華夏時(shí)報(bào)記者 謝碧鷺 帥可聰 北京報(bào)道

　　2024年6月19日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（下稱“科創(chuàng)板八條”），如今已滿一周年。這一年來，科創(chuàng)板在IPO、并購重組、再融資等方面發(fā)生了諸多積極變化，為科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展注入了強(qiáng)大動力，也進(jìn)一步優(yōu)化了資本市場的生態(tài)。

　　隨著政策的助力，科創(chuàng)板發(fā)展態(tài)勢引人注目，研發(fā)投入上，2022至2024年呈穩(wěn)健增長態(tài)勢，2024年研發(fā)費(fèi)用超1億元的上市公司達(dá)315家，超10億元的有28家。多名采訪對象認(rèn)為，“科創(chuàng)板八條”等政策推動科創(chuàng)板市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，助力企業(yè)創(chuàng)新與市場蓬勃壯大。未來，科創(chuàng)板有望通過優(yōu)化制度、加強(qiáng)企業(yè)溝通、推動市場互聯(lián)互通等舉措，為資本市場支持科技創(chuàng)新發(fā)展提供更有力支撐。

　　積極鼓勵(lì)企業(yè)再融資

　　科創(chuàng)板自誕生以來，便積極為各類創(chuàng)新企業(yè)提供便捷的融資渠道，在科創(chuàng)企業(yè)成長的較早階段，這一渠道如同源源不斷的“活水”，為其注入了強(qiáng)大的資本動力。目前，科創(chuàng)板共計(jì)有588家上市公司，2022年至2024年，營業(yè)收入分別達(dá)到13489.92億元、14204.62億元和14260.71億元，持續(xù)走高。

　　2024年6月19日，證監(jiān)會對外發(fā)布了“科創(chuàng)板八條”，其主要內(nèi)容包括：強(qiáng)化科創(chuàng)板“硬科技”定位；開展深化發(fā)行承銷制度試點(diǎn)；優(yōu)化科創(chuàng)板上市公司股債融資制度；更大力度支持并購重組；完善股權(quán)激勵(lì)制度；完善交易機(jī)制，防范市場風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)科創(chuàng)板上市公司全鏈條監(jiān)管；積極營造良好市場生態(tài)。

　　為助力科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)一步突破資金“瓶頸”，科創(chuàng)板上市公司股債融資制度在持續(xù)優(yōu)化。股票再融資方面，上交所于2024年10月制定發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第6號——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)（試行）》，明確“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)科創(chuàng)企業(yè)加大研發(fā)投入。

　　數(shù)據(jù)顯示，以發(fā)行日期為統(tǒng)計(jì)基準(zhǔn)，2024年6月19日至今，共計(jì)有17家科創(chuàng)板上市公司實(shí)施了再融資，合計(jì)融資金額約200億元。其中，凱賽生物最高。今年3月28日，凱賽生物對外發(fā)布了向特定對象發(fā)行A股股票發(fā)行情況報(bào)告書，其再融資募集金額為59.26億元，扣除發(fā)行費(fèi)用的募資凈額為59.15億元。

　　并購重組活躍度大幅提升

　　除了支持再融資外，“科創(chuàng)板八條”還要求明確提出更大力度支持并購重組，支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合。提高并購重組估值包容性，支持科創(chuàng)板上市公司收購優(yōu)質(zhì)未盈利“硬科技”企業(yè)。豐富并購重組支付工具，開展股份對價(jià)分期支付研究。支持科創(chuàng)板上市公司聚焦做優(yōu)做強(qiáng)主業(yè)開展吸收合并。

　　在過去的一年里，科創(chuàng)板并購市場呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，新發(fā)布的并購交易數(shù)量達(dá)到了約110單，已披露的交易金額合計(jì)更是突破了1400億元大關(guān)。這一數(shù)據(jù)不僅彰顯了科創(chuàng)板企業(yè)的強(qiáng)勁活力，也反映出資本市場對其發(fā)展的高度認(rèn)可。

　　重大重組領(lǐng)域的熱度亦是持續(xù)攀升，就近期活躍的公司來看，6月18日，索辰科技對外發(fā)布了關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的進(jìn)展公告，其全資子公司上海索辰數(shù)字科技有限公司擬以支付現(xiàn)金方式受讓北京力控元通科技有限公司股權(quán)及/或向標(biāo)的公司增資，收購取得標(biāo)的公司51%股權(quán)。近期，還有九聯(lián)科技也發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金方式收購成都能通科技股份有限公司51%股權(quán)。

　　此外，標(biāo)的類型的多元亦值得關(guān)注。比如今年5月21日，滬硅產(chǎn)業(yè)對外發(fā)布了發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書，擬收購新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿三家控股子公司的少數(shù)股權(quán)，2024年這三家公司的凈利潤均為負(fù)數(shù)。不過滬硅產(chǎn)業(yè)認(rèn)為，本次交易是上市公司戰(zhàn)略發(fā)展的延伸，有利于鞏固上市公司在半導(dǎo)體硅片行業(yè)的領(lǐng)先地位，符合上市公司發(fā)展戰(zhàn)略?？梢娫诓①忂^程中，科創(chuàng)板公司也在積極擁抱優(yōu)質(zhì)未盈利企業(yè)。

　　科創(chuàng)板蓬勃發(fā)展

　　中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，在過去一年里，“科創(chuàng)板八條”對于科創(chuàng)板的發(fā)展具有較大的推動作用。包括強(qiáng)化“硬科技”定位與包容性提升、并購重組活力顯著增強(qiáng)、研發(fā)投入增大與成果轉(zhuǎn)化加速、市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化等。比如“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)落地，科創(chuàng)債發(fā)行“綠色通道”初顯成效，使更多“硬科技”企業(yè)能夠進(jìn)入資本市場。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年期間，全市場科創(chuàng)板上市公司的研發(fā)投入呈現(xiàn)出穩(wěn)健增長的態(tài)勢，分別為1373.97億元、1581.52億元以及1679.89億元。這一不斷攀升的研發(fā)投入數(shù)據(jù)，有力地印證了科創(chuàng)板企業(yè)在持續(xù)創(chuàng)新和不斷突破的征程中所付出的努力和取得的顯著成效。以2024年為例，該年度研發(fā)費(fèi)用超過1億元的上市公司數(shù)量達(dá)到了315家，其中超過5億元的有63家，更有28家上市公司的研發(fā)費(fèi)用超過了10億元大關(guān)。

　　在“科創(chuàng)板八條”等有力政策措施的激勵(lì)下，科創(chuàng)板正以前所未有的蓬勃之力發(fā)展。多家科創(chuàng)板上市公司以此為契機(jī)，不斷加大研發(fā)投入。不少科技創(chuàng)新企業(yè)在各自細(xì)分領(lǐng)域嶄露頭角，形成了一批具有國際競爭力的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)（300832）集群。這不僅為企業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)大動能，更生動詮釋了資本市場助力科技創(chuàng)新發(fā)展的使命擔(dān)當(dāng)。

　　對于科創(chuàng)板未來的改革發(fā)展，科方得智庫研究負(fù)責(zé)人張新原認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步優(yōu)化發(fā)行、上市、交易等基礎(chǔ)制度，提高市場的市場化程度和包容性；加強(qiáng)與科技創(chuàng)新企業(yè)的溝通交流，了解企業(yè)的需求和挑戰(zhàn)，提供有針對性的支持和服務(wù)；推動科創(chuàng)板與其他資本市場的互聯(lián)互通，提高市場的國際化程度；加強(qiáng)人才培養(yǎng)和引進(jìn)，為科創(chuàng)板的發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的人才基礎(chǔ)。