最近一個月，國際棉價普遍上漲，ICE棉花期貨從67美分漲到72美分，然后回落到70美分下方，考特魯克A指數(shù)從73美分漲到76美分，印度現(xiàn)貨價格從66美分漲到69美分，巴基斯坦棉價從69美分漲到74美分。

　　10月底，美國農(nóng)業(yè)部和美國貿(mào)易代表辦公室發(fā)布了一份關(guān)于農(nóng)業(yè)貿(mào)易的最新消息。報告以3月份為起點(diǎn)，審查了已經(jīng)完成的出口交貨和尚未交付的合同銷售總額。報告顯示，中國牛肉、豬肉、玉米和大豆的銷售達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平，采購量占2020年目標(biāo)值的71%。按包價計算，美國棉花對中國的簽約量是一年前的兩倍（360萬包在2020/21年度簽約交付，180萬包在一年前簽約2019/20年度交付）。 另一個促成進(jìn)口需求的因素是本年度巴基斯坦棉花大幅減產(chǎn)，目前的產(chǎn)量預(yù)測是500萬包，還不到2014/15年度收獲量的一半，是1984/85年度以來最低。因此，預(yù)計巴基斯坦的進(jìn)口將在2020/21年度創(chuàng)下記錄（430萬包）。

　　總體而言，與棉花產(chǎn)量和進(jìn)口有關(guān)的情況可能會支持棉花價格，但全球庫存仍不容忽視。2019/20年度，新冠疫情給棉花需求帶來巨大沖擊，全球庫存實現(xiàn)第二大增長。雖然近幾個月棉花產(chǎn)量預(yù)測略有下降，但2020/21年度期末庫存仍將超過1億包，并成為歷史上第二大庫存。 從美國農(nóng)業(yè)部的11月份預(yù)測看，全球期末庫存環(huán)比繼續(xù)上升。