"融資融券"，又稱“信用交易”，是指投資者向證券公司提供的擔(dān)保，該公司是深圳證券證券交易所的會(huì)員。借資金買本所上市證券，或者借本所上市證券賣了它。包括經(jīng)紀(jì)人向投資者提供的融資和證券借貸，以及金融機(jī)構(gòu)向經(jīng)紀(jì)人提供的融資和證券借貸。在修訂之前，證券法律禁止在融資融券進(jìn)行證券信貸交易

　　融資是借錢購買證券，證券公司借錢給客戶購買證券，客戶償還到期本息，而客戶融資是從證券公司購買證券，這叫“買空”；證券借貸由證券出售，然后由證券證券公司歸還。證券借貸給客戶出售，客戶歸還相同種類和數(shù)量的證券，到期支付利息。客戶向證券公司借出的證券稱為“賣空”。

　　推出融資融券制度對(duì)當(dāng)前股市的積極影響

　　第一，抑制大幅上漲和下跌，發(fā)揮內(nèi)部價(jià)格穩(wěn)定器的作用。融資融券雙向交易制度使股票市場同時(shí)與空方競爭，在一定程度上抑制了股票市場的暴漲暴跌。在完善的市場體系下，融資融券可以發(fā)揮價(jià)格穩(wěn)定器的作用。

　　第二，改變單邊市場格局，填補(bǔ)“做空”機(jī)制的空白。融資融券為投資者提供了做空機(jī)制。如果他們認(rèn)為股價(jià)被高估了，他們可以在做空，賣出，這就構(gòu)成了對(duì)股價(jià)單邊上行的阻力。它不僅提供了一個(gè)有利可圖的金融工具，還幫助股票價(jià)格接近真實(shí)價(jià)值。

　　第三，緩解市場的資金壓力。融資融券可以為廣大投資者提供融資，為市場帶來資金增值，并幫助激活證券市場。

　　第四，刺激a股的活躍成交，構(gòu)建新的盈利模式。融資融券的成立有利于提高證券市場的活躍程度，可以促進(jìn)證券市場功能的進(jìn)一步發(fā)展和市場的長期、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

　　第五.拓寬證券公司的利潤渠道，改善券商的生存環(huán)境。一旦融資融券業(yè)務(wù)啟動(dòng)，將會(huì)給證券公司帶來更多的商機(jī)。交易量的增加將增加證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入，這將在一定程度上促進(jìn)證券市場的發(fā)展。

　　第六、完善多層次的證券市場，增強(qiáng)股票市場的國際競爭力。融資融券體系是現(xiàn)代多層次證券市場的基礎(chǔ)。融資融券體系的引入有利于證券和期貨產(chǎn)業(yè)的深度融合，加快金融混業(yè)經(jīng)營時(shí)代的到來，加速中國證券市場的國際化。

　　推出融資融券制度對(duì)當(dāng)前股市的負(fù)面影響

　　首先，強(qiáng)烈的投機(jī)可能加劇市場波動(dòng)。雖然人們普遍認(rèn)為融資融券具有穩(wěn)定市場的功能，但如果相關(guān)制度設(shè)計(jì)不當(dāng)，監(jiān)管不力，也可能起到推波助瀾的負(fù)面作用，加劇市場波動(dòng)，給市場帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?？赡軙?huì)使市場操縱和其他非法活動(dòng)更容易發(fā)生。

　　二、融資融券可能引發(fā)市場操縱和內(nèi)幕交易行為。在融資融券交易模式下，真正需要操縱市場的資金和證券量比在現(xiàn)金交易模式下規(guī)模較小，因此內(nèi)幕交易和市場操縱變得更容易使融資融券企業(yè)成為幕后交易的幫兇，損害國際市場

　　第三，不平等的融資融券交易可能加劇股市動(dòng)蕩。證券借貸交易在實(shí)踐中是不平等的，這促成了“做多”。成熟市場的經(jīng)驗(yàn)表明，所謂的證券借貸交易只是其中的一小部分，起著點(diǎn)綴作用。發(fā)生的大部分事情是融資交易。一般來說，只要條件滿足，投資者就可以籌集資金購買股票。然而，如果你想通過證券借貸出售該股的門票，這可能是不可能的。

　　四.客戶信用的喪失可能會(huì)給證券公司造成損失。融資融券業(yè)務(wù)要求證券公司具有健全的內(nèi)部控制機(jī)制、較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和較強(qiáng)的相關(guān)制度執(zhí)行力。如果證券公司管理和控制不好，很容易導(dǎo)致客戶違約、市場波動(dòng)、系統(tǒng)運(yùn)行等風(fēng)險(xiǎn)。

　　五.市場交易量的擴(kuò)大可能導(dǎo)致業(yè)務(wù)規(guī)模失控。

　　六.有限的資金可能會(huì)帶來流動(dòng)性困境。證券資金公司的融資業(yè)務(wù)主要是自己的資金和外部籌集資金，而自己的資金有限。

　　七、新的軟硬件可能給企業(yè)管理和經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。

　　強(qiáng)制清算可能會(huì)帶來主客之間的糾紛。

　　九.利益驅(qū)動(dòng)可能導(dǎo)致分行非法融資。

　　十、新業(yè)務(wù)可能帶來的宏觀管理疏漏。融資融券，全新的市場運(yùn)作模式，要求更高的宏觀管理能力。

　　以上就是關(guān)于融資融券制度的全部內(nèi)容。融資融券是一個(gè)改善和激活資本市場的長期機(jī)制。從長遠(yuǎn)來看，這將有助于改善資本市場的功能。一個(gè)完整而活躍的市場，融資融券是必不可少的。