郭超：非常高興跟各位老師有這么一次團(tuán)聚的機(jī)會(huì)，剛剛從新疆、浙江這邊走了一圈，去新疆感觸特別深刻，新疆紡織行業(yè)效益非常好，產(chǎn)品供不應(yīng)求，大廠產(chǎn)能基本全開(kāi)。再看紡織機(jī)械，他們交期排到8月份以后，有的排到11月份以后，紡織機(jī)械這一塊定單也非常足，主要供應(yīng)新疆區(qū)域，說(shuō)明下游需求還是很旺盛的。新疆今年用量應(yīng)該到100萬(wàn)噸級(jí)別，明年應(yīng)該到120萬(wàn)-130萬(wàn)噸沒(méi)有問(wèn)題，這也是大趨勢(shì)，主要因?yàn)槊藁ㄔ蟽r(jià)格的價(jià)差，從前國(guó)內(nèi)跟國(guó)外有3、4千價(jià)差，現(xiàn)在沒(méi)有了，新疆第一步把進(jìn)口紗堵住，后面還會(huì)侵占內(nèi)地市場(chǎng)，因此新疆紗廠效益未來(lái)幾年都會(huì)不錯(cuò)的，更何況中國(guó)整體消費(fèi)也是提升的。

　　4月份到底能用多少棉花？原來(lái)美國(guó)農(nóng)業(yè)部神一樣存在，我覺(jué)得交易市場(chǎng)數(shù)據(jù)對(duì)我來(lái)說(shuō)也是神一樣存在，能拿到很多有用數(shù)據(jù)。咱們看4月份，整體商業(yè)庫(kù)存減了15萬(wàn)噸，工業(yè)庫(kù)存減了10萬(wàn)噸，加起來(lái)25萬(wàn)噸。新增供應(yīng)拋儲(chǔ)了40W噸，進(jìn)口棉還有8萬(wàn)噸，4月份整體消費(fèi)用量能達(dá)到73萬(wàn)噸，這是非常大的數(shù)字。

　　供應(yīng)端由于國(guó)儲(chǔ)棉在往外推出，目前來(lái)看沒(méi)有問(wèn)題。總體供應(yīng)來(lái)看，整個(gè)棉花應(yīng)該是平衡年度，沒(méi)有出現(xiàn)大的供需失衡。但是在結(jié)構(gòu)性問(wèn)題上有比較大的問(wèn)題，就是新疆棉的總體供應(yīng)量有很大問(wèn)題?？梢运銈€(gè)賬，4月份底5月初時(shí)候，內(nèi)地新疆棉有50萬(wàn)噸，加上能夠在新疆移到內(nèi)地的25萬(wàn)噸，加上國(guó)儲(chǔ)棉后面能拋出來(lái)的新疆棉75萬(wàn)噸，合計(jì)達(dá)到150萬(wàn)噸。目前新疆棉目前占的市場(chǎng)比例82%，減去新疆用的10萬(wàn)噸，內(nèi)地用量應(yīng)該在50萬(wàn)噸級(jí)別，50萬(wàn)噸6個(gè)月時(shí)間，300萬(wàn)噸消費(fèi)量。而我們供應(yīng)只有150萬(wàn)噸，中間差了一半非?？膳?。

　　當(dāng)然，我們現(xiàn)在的國(guó)儲(chǔ)棉拋售里面地產(chǎn)棉供應(yīng)充足且低價(jià)格，這個(gè)會(huì)形成替代，我個(gè)人感覺(jué)能夠達(dá)到10萬(wàn)噸到15萬(wàn)噸的級(jí)別，內(nèi)地需求量降到40萬(wàn)噸到30萬(wàn)噸。如何達(dá)到平衡？6個(gè)月時(shí)間，150萬(wàn)噸除以6是25萬(wàn)噸，需要替代一半的用量。新疆棉供應(yīng)不足的情況下，咱們拋出機(jī)制還有一個(gè)問(wèn)題，整個(gè)拋儲(chǔ)的起拍價(jià)不是儲(chǔ)備棉來(lái)決定的，由外棉占一半比例，還有新疆棉新花占一半比例，跟地產(chǎn)棉量沒(méi)有關(guān)系。如果新疆棉價(jià)格漲了，即便地產(chǎn)棉供應(yīng)量很大，但是你的價(jià)格起拍價(jià)是往上漲的，這個(gè)里面有邏輯上制約。

　　談一下后期的整個(gè)行情發(fā)展，現(xiàn)在新疆棉拋儲(chǔ)的供應(yīng)量沒(méi)有問(wèn)題，價(jià)差不夠大，新疆棉用量基本沒(méi)減，替代效應(yīng)在往后推，如果未來(lái)一個(gè)月時(shí)間，新疆棉大批量被用，原本只需替代一半現(xiàn)在可能需要替代三分之二，所以我認(rèn)為當(dāng)大家意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題的時(shí)候，行情會(huì)比較劇烈。時(shí)間點(diǎn)有可能在6月中下旬。

　　整個(gè)倉(cāng)單量目前25萬(wàn)噸，內(nèi)地一共50萬(wàn)噸的新疆棉，倉(cāng)單占了25萬(wàn)噸，一半水平，而且都是新花，我覺(jué)得倉(cāng)單25萬(wàn)噸對(duì)市場(chǎng)是有壓力，但確是個(gè)價(jià)差問(wèn)題，比現(xiàn)貨低個(gè)500就很容易消化?，F(xiàn)在我們看整個(gè)倉(cāng)單棉花的報(bào)價(jià)，都是比9月份減200塊錢，再加質(zhì)量貼水往外報(bào)，不貼利息的，可見(jiàn)倉(cāng)單持有者很珍惜倉(cāng)單，不著急往外賣，都以空頭頭寸的形式套在期貨里面，當(dāng)有需求時(shí)空頭會(huì)變成多頭。因此下一步領(lǐng)漲的將是現(xiàn)貨，到時(shí)候期貨會(huì)低于現(xiàn)貨，幅度或許不小，但下個(gè)年度還是比較寬裕的，遠(yuǎn)月有壓力，整個(gè)行情發(fā)展會(huì)比較快，到時(shí)候整個(gè)工業(yè)庫(kù)存會(huì)壓縮，商業(yè)庫(kù)存會(huì)壓縮，最終還是平衡狀態(tài)。簡(jiǎn)單說(shuō)，6月開(kāi)始會(huì)先有一波上漲，然后最終還有一波下跌，謝謝。