被稱為“榨菜茅臺”的深圳發(fā)誓要把漲價(jià)進(jìn)行到底，涪陵榨菜漲價(jià)是怎么操作的？自2008年以來，涪陵榨菜至少進(jìn)行了12次提價(jià)。去年6月，涪陵榨菜再次變相提價(jià)，將其主要產(chǎn)品規(guī)格從每袋80克降至70克。

　　回顧涪陵榨菜，歷史上的提價(jià)行動，十多次提價(jià)中只有兩次是直接提價(jià)，徹底改變了價(jià)格體系，其余的都是包裝萎縮導(dǎo)致的間接提價(jià)。

　　價(jià)格上漲也成為涪陵榨菜業(yè)績增長的主要動力。據(jù)interface  news測算，2011年涪陵榨菜均價(jià)為7226元/噸，今年達(dá)到14368元/噸。除2013年和2015年沒有增長外，其他年份增長超過5%，烏江涪陵榨菜可以具體了解了解。

　　2016年后，涪陵榨菜開始大幅擴(kuò)大產(chǎn)能和礦井，因此產(chǎn)量激增。產(chǎn)能擴(kuò)張后，涪陵榨菜連續(xù)兩年在迎來取得巨大業(yè)績。在此期間，也是涪陵榨菜股價(jià)表現(xiàn)最引人注目的時(shí)期。粗略估計(jì)，其股價(jià)在2016年至2019年的三年間上漲了兩倍多。

　　隨著2019年涪陵榨菜新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，制約涪陵榨菜產(chǎn)能增加的并不是酒窖產(chǎn)能，未來涪陵榨菜要想增加產(chǎn)能，將更多的依靠集中市場，今年前三季度，涪陵榨菜產(chǎn)量為13.14萬噸。預(yù)計(jì)2021年產(chǎn)能將保持在14.5萬噸左右。

　　在價(jià)格方面，這次涪陵榨菜將其主要產(chǎn)品的包裝從80克減少到70克，實(shí)現(xiàn)了14%的價(jià)格增長。這次漲價(jià)可能會體現(xiàn)在2021年的表現(xiàn)上。如果每噸價(jià)格上漲8%，2021年涪陵榨菜每噸價(jià)格將達(dá)到15517元/噸。預(yù)計(jì)2021年，涪陵榨菜營業(yè)收入將達(dá)到22.4億元。

　　雖然漲價(jià)可以保護(hù)涪陵榨菜的業(yè)績增長，但涪陵榨菜在2021年也將面臨不利因素，接下來就看看涪陵榨菜正在面對哪些嚴(yán)峻挑戰(zhàn)？

　　在前段時(shí)間綠色蔬菜頭涪陵榨菜的一種原材料)的價(jià)格上漲了，也是導(dǎo)致涪陵榨菜漲價(jià)的一個(gè)原因，涪陵當(dāng)?shù)氐那嗖艘荒暌皇?，所以?dāng)?shù)卣ゲ似髽I(yè)在年初的青菜收獲季節(jié)儲備足夠一年的原料。通常從第三季度開始，上一年儲存的原材料已經(jīng)用完，新一年儲存的原材料就用完了。但是今年收割的青菜頭成本有所增加，到明年第三季度新季的青菜頭才能使用，成本有望回落。今年第三季度，涪陵榨菜的表現(xiàn)低于預(yù)期，這主要是由于原材料成本上升。

　　因此，即使涪陵榨菜成功提價(jià)，凈利率表現(xiàn)仍可能被成本方面的壓力所削弱。

　　如果涪陵榨菜第三季度凈利率為34.12%，涪陵榨菜2021年凈利潤約為7.64億元。這也意味著涪陵榨菜2020年和2021年的凈利潤增長率將是個(gè)位數(shù)。

　　涪陵榨菜漲價(jià)后即使經(jīng)過修正，涪陵榨菜目前的市值為333億，對應(yīng)的市盈率估計(jì)為45倍。根據(jù)消費(fèi)類股常用的PEG估值，涪陵榨菜PEG估值明顯大于1，處于高估區(qū)間。