自2013年以來(lái)，并購(gòu)重組在中國(guó)的數(shù)量逐年增加，在國(guó)內(nèi)a股上市公司并購(gòu)重組也越來(lái)越受歡迎。雖然并購(gòu)重組成功實(shí)施的數(shù)量逐年增加，但從并購(gòu)重組在國(guó)內(nèi)外的頻率來(lái)看，70%以失敗告終，而中國(guó)的并購(gòu)成功率僅為20%。并購(gòu)重組是企業(yè)發(fā)展的機(jī)遇，但也伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。從對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的初步評(píng)估，到后來(lái)板塊業(yè)務(wù)的整合和績(jī)效承諾的履行，并購(gòu)重組的每一個(gè)環(huán)節(jié)都存在不確定性。

業(yè)績(jī)效承諾是什么意思

　　業(yè)績(jī)承諾是并購(gòu)重組交易中目標(biāo)企業(yè)在一定業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的保證：

　　一方面，反映出交易標(biāo)的對(duì)自身業(yè)務(wù)發(fā)展有很強(qiáng)的信心，能夠?yàn)樯鲜泄竞投?jí)市場(chǎng)提供良好的預(yù)期；

　　另一方面，作為基于未來(lái)收益的支持，它可以“從技術(shù)上”回答估值的合理性。當(dāng)交易對(duì)手向上市公司作出業(yè)績(jī)承諾時(shí)，也會(huì)就業(yè)績(jī)補(bǔ)償安排達(dá)成一致，即在未能達(dá)成承諾時(shí)如何對(duì)上市公司進(jìn)行補(bǔ)償，以保護(hù)公司中上市中小股東的利益。

　　1.業(yè)績(jī)承諾的常見(jiàn)表現(xiàn)形式

　　業(yè)績(jī)承諾現(xiàn)金補(bǔ)償

　　業(yè)績(jī)承諾股份補(bǔ)償

　　業(yè)績(jī)承諾現(xiàn)金+股份同時(shí)補(bǔ)償

　　業(yè)績(jī)承諾股份+現(xiàn)金，優(yōu)先以股份

　　業(yè)績(jī)承諾股份+現(xiàn)金，優(yōu)先以現(xiàn)金

　　(1)報(bào)告時(shí)，交易所和證監(jiān)會(huì)將詢問(wèn)履約承諾，交易并購(gòu)重組方案可能因履約承諾過(guò)高而被拒絕。

　　(2)如果實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)承諾，股價(jià)將會(huì)下跌，可能會(huì)受到調(diào)查，這將嚴(yán)重影響上市公司的誠(chéng)信和聲譽(yù)及其實(shí)際利益，并對(duì)其后續(xù)資本運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生嚴(yán)重的不利影響。

　　(三)加劇股東之間的沖突，影響公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　3、業(yè)績(jī)承諾未兌現(xiàn)的原因

　　(1)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。

　　(2)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓增加。

　　(3)行業(yè)和企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境出現(xiàn)惡化。

　　(4)負(fù)面影響和影響被低估，而對(duì)并購(gòu)重組的正面影響和影響被高估和過(guò)于樂(lè)觀。

　　4、業(yè)績(jī)承諾未兌現(xiàn)企業(yè)采取的措施：

　　(1)變相修改履約承諾條款

　　(2)按照承諾履行未履行的履約承諾的補(bǔ)償條款

　　(3)口頭或公開(kāi)聲明表明履行了績(jī)效承諾，但實(shí)際上并未履行(延遲策略)

　　以上就是關(guān)于業(yè)績(jī)承諾是什么意思以及常見(jiàn)的表現(xiàn)形式的全部?jī)?nèi)容。