觀點：

　　供給方面，由于2019年四季度的巨量補(bǔ)欄將在2021年5月-6月均進(jìn)入淘汰期，而2020年下半年整體補(bǔ)欄量偏低，2021年的補(bǔ)欄暫未進(jìn)入產(chǎn)蛋期，所以預(yù)計今年5-6月份在產(chǎn)蛋雞存欄將處于年內(nèi)較低位置，長期供給的趨降仍是支撐蛋價的主要因素，但需要注意的是淘雞進(jìn)度目前存在較大不確定性。需求方面，短期受疫情影響，淘雞進(jìn)度仍較慢，不利去庫存，且春節(jié)臨近，雞蛋需求面臨季節(jié)性回調(diào)，加上疫情防控趨嚴(yán)的背景下集體消費大幅減少，需求對價格的支撐作用將減弱，短期雞蛋庫存或趨升。預(yù)計雞蛋價格在節(jié)前以震蕩為主，且有可能提前交易年中供給低位的預(yù)期。操作上，建議節(jié)前輕倉短差操作為主，節(jié)后等待現(xiàn)貨情緒釋放和淘雞邊際變化減小后再布局多單。

　　一、走勢回顧

　　雞蛋期貨自1月5日開始再次強(qiáng)勢拉升，期貨主力JD2105最高漲上4600，全國各地雞蛋報價漲幅持續(xù)擴(kuò)大，主產(chǎn)區(qū)和主銷區(qū)多地雞蛋價格漲上5元/斤。主要原因是雞蛋去產(chǎn)能遇上新冠疫情和飼料上漲。在蛋雞存欄下降的背景下，國內(nèi)河北、北京、東北等地新冠疫情再次緊張，使得主產(chǎn)區(qū)河北部分地區(qū)的雞蛋出貨較難，且出貨速度較慢，加上國內(nèi)居民為了應(yīng)對疫情囤貨意愿增強(qiáng)，西北部分地區(qū)甚至一貨難求，導(dǎo)致全國雞蛋供需緊張。而中旬后，國內(nèi)疫情基本穩(wěn)定，雞蛋現(xiàn)貨高位回落，且受疫情影響，春節(jié)前防控較嚴(yán)，備貨提前大幅下降，令期貨價格大幅回調(diào)。截止1月29日收盤，JD2105合約收于4338元/500千克，漲幅6.65%?，F(xiàn)貨方面，截止1月31日，主產(chǎn)區(qū)均價為4元/斤，主銷區(qū)均價為4.3元/斤，基本跌回河北疫情爆發(fā)前的價格。

　　圖1：產(chǎn)區(qū)（河北）雞蛋價格走勢 單位：元/斤

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