廣發(fā)證券(000776)認為，上市公司業(yè)績中報、金融監(jiān)管力度和市場流動性將成近期左右市場的三大重要因素。

　　在成長股整體中報業(yè)績難超預期環(huán)境下，7月市場風格繼續(xù)轉(zhuǎn)換將會一波三折，而“漂亮50”的價值發(fā)現(xiàn)過程已基本完成，中報披露期業(yè)績是最好的題材。

　　分析人士表示，目前市場最大的追求就是確定性和成長性，創(chuàng)業(yè)板中的一些估值高和業(yè)績差的個股只能被無情拋棄。

　　中報行情的事件性機會正成資金追逐對象，預告業(yè)績大幅增加個股有望在迎來較好投資機會，但個股表現(xiàn)將進一步分化。

　　據(jù)中證統(tǒng)計，業(yè)績大幅增長個股并非全都受到市場青睞，同樣深陷“冰火兩重天”。

　　7月來截止24日，在535只中報預告凈利潤增幅超100%的個股中，除37只處于停牌，其中244只股處于下跌狀態(tài)，另有254只股處于上漲狀態(tài)。

　　7月來漲幅最大的方大炭素(600516)達82.34%。

　　日前，方大炭素(600516)發(fā)布業(yè)績預告稱，預計2017年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加2647%左右。

　　同時，凈利潤預增1011.71%恒源煤電(600971)漲幅達45.38%，預增2999.37%的滄州大化漲幅達41.68%，預增177.62%的五礦稀土漲幅達39.39%。

　　而績大幅預增但股價跌幅最大的是東方網(wǎng)絡(002175)，跌幅達39.68%。

　　日前，東方網(wǎng)絡(002175)預告稱，中報凈利潤預增81.19%-171.78%，但由于3月起即停牌，7月復牌后補跌。

　　緊隨其后的創(chuàng)意信息(300366)跌幅達26.01%，預計今年中報凈利潤預增385.57%-415.17%，其他如科林環(huán)保(002499)、神霧節(jié)能、千山藥機(300216)等也有較大跌幅。

　　私募人士表示，上市公司預增業(yè)績有不少水分，尤其在非經(jīng)常性收益方面，單純看凈利潤增減幅說明不了問題。

　　業(yè)績大幅預增但股價又大幅下滑的個股一方面有可能有“水分”，另一方面可能受到其他更復雜問題牽扯。

　　今年來，不少業(yè)績大幅預增股屬周期性“漲價受益股”，有色金屬、化工等板塊均有良好業(yè)績表現(xiàn)，這些個股在當前業(yè)績?yōu)橥跏袌霏h(huán)境下獲得不錯漲幅。

　　相比這些股票，其他股的業(yè)績則存在一定“水分”。

　　如天壇生物(600161)預計今年凈利潤增加849%左右，但7月以來跌幅達23.42%。

　　事實上，天壇生物(600161)相關(guān)業(yè)務處于一個較正常階段，血液制品業(yè)務收入及凈利潤均保持增長，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.18億元，與上年同期相比增長16.93%，但整體凈利潤巨大增幅則主要由于轉(zhuǎn)讓股權(quán)實現(xiàn)7.82億元的投資收益。

　　興業(yè)證券(601377)王德倫團隊表示，周期股再度躁動與今年二月類似，介入性價比已不高。

　　7月中旬以來，經(jīng)濟預期迅速轉(zhuǎn)向樂觀，周期股的布局邏輯從盈利穩(wěn)定、估值修復再次轉(zhuǎn)向炒經(jīng)濟預期。

　　但預期的波動遠比基本面波動更劇烈，中性假設下經(jīng)濟仍在緩慢下行，需要警惕周期股“過山車”重演。

　　建議以不變應萬變，繼續(xù)擁抱核心資產(chǎn)。

　　后續(xù)以大金融、績優(yōu)龍頭為代表的核心資產(chǎn)或再度發(fā)力。

　　展望中期經(jīng)濟基本面仍是緩慢下行趨勢，站在當前時點需精選標的。

　　參與全球配置，超配中國核心資產(chǎn)：制造業(yè)尋求全球競爭力;消費品尋求國內(nèi)市占率和品牌化;具備“硬資產(chǎn)”的公司。

　　銀河證券表示，大格局上A股將繼續(xù)震蕩分化，白馬消費龍頭及大金融的結(jié)構(gòu)性行情將繼續(xù)演繹，抱團取暖將進入第二階段，白馬坍塌時點尚需等待，別著急轉(zhuǎn)換跑道。

　　周期股階段性行情尚能持續(xù)，但僅是修復性行情，見好就收。

　　以創(chuàng)業(yè)板為代表的前期已大幅下跌部分成長股，受中報業(yè)績下滑影響，將迎來盈利與估值的雙殺，繼續(xù)下跌。

　　中泰證券則認為，結(jié)合當下市場預期和估值水平，基于市場資金風格切換的邏輯僅適用于短期配置，并且偏向于籌碼交易。

　　從企業(yè)內(nèi)生性和短期的資格擴張環(huán)境看，成長股仍需經(jīng)歷較長的業(yè)績轉(zhuǎn)化期和成長性擴張，短期只有部分具有明顯龍頭優(yōu)勢的細分個股仍具備配置彈性。

　　新興產(chǎn)業(yè)市場未來面臨的資本環(huán)境屬于中性，即結(jié)構(gòu)性調(diào)整的優(yōu)化，獨角獸公司的脫穎而出是下一輪成長股爆發(fā)的核心標志。