再貼現(xiàn)政策是什么？再貼現(xiàn)政策中的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)具體包括貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。再貼現(xiàn)是指辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的銀行將未到期的票據(jù)粘貼后貼現(xiàn)給其他銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。

　　通常是金融機(jī)構(gòu)之間相互融資的一種形式。再貼現(xiàn)對于申請?jiān)儋N現(xiàn)的銀行，貼現(xiàn)票據(jù)中墊付的資金可以通過再貼現(xiàn)提前收回，以滿足臨時(shí)資金需求。對于接受回購現(xiàn)金的銀行來說，這也是使用閑置資金的有效方式。再貼現(xiàn)在西方發(fā)達(dá)市場非常流行。

　　再分配是指商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)對其向中央銀行過帳的未到期票據(jù)進(jìn)行再貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)移行為。一般情況下，再貼現(xiàn)是最后的貼現(xiàn)，票據(jù)退出流通轉(zhuǎn)讓過程。央行進(jìn)行再貼現(xiàn)時(shí)，還需要計(jì)算票據(jù)貼現(xiàn)日至到期日的應(yīng)計(jì)利息，并將票面價(jià)值扣除利息后的款項(xiàng)支付給貼現(xiàn)銀行。為了保證商業(yè)銀行在貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中有一定的利潤，央行的再貼現(xiàn)利率一般低于商業(yè)銀行。

　　再貼現(xiàn)政策的效果與局限性

　　再貼現(xiàn)政策的效果在經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的不同時(shí)期，再貼現(xiàn)政策的效果有不同的表現(xiàn)。其效果如下：

　　1、通知功能。即向公眾公布央行的貨幣政策意圖，從而影響商業(yè)銀行和公眾的預(yù)期。

　　2.通過影響商業(yè)銀行的信貸成本和超額準(zhǔn)備金，影響其貸款和投資活動(dòng)，可以調(diào)整市場上的貨幣量。

　　3.它會影響商業(yè)銀行的資本投資。

　　4.充當(dāng)最后貸款人，防止金融恐慌。

　　再貼現(xiàn)政策的局限性：

　　再貼現(xiàn)政策發(fā)揮其作用時(shí)也有局限性，主要表現(xiàn)為：一是在通知功能上可能存在對信號的誤解。二是影響商業(yè)銀行的融資成本。第三，央行使用再貼現(xiàn)防止金融恐慌時(shí)，需要注意不要頻繁使用這種方法。

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