一、科普知識

　　在剛剛過去的2015年，全球經(jīng)歷了一次極強(qiáng)厄爾尼諾年，關(guān)于厄爾尼諾現(xiàn)象對全球大豆影響的天氣炒作近來有所減弱。目前全球各地氣象專家表示，未來幾個(gè)月厄爾尼諾消散后北半球出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象的幾率接近50%。

　　拉尼娜是指赤道太平洋東部和中部海面溫度持續(xù)異常偏冷的現(xiàn)象（與厄爾尼諾現(xiàn)象正好相反），東南信風(fēng)將表面被太陽曬熱的海水吹向太平洋西部，致使西部比東部海平面增高將近60厘米，西部海水溫度增高，氣壓下降，潮濕空氣積累形成臺風(fēng)和熱帶風(fēng)暴，東部底層海水上翻，致使東太平洋海水變冷；拉尼娜現(xiàn)象會造成全球氣候的異常，包括使美國西南部和南美洲西岸變得異常干燥，導(dǎo)致澳洲和東南亞地區(qū)有異常多的降雨量，以及使非洲西岸及東南岸、日本和朝鮮半島異常寒冷，也會使得我國易出現(xiàn)冷冬熱夏，登陸我國的熱帶氣旋個(gè)數(shù)比常年多，出現(xiàn)“南旱北澇”現(xiàn)象。

　　厄爾尼諾和拉尼娜是赤道中、東太平洋海溫冷暖交替變化的異常表現(xiàn)，這種海溫的冷暖變化過程構(gòu)成一種循環(huán)，在厄爾尼諾之后接著發(fā)生拉尼娜并非稀罕之事。同樣拉尼娜后也會接著發(fā)生厄爾尼諾。拉尼娜現(xiàn)象常與厄爾尼諾現(xiàn)象交替出現(xiàn)，但發(fā)生頻率要比厄爾尼諾現(xiàn)象低。

　　用來檢測厄爾尼諾和拉尼娜現(xiàn)象的是南方濤動(dòng)指數(shù)(SOI)。SOI根據(jù)沃克的南方濤動(dòng)理論，科學(xué)家選取塔希提站代表東南太平洋，選取達(dá)爾文站代表印度洋與西太平洋，應(yīng)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法將兩個(gè)測站的海平面氣壓差值進(jìn)行處理后得到了一個(gè)用于衡量南方濤動(dòng)強(qiáng)弱的指數(shù)。這個(gè)指數(shù)有效地反映了太平洋東西兩側(cè)氣壓增強(qiáng)和減弱的演變情況。SOI在氣象學(xué)上用南太平洋大溪地與達(dá)爾文兩地的氣壓差來衡量,反映了厄爾尼諾現(xiàn)象的活躍程度。若南方濤動(dòng)指數(shù)出現(xiàn)持續(xù)性的負(fù)值,該年有厄爾尼諾現(xiàn)象。相反地，如果南方濤動(dòng)指數(shù)出現(xiàn)持續(xù)性的正值，該年有反厄爾尼諾現(xiàn)象也就是拉尼娜現(xiàn)象。

　　（資料整理來源：百度百科、行業(yè)公開信息）

　　二、“拉尼娜”的故事

　　2.1 本年度“拉尼娜”出現(xiàn)概率提升至50%

　　根據(jù)美國國家海洋和大氣管理局(NOAA)的歷史記錄，自1986年-2010年近25年的時(shí)間里，加上2015-16年度的厄爾尼諾，共計(jì)發(fā)生了9次厄爾尼諾氣候，而在這期間拉尼娜氣候一共出現(xiàn)過6次，在出現(xiàn)拉尼娜氣候的年份，持續(xù)期長短不定。最近的一次拉尼娜氣候出現(xiàn)在2010-2011年度，雖然此后2013年也有過短暫的拉尼娜，但之后轉(zhuǎn)為厄爾尼諾，且在2015年發(fā)展成為極強(qiáng)厄爾尼諾，一直持續(xù)到今年1季度，目前基本進(jìn)入尾聲。

　　我們需要注意的是，2016年1月25日-4 月7日，這72天為地球自轉(zhuǎn)減速階段，對于拉尼娜氣候的發(fā)展十分有力；加之2016年3月9日日食在赤道，也有助于拉尼娜氣候的形成。因此全球各大氣象局對于今年度的拉尼娜氣候的出現(xiàn)持有50%的概率態(tài)度。若拉尼娜氣候出現(xiàn)，對于其持續(xù)的時(shí)間，氣象專家預(yù)計(jì)將從今年9月開始，一直持續(xù)到2017年1季度，為期6個(gè)月左右。

　　2.2當(dāng)大豆生長周期遇到“拉尼娜”

　　在進(jìn)入到二季度，我國和美國的大豆播種時(shí)期開始，一直持續(xù)到9，10月份。而4季度開始則進(jìn)入到南美大豆的播種期，而現(xiàn)在4月份這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)正是美豆的收割時(shí)期。拉尼娜氣候的出現(xiàn)可能會帶來干旱的天氣，南美大豆的收割及美豆的播種進(jìn)度將受到影響，由于氣象局對本年度拉尼娜氣候出現(xiàn)的概率提升，市場對后期美豆的減產(chǎn)擔(dān)憂由然而生。不過拉尼娜氣候?qū)τ诿蓝辜澳厦来蠖沟膶?shí)質(zhì)影響，還需要看拉尼娜氣候持續(xù)的時(shí)間長短以及開始的時(shí)間點(diǎn)。

　　2.3 “拉尼娜”對大豆的生長期影響

　　就最近的一次拉尼娜氣候出現(xiàn)而言美國、巴西和阿根廷的大豆并沒有出現(xiàn)嚴(yán)重的減產(chǎn)。2010-11年阿根廷大豆產(chǎn)量下降是由于當(dāng)年播種時(shí)期缺乏降雨而使得進(jìn)度受到阻礙，而巴西大豆那年受拉尼娜氣候影響甚微。對美豆而言，影響也十分有限。因此，目前市場對于可能出現(xiàn)的拉尼娜氣候不宜過分擔(dān)憂，厄爾尼諾與拉尼娜也并不完全是不利于大豆生長的，因?yàn)閷τ诟鳟a(chǎn)地大豆的播種期不同，氣候?qū)ζ溆绊懗潭纫彩窍鄬Φ摹?/strong>

　　從近20年的產(chǎn)量走勢來看，拉尼娜氣候?qū)Π⒏⒋蠖箚萎a(chǎn)的影響略大于巴西和美國大豆。隨著近年來全球氣溫的上升，拉尼娜氣候持續(xù)的時(shí)間有縮短的趨勢，且拉尼娜氣候即使出現(xiàn)，如果不是出現(xiàn)在產(chǎn)區(qū)，應(yīng)該影響不會太大，但若出現(xiàn)在產(chǎn)區(qū)，或?qū)⒂绊懩厦来蠖沟牟シN進(jìn)度，將對產(chǎn)量帶來影響。

　　2.4 “拉尼娜”年份對美豆期價(jià)的影響

　　在拉尼娜氣候年份，美豆期價(jià)漲跌都有，再次證明拉尼娜氣候時(shí)，美豆期價(jià)并不只是上漲，但總體而言上漲的概率更大，且爆發(fā)力更強(qiáng)。具體還要觀察拉尼娜是否發(fā)生在產(chǎn)區(qū)和強(qiáng)度大小。目前有氣象專家表示，本輪強(qiáng)度正在減弱的厄爾尼諾會否轉(zhuǎn)變?yōu)槔崮葰夂?，未?/strong>3-4個(gè)月是最關(guān)鍵的觀察期，由于在目前國際大宗商品處于超低價(jià)格且面臨反彈節(jié)點(diǎn)的大環(huán)境下，一旦今年拉尼娜氣候現(xiàn)象，將對全球農(nóng)產(chǎn)品市場帶來巨大的波動(dòng)。因此，2016年下半年拉尼娜氣候若如期而至，對屆時(shí)處于生長期的美國大豆及美豆收割之后進(jìn)入播種期的南美大豆影響的程度較為關(guān)鍵。后期繼續(xù)密切關(guān)注氣溫的變化。

　　三、投資機(jī)會

　　近期，南美方面，阿根廷持續(xù)性的暴雨已損毀了阿根廷約5%的大豆田，已經(jīng)造成無法彌補(bǔ)的損失，雖然本周暴雨有所減弱，但到港大豆不到同期的15%，油廠面臨缺貨困擾。另外，巴西眾議院通過彈劾總統(tǒng)羅塞夫議案，巴西政權(quán)或?qū)⒏鼡Q，這將繼續(xù)為強(qiáng)勢的巴西雷亞爾做支撐，令巴西大豆競爭力大降。南美大豆的不利給了美豆期價(jià)繼續(xù)向上突破的動(dòng)力，提振美豆價(jià)格。美豆短線仍在950美分左右高位震蕩。接下來美國大豆播種也將展開，后期天氣的炒作是美盤大豆一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。對于拉尼娜氣候能否出現(xiàn)，繼續(xù)持觀望態(tài)度，后期天氣對美盤大豆的影響還有待考究。

　　但不可否認(rèn)的是，從極強(qiáng)厄爾尼諾年度轉(zhuǎn)向極有可能出現(xiàn)的拉尼娜氣候，都將成為大豆和油脂市場后期炒作的話題，美豆的偏強(qiáng)震蕩也將給連盤油粕打開上行通道。美豆在突破此前850-900美分區(qū)間后，延續(xù)上行走勢，雖在沖高后有所回落整理，但短線仍對其持偏多態(tài)勢。受外盤的影響，短線連盤豆油也將偏強(qiáng)震蕩。

　　以上內(nèi)容，僅供參考。