中證報(bào)（記者 黃一靈）近期，【禾元生物(688765)、股吧】、西安奕材、必貝特等公司正在發(fā)行，即將上市并直接進(jìn)入科創(chuàng)成長(zhǎng)層。

　　6月18日，科創(chuàng)板“1+6”改革啟動(dòng)，宣布設(shè)立科創(chuàng)成長(zhǎng)層，32家尚未扭虧的存量未盈利上市企業(yè)全部入層。整體來(lái)看，32家成長(zhǎng)層公司主要分布在新一代信息技術(shù)（15家）、生物醫(yī)藥（14家）、新能源（2家）和高端裝備智造（1家）等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。為適應(yīng)科技企業(yè)階段性發(fā)展特點(diǎn)，科創(chuàng)板打造組合式上市制度，其多元包容性在32家成長(zhǎng)層公司得到深度體現(xiàn)：11家適用第五套標(biāo)準(zhǔn)（市值+研發(fā)進(jìn)展），8家適用第四套標(biāo)準(zhǔn)（市值+收入），8家適用第二套標(biāo)準(zhǔn)（市值+收入+研發(fā)投入），3家適用特殊表決權(quán)標(biāo)準(zhǔn)，2家適用紅籌企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這些標(biāo)準(zhǔn)均不要求上市前盈利，為科技企業(yè)提供更加多樣的上市路徑選擇。

　　業(yè)績(jī)方面，2025年上半年，32家科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)37.79%，保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，受產(chǎn)品處于導(dǎo)入期、高研發(fā)投入、高折舊攤銷(xiāo)等影響，成長(zhǎng)層公司普遍虧損，但業(yè)績(jī)邊際縮虧態(tài)勢(shì)日趨明朗。2025年上半年，科創(chuàng)板成長(zhǎng)層公司較上年同期整體大幅減虧71.23億元，21家公司同比縮虧，其中13家公司同比縮虧幅度超過(guò)20%。事實(shí)上，過(guò)去五年，科創(chuàng)板已有22家未盈利上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利并“摘U”，平均每年“摘U”4家，不少公司在“摘U”后邁上新臺(tái)階。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，受益于研發(fā)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和科創(chuàng)板“1+6”改革，科創(chuàng)板成長(zhǎng)層公司有望茁壯向上，長(zhǎng)期向好趨勢(shì)日漸清晰。與此同時(shí)，科技創(chuàng)新本身具有較高不確定性，國(guó)際局勢(shì)、研發(fā)、商業(yè)化等內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)也將與科技企業(yè)的成長(zhǎng)之路相伴而行，需要市場(chǎng)和投資者理性看待。