(記者何昕怡)9月10日，上交所副總經(jīng)理王泊出席“硬科硬客”新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)沙龍2025年會(huì)表示，科創(chuàng)板將繼續(xù)以“改革不停步、服務(wù)不止步、生態(tài)不松勁”的擔(dān)當(dāng)，緊扣科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需求，進(jìn)一步打通“科技、資本、產(chǎn)業(yè)”良性循環(huán)的堵點(diǎn)痛點(diǎn)，為實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，注入更多資本市場(chǎng)動(dòng)能。

　　六年來，科創(chuàng)板始終堅(jiān)守“硬科技”定位，推動(dòng)板塊從資本市場(chǎng)服務(wù)科創(chuàng)的“試驗(yàn)田”，成長(zhǎng)為科技創(chuàng)新的“示范田”。目前，科創(chuàng)板已匯聚589家上市公司，A股總市值超9萬(wàn)億元，持續(xù)通過IPO與再融資為企業(yè)注入資本活水。從產(chǎn)業(yè)布局看，科創(chuàng)板已形成“鏈群式”發(fā)展格局。在創(chuàng)新能力上，科創(chuàng)板更是持續(xù)領(lǐng)跑。2025年上半年板塊整體研發(fā)投入超841億元，是凈利潤(rùn)的2.8倍，研發(fā)投入占比中位數(shù)達(dá)12.61%，構(gòu)筑起資本市場(chǎng)“研發(fā)密度最高”的企業(yè)集群。

　　鑒于此，王泊結(jié)合科創(chuàng)板六年實(shí)踐，談了四點(diǎn)體會(huì)：

　　一是以包容性改革破壁壘，堅(jiān)持為未盈利硬科技企業(yè)打開“資本入口”。王泊表示，科創(chuàng)板從誕生之初就打破傳統(tǒng)上市“盈利門檻”的思維定式，將“包容性”作為制度設(shè)計(jì)的核心底色。科創(chuàng)板推出的“多元上市標(biāo)準(zhǔn)”首次允許未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)登陸A股，為科創(chuàng)企業(yè)開辟了針對(duì)性的上市通道。今年新改革的“1+6”政策更是精準(zhǔn)發(fā)力，專門搭建“科創(chuàng)成長(zhǎng)層”，重啟第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，將人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等前沿領(lǐng)域納入包容范疇。

　　數(shù)據(jù)顯示，自“1+6”政策發(fā)布以來，科創(chuàng)板新增受理15家企業(yè)IPO申請(qǐng)，其中4家系未盈利企業(yè)、1家適用第五套標(biāo)準(zhǔn)；與此同時(shí)，32家科創(chuàng)成長(zhǎng)層存量企業(yè)展現(xiàn)良好發(fā)展動(dòng)能，上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)37.79%，凈利潤(rùn)大幅減虧71.23億元。

　　二是以適應(yīng)性舉措強(qiáng)支持，為科技型企業(yè)持續(xù)發(fā)展量身定制“成長(zhǎng)工具箱”?？苿?chuàng)板始終緊扣科技企業(yè)“輕資產(chǎn)、高研發(fā)、重整合”的發(fā)展規(guī)律，圍繞不同階段需求推出適應(yīng)性改革，不斷優(yōu)化完善并購(gòu)重組、再融資、股權(quán)激勵(lì)等制度供給。為促進(jìn)解決產(chǎn)業(yè)整合“成本高、效率低”難題，去年推出“科創(chuàng)板八條”改革的35項(xiàng)舉措，包括股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制、并購(gòu)重組簡(jiǎn)易程序等一系列制度創(chuàng)新，有力推動(dòng)了科技型企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)的活躍程度。板塊新披露并購(gòu)交易達(dá)134單，披露金額超400億元，數(shù)量超過以往5年之和。

　　“這些改革不是單點(diǎn)發(fā)力，而是圍繞科技企業(yè)‘研發(fā)攻堅(jiān)—資源整合—規(guī)模擴(kuò)張’的全周期需求，打造精準(zhǔn)適配的資本工具包，讓企業(yè)既能通過再融資保障研發(fā)投入，更能借助并購(gòu)重組快速整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游技術(shù)、人才、產(chǎn)能，真正實(shí)現(xiàn)上市后‘以資本促研發(fā)、以整合強(qiáng)產(chǎn)業(yè)’。”王泊表示。

　　三是以全鏈條服務(wù)促發(fā)展，始終賦能科創(chuàng)板企業(yè)加速成長(zhǎng)創(chuàng)造“DeepSeek時(shí)刻”。作為資本市場(chǎng)樞紐，上交所始終以把服務(wù)送到需要的地方為初心，將觸角延伸到企業(yè)發(fā)展各環(huán)節(jié)，綜合化、全周期地陪伴科創(chuàng)企業(yè)從“幼苗”長(zhǎng)成“參天樹”，形成全鏈條服務(wù)“三板斧”。第一是“現(xiàn)場(chǎng)辦監(jiān)管”，監(jiān)管員跳出“紙面工作”，深入企業(yè)走訪調(diào)研，累計(jì)走進(jìn)430家次科創(chuàng)板企業(yè)，聯(lián)合證監(jiān)局、地方政府同向發(fā)力，逐一解決訴求300余條；第二是“按需做培訓(xùn)”，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)，2025年已舉辦30余場(chǎng)并購(gòu)重組、ESG等定制化培訓(xùn)，組織7次產(chǎn)業(yè)交流活動(dòng)；第三是“主動(dòng)解疑惑”，針對(duì)企業(yè)日常在規(guī)則適用、信披實(shí)務(wù)等方面提出的問題，主動(dòng)研究解答、推廣典型案例，開設(shè)公眾號(hào)專門解答、發(fā)布多本專題一本通，幫助企業(yè)用好股權(quán)激勵(lì)、并購(gòu)重組等創(chuàng)新制度。

　　四是以生態(tài)建設(shè)固根本，打造投融資協(xié)調(diào)的“良性循環(huán)圈”。科創(chuàng)板始終聚焦“投融資兩端協(xié)同”，既讓資金“流向?qū)嵦?、投到硬處”，也讓投資者“分享紅利、獲得回報(bào)”，構(gòu)建企業(yè)、投資者雙贏正循環(huán)。

　　在融資端，上交所首倡的“提質(zhì)增效重回報(bào)”專項(xiàng)行動(dòng)成效顯著，2025年有408家滬市公司公布分紅方案，合計(jì)金額超5500億元，14家公司分紅超百億元，中期分紅再創(chuàng)新高。在投資端，上交所著力培育“耐心資本、長(zhǎng)期資本”，32條科創(chuàng)板指數(shù)覆蓋全領(lǐng)域，覆蓋“寬基+主題+策略”；跟蹤產(chǎn)品規(guī)模超2800億元，成為A股指數(shù)化投資比例最高的板塊；科創(chuàng)50ETF躋身A股第四大指數(shù)產(chǎn)品。此外，上交所組織投資者“走進(jìn)來”了解上市公司，帶領(lǐng)科創(chuàng)企業(yè)“走出去”對(duì)接海外機(jī)構(gòu)，讓資本精準(zhǔn)“滴灌”硬科技領(lǐng)域。