科創(chuàng)板共上市577家企業(yè)，351家入選國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”名錄……已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展的重要實(shí)踐。

　　科創(chuàng)板定位于“硬科技”“專(zhuān)精特新”含量高的科技創(chuàng)新企業(yè)。在博時(shí)基金權(quán)益投資四部投資副總監(jiān)兼基金經(jīng)理肖瑞瑾看來(lái)，科創(chuàng)板設(shè)立以來(lái)成果顯著——支持中國(guó)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，支撐注冊(cè)制改革進(jìn)程，引導(dǎo)資產(chǎn)配置方向轉(zhuǎn)變，對(duì)加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力提供了有力“助攻”。

　　目前，科創(chuàng)板行業(yè)集中在新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備、綠色能源等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，如何從中挖掘到好公司?肖瑞瑾認(rèn)為，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)中的龍頭企業(yè)是機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的主要投資方向。

　　577家公司總募資破萬(wàn)億元

　　2018年11月5日，科創(chuàng)板宣告設(shè)立。歷經(jīng)六年發(fā)展，截至2024年11月5日，科創(chuàng)板上市公司577家、均屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，IPO募集資金9142億元，再融資募集資金1623億元，合計(jì)超萬(wàn)億元。

　　肖瑞瑾認(rèn)為，首先科創(chuàng)板有力支撐了中國(guó)科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。新一代信息技術(shù)、高端裝備、綠色能源、生物醫(yī)藥等科創(chuàng)行業(yè)利用科創(chuàng)板市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和融資便利，獲得了快速成長(zhǎng)。

　　其次科創(chuàng)板有力支撐了注冊(cè)制改革的進(jìn)程。科創(chuàng)板作為最先實(shí)施注冊(cè)制的資本市場(chǎng)之一，通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間平穩(wěn)運(yùn)行，證明了注冊(cè)制的可行性和政策優(yōu)勢(shì)。注冊(cè)制的一大優(yōu)勢(shì)是定價(jià)效率高，價(jià)格發(fā)現(xiàn)周期短，市場(chǎng)運(yùn)行的整體效率大幅提升。注冊(cè)制在科創(chuàng)板的成功運(yùn)行為后續(xù)A股市場(chǎng)整體實(shí)施注冊(cè)制提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

　　第三，科創(chuàng)板有力引導(dǎo)了資產(chǎn)配置方向的轉(zhuǎn)變。在科創(chuàng)板設(shè)立之前，A股整體的科創(chuàng)板塊市值規(guī)模不大，市場(chǎng)上欠缺專(zhuān)門(mén)投資于科創(chuàng)行業(yè)的公募基金產(chǎn)品。設(shè)立科創(chuàng)板之后，在公募基金管理人的支持下，一批科創(chuàng)類(lèi)公募基金設(shè)立并成功發(fā)行，一方面為個(gè)人投資者提供了投資科創(chuàng)行業(yè)的重要工具，另一方面也為投資者創(chuàng)造了較好回報(bào)，有力引導(dǎo)了社會(huì)資金配置方向逐步向科創(chuàng)行業(yè)遷移，有力支持了科創(chuàng)行業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

　　機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的企業(yè)

　　受益于多元包容的發(fā)行上市條件，科創(chuàng)板已有54家上市時(shí)未盈利企業(yè)、8家特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)、7家紅籌企業(yè)、20家第五套標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)等特殊類(lèi)型企業(yè)上市。

　　肖瑞瑾表示，科創(chuàng)板目前的行業(yè)集中在新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備、綠色能源等主要行業(yè)，這些行業(yè)均是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成部分。新質(zhì)生產(chǎn)力的本質(zhì)是先進(jìn)生產(chǎn)力，科創(chuàng)板作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要培育地，毫無(wú)疑問(wèn)具有重要的投資價(jià)值，也是重要的投資方向。

　　具體來(lái)看，新質(zhì)生產(chǎn)力主要包括戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)兩個(gè)部分。首先，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)指的是知識(shí)技術(shù)密集、物質(zhì)資源消耗少、成長(zhǎng)潛力大、綜合效益好，是具有重大引領(lǐng)帶動(dòng)作用的產(chǎn)業(yè)，主要包括新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車(chē)、綠色環(huán)保、民用航空、船舶與海洋工程裝備八大類(lèi)行業(yè)。這些行業(yè)大部分處于價(jià)值成長(zhǎng)階段，其中行業(yè)空間大、估值合理、具備健康現(xiàn)金流的龍頭企業(yè)具備顯著的投資價(jià)值，也是機(jī)構(gòu)投資者主要的配置方向。

　　其次，未來(lái)產(chǎn)業(yè)則代表著未來(lái)科技和產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向，是在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革中贏得先機(jī)的關(guān)鍵所在，是全球創(chuàng)新版圖和經(jīng)濟(jì)格局變遷中最活躍的力量，是實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展的重要抓手，主要包括元宇宙、腦機(jī)接口、量子信息、人形機(jī)器人、生成式人工智能、生物制造、未來(lái)顯示、未來(lái)網(wǎng)絡(luò)、新型儲(chǔ)能九大類(lèi)行業(yè)。這些行業(yè)大部分處于主題成長(zhǎng)階段，部分行業(yè)龍頭企業(yè)處于一級(jí)市場(chǎng)，尚未登陸科創(chuàng)板市場(chǎng)。對(duì)于未來(lái)產(chǎn)業(yè)，機(jī)構(gòu)投資者更多關(guān)注產(chǎn)業(yè)空間與上市公司的市值比例、行業(yè)龍頭卡位和潛在的盈利彈性，其中符合要求的部分科創(chuàng)板企業(yè)，也是機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的投資方向。