柜臺交易市場一般指場外交易市場

　　由于這些市場在集中，沒有統(tǒng)一的交易系統(tǒng)和場所，它們統(tǒng)稱為場外交易市場，也稱為場外交易或場外交易市場，指的是成交的市場，在那里，證券的買方和賣方在交易所外進行面對面的談判。它沒有固定的場所，交易主要通過電話、電報、傳真和計算機網(wǎng)絡(luò)進行。交易的證券主要是未在交易所上市的證券。

　　柜臺交易市場的特點

　　1.交易的分散。交易活動分散在各個機構(gòu)，集中，沒有統(tǒng)一的交易場所，也沒有統(tǒng)一的規(guī)則和組織體系。

　　2.交易品種的非標(biāo)準化和多樣性。場外交易市場中的交易目標(biāo)可以具有各種個性化的條款和特征，以滿足或適應(yīng)個性化的需求。

　　3.交易方式——一般采用報價交易或一對一談判交易。場外交易市場的組織者(或其授權(quán)機構(gòu))作為交易對手，通常通過向客戶報價或與客戶談判的方式形成價格和流動性，推廣成交，并履行做市商或市場組織的職能。

　　4.交易協(xié)議。場外交易基于雙方的信任，交易價格由雙方自行協(xié)商結(jié)算，雙方承擔(dān)交易對手的信用風(fēng)險。

　　場外交易市場結(jié)構(gòu)組成

　　場外交易市場，簡稱otc市場，。然而，今天的場外交易市場不僅是傳統(tǒng)的場外交易市場，而且一些國家已經(jīng)形成了場外交易市場以外的其他形式的場外交易市場。

　　1.柜臺交易市場

　　在證券，這是一個通過證券和證券經(jīng)紀商柜臺進行交易的市場。證券誕生時，市場就存在了。交易所產(chǎn)生并迅速發(fā)展后，柜臺市場得以存在和發(fā)展的原因如下：

　　(1)交易所容量有限，上市條件嚴格，客觀上要求存在柜臺市場。

　　(2)場外交易簡單靈活，滿足投資者需求。

　　(3)隨著計算機和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，場外交易不斷完善，其效率與市場交易相當(dāng)。

　　2.第三市場

　　指證券， 己上市的場外交易市場。第三市場起源于1960年的美國，最初是場外交易市場的一部分，但發(fā)展迅速，市場地位提高，因此被視為獨立的市場類型。第三市場的大多數(shù)交易實體都是強大的機構(gòu)投資者。

　　3.第四市場

　　這是一個由投資者繞過傳統(tǒng)的經(jīng)紀服務(wù)，通過計算機網(wǎng)絡(luò)直接進行大規(guī)模證券交易而形成的市場。

　　第四市場的吸引力有：

　　(1)交易成本低。因為買家和賣家直接交易，沒有經(jīng)紀服務(wù)，所以他們的傭金比其他市場低得多。

　　(2)保守秘密。因為沒有必要通過經(jīng)紀人，這有利于匿名交易和保持交易的保密性。

　　(3)不會影響證券市場。如果大宗交易在交易所進行，可能會對證券市場的價格產(chǎn)生很大影響。

　　(4)信息是敏感的，成交是快速的。隨著計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用，大量的信息可以被廣泛地收集和存儲。通過自動報價系統(tǒng)，分散的場外交易市場可以快速集中和反映，有利于投資者的決策。

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