說起 p2p，每個人都是比較熟悉的。像我們知道的余額寶，或者是京東白條都是屬于 p2p理財?shù)囊徊糠?。那么?strong> p2p泡沫造成的原因是什么呢？

　　現(xiàn)在，我想沒有人否認(rèn)P2P行業(yè)存在巨大的泡沫，泡沫已經(jīng)在破裂。

　　4000名員工中有1000多名被淘汰，預(yù)計未來兩三年將有500名左右被淘汰。但是，兩三年前，當(dāng)以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融，被吹上天的時候，我們高估了是什么導(dǎo)致了行業(yè)泡沫。

　　我想，至少有以下幾個方面導(dǎo)致了P2P行業(yè)的非理性發(fā)展：

　　1，想象中的互聯(lián)網(wǎng)對金融的改造并沒有那么迅猛

　　我們很多人都認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融會以很快的速度進行發(fā)展，然而，我們高估了互聯(lián)網(wǎng)改變金融的速度。其實，P2P金融一開始的方向和定位都是對的，但是我們并沒有很好的看待金融的風(fēng)險，從而導(dǎo)致弊端的擴大。

　　2，想象中的互聯(lián)網(wǎng)金融消費者（合格投資人）并沒那么多

　　是的，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，人類的大部分商業(yè)活動都會轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)上。電子商務(wù)已經(jīng)搶走了傳統(tǒng)零售的大部分蛋糕。金融業(yè)不受物流，的限制，因此投資和金融管理肯定會成為人們網(wǎng)絡(luò)生活的重要組成部分。因此，雖然中國，有幾億網(wǎng)民，這些網(wǎng)民也有資產(chǎn)配置的需求，但適合網(wǎng)貸投資的用戶群體并不大。這幾年我們把太多不合格的投資者帶入網(wǎng)貸投資行業(yè)，讓金融詐騙鉆了空子，造成了很多投資悲劇?，F(xiàn)在的投資者群體已經(jīng)從一個極端走向另一個極端，就是大家都在投資P2P，談?wù)揚2P變色。

　　3，想象中的資產(chǎn)（優(yōu)質(zhì)借款方）并沒那么多

　　中小企業(yè)融資難、融資貴，似乎是傳統(tǒng)金融業(yè)不作為造成的，但我們也要問，誰有錢，誰不愿意賺錢？銀行不向中小企業(yè)或個人貸款，不是因為他們不愿意，而是因為在這個行業(yè)很難賺錢。即使存在一些壟斷導(dǎo)致的自大問題，但根本問題是客觀條件使得這些中小企業(yè)和個人難以對風(fēng)險進行定價。即使民間資本愿意做這份苦差事，也需要很高的財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)才能從這份苦差事中獲得正回報，但進入這個行業(yè)的絕大多數(shù)都是叛逆的英雄。

　　4，想象中的經(jīng)濟大環(huán)境并沒那么好

　　金融業(yè)是一個非常依賴經(jīng)濟周期的行業(yè)。經(jīng)濟漲了，大家都發(fā)財了，經(jīng)濟跌了，沒有水平的機構(gòu)會發(fā)現(xiàn)自己裸泳。自2013年以來，中國經(jīng)濟的房地產(chǎn)和出口進入下行通道，基本處于小規(guī)模經(jīng)濟危機中。當(dāng)整體經(jīng)濟不景氣時，金融必須首當(dāng)其沖。

　　5，想象中的征信體系并沒有進步

　　相信大部分從業(yè)者都知道，金融市場的落后，基本上就是信用信息系統(tǒng)的落后。由于缺乏信用識別和信用懲罰工具，風(fēng)險定價極其困難，交易成本高。在2012年的金融網(wǎng)貸行業(yè)，筆者經(jīng)常談到“隨著征信體系的不斷完善”，但五六年過去了，征信牌照懸而未決，市場上也沒有真正能切入民間金融借貸業(yè)務(wù)的征信網(wǎng)絡(luò)。

　　6，想象中的監(jiān)管并沒有如期到來

　　個人認(rèn)為，監(jiān)管的本質(zhì)應(yīng)該是具體部門對具體行業(yè)執(zhí)行具體法律。其實除了具體的法律，還有最基本的法律需要執(zhí)法機關(guān)去執(zhí)行。比如說詐騙，應(yīng)該說不管這三條線是不是暫時管用，或者說相關(guān)部委是否參與了對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，這種犯罪行為都必須進行調(diào)查。事實上，如果將違法者起訴，讓從業(yè)者看到造假的嚴(yán)重后果和極高的成本，相信問題平臺可以大大減少。監(jiān)管沒有想象的那么復(fù)雜，但是比想象的要慢很多。

　　總的來說，p2p泡沫的出現(xiàn)不算是一件壞事，因為金融業(yè)就需要一個缺口，泡沫也可以避免著一定的市場成本。