陜西糧農(nóng)油脂集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)陜西油脂集團(tuán)）承擔(dān)著做強(qiáng)做優(yōu)做大陜西油脂產(chǎn)業(yè)、保障區(qū)域油脂市場(chǎng)供應(yīng)安全的重要使命，多年來(lái)油脂貿(mào)易量位居西北地區(qū)首位，特別是公司秉承“儲(chǔ)備與經(jīng)營(yíng)相結(jié)合，國(guó)際貿(mào)易與國(guó)內(nèi)貿(mào)易相結(jié)合，期貨與現(xiàn)貨相結(jié)合”的經(jīng)營(yíng)方針，靈活運(yùn)用菜油等期貨工具，深度參與期貨、期權(quán)市場(chǎng)，取得了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。

　　  作為菜油期貨“產(chǎn)業(yè)基地”，為更好發(fā)揮“以點(diǎn)帶面”的示范效應(yīng)，陜西油脂集團(tuán)認(rèn)真梳理了自身利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行基差點(diǎn)價(jià)的交易模式與案例，“手把手”地幫扶西部地區(qū)油脂企業(yè)運(yùn)用期貨工具與較為成熟的操作模式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，普及期貨知識(shí)、培育市場(chǎng)、促進(jìn)西部油脂市場(chǎng)的良好發(fā)展。日前，期貨日?qǐng)?bào)記者采訪(fǎng)了陜西油脂集團(tuán)總經(jīng)理李峰。

　　  記者：近年來(lái)，我國(guó)期貨、期權(quán)市場(chǎng)得到了長(zhǎng)足發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力越來(lái)越強(qiáng)。對(duì)此你是如何理解的？西部地區(qū)油脂產(chǎn)業(yè)企業(yè)持什么樣的態(tài)度呢？

　　  李峰：金融市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國(guó)家對(duì)金融市場(chǎng)的戰(zhàn)略定位，也是全球金融市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中的基本特征。期貨市場(chǎng)的核心就是風(fēng)險(xiǎn)管理功能，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的發(fā)展成熟就是其功能發(fā)揮不斷完善的具體表現(xiàn)。

　　  從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，大宗商品市場(chǎng)已經(jīng)趨于成熟，具備全球化、市場(chǎng)化特征，期貨等衍生品對(duì)于產(chǎn)業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，已經(jīng)是必不可少的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。陜西油脂集團(tuán)已經(jīng)將現(xiàn)貨和期貨相結(jié)合作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要方針，在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中取得了較好的效果，體現(xiàn)了期貨市場(chǎng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要戰(zhàn)略意義。另外，主動(dòng)學(xué)習(xí)與掌握期貨知識(shí)，積極運(yùn)用期貨工具，是國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的重要體現(xiàn)。當(dāng)前期貨市場(chǎng)已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略性平臺(tái)，期貨等市場(chǎng)化工具對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的實(shí)現(xiàn)發(fā)揮了重要作用。

　　  2020年，面對(duì)新冠肺炎疫情引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，陜西油脂集團(tuán)利用菜油期貨對(duì)沖現(xiàn)貨庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，是實(shí)體企業(yè)利用期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)典操作，充分體現(xiàn)出期貨市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的巨大作用。陜西油脂集團(tuán)利用菜油期貨應(yīng)對(duì)儲(chǔ)備油輪換業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，如今該業(yè)務(wù)模式已經(jīng)成為西部地區(qū)很多油脂企業(yè)進(jìn)行儲(chǔ)備輪換業(yè)務(wù)的常態(tài)化經(jīng)營(yíng)手段，促進(jìn)了期貨工具在行業(yè)內(nèi)的應(yīng)用與推廣。

　　  記者：請(qǐng)介紹一下“疫情套?！薄皟?chǔ)備輪換”這兩個(gè)典型案例。

　　  李峰：先說(shuō)一下“疫情套?！卑咐?。2020年春節(jié)過(guò)后，受新冠肺炎疫情影響，菜油銷(xiāo)售緩慢，庫(kù)存壓力增大且面臨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。作為國(guó)有儲(chǔ)備企業(yè)，陜西油脂集團(tuán)還承擔(dān)著保障居民家庭用油供應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。在此背景下，公司經(jīng)集體研究決定借助期貨市場(chǎng)規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2020年2月，對(duì)3000噸菜油庫(kù)存進(jìn)行賣(mài)出套期保值（這批菜油現(xiàn)貨備貨成本為7500元/噸，建倉(cāng)均價(jià)為7600元/噸）。2020年4月，庫(kù)存現(xiàn)貨銷(xiāo)售完成，銷(xiāo)售均價(jià)7000元/噸，同時(shí)將對(duì)應(yīng)期貨空單進(jìn)行平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)6800元/噸。最終結(jié)果是現(xiàn)貨虧損500元/噸，期貨盈利800元/噸，期現(xiàn)綜合實(shí)現(xiàn)盈利300元/噸。企業(yè)通過(guò)這次套期保值操作，有效規(guī)避了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，能夠集中精力保障生產(chǎn)和解決物流問(wèn)題等短期困難，為疫情防控期間“保供應(yīng)”作出積極貢獻(xiàn)；在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)背景下既達(dá)到穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的目的，又有效承擔(dān)了企業(yè)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任。

　　  再說(shuō)“儲(chǔ)備輪換”案例。在國(guó)際貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，糧食安全再度被提到國(guó)家戰(zhàn)略層面高度。作為地方主要糧油儲(chǔ)備企業(yè)，陜西油脂集團(tuán)靈活利用期現(xiàn)結(jié)合方式進(jìn)行菜油儲(chǔ)備輪換，有效規(guī)避了潛在的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)計(jì)劃安排，2020年第二季度，企業(yè)需要對(duì)2萬(wàn)噸菜油儲(chǔ)備進(jìn)行輪換。借助期貨市場(chǎng)，陜西油脂集團(tuán)不僅順利完成了儲(chǔ)備輪換任務(wù)，還實(shí)現(xiàn)了90元/噸合計(jì)180萬(wàn)元的盈利，做到了兼顧履行戰(zhàn)略職能和企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

　　  目前，我國(guó)各級(jí)糧油儲(chǔ)備基本都由國(guó)有企業(yè)承擔(dān)，油脂儲(chǔ)備企業(yè)通過(guò)輪換業(yè)務(wù)保證儲(chǔ)備油的數(shù)量和質(zhì)量。儲(chǔ)備油輪出和輪入依賴(lài)市場(chǎng)化操作，相關(guān)企業(yè)需要適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展，合理運(yùn)用期貨風(fēng)險(xiǎn)管理工具和市場(chǎng)定價(jià)功能，有效承擔(dān)和完成儲(chǔ)備企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，陜西油脂集團(tuán)的操作模式具有很強(qiáng)的示范作用。

　　  記者：市場(chǎng)培育工作歷來(lái)是一個(gè)難點(diǎn)，陜西油脂集團(tuán)作為“產(chǎn)業(yè)基地”，是如何發(fā)揮示范帶頭作用的？

　　  李峰：陜西油脂集團(tuán)依托鄭商所對(duì)“產(chǎn)業(yè)基地”的支持，積極發(fā)揮區(qū)域內(nèi)龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)，立足區(qū)域市場(chǎng)展開(kāi)市場(chǎng)培育活動(dòng)，主要是通過(guò)市場(chǎng)會(huì)議、案例宣傳、行業(yè)交流、自身參與等多個(gè)方式踐行“產(chǎn)業(yè)基地”義務(wù)。

　　  市場(chǎng)會(huì)議側(cè)重于通過(guò)集中培訓(xùn)方式宣傳期貨市場(chǎng)功能、交易規(guī)則、期貨運(yùn)用原理等，并結(jié)合市場(chǎng)熱點(diǎn)，相互交流學(xué)習(xí)，提高期貨運(yùn)用能力。例如通過(guò)舉辦專(zhuān)題會(huì)議進(jìn)行市場(chǎng)培育，可以引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)企業(yè)合理有效利用期貨工具管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。目前，陜西中等規(guī)模以上油脂企業(yè)基本上都參加過(guò)公司舉辦的期貨專(zhuān)題會(huì)，線(xiàn)上線(xiàn)下參會(huì)人員均反映會(huì)議效果較好。

　　  案例宣傳是主動(dòng)將企業(yè)自身利用期貨市場(chǎng)功能、助力穩(wěn)健生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的經(jīng)典做法進(jìn)行總結(jié)，利用“產(chǎn)業(yè)基地”的示范作用，來(lái)達(dá)到宣傳期貨市場(chǎng)功能的目的，起到“以點(diǎn)帶面”的積極作用。例如陜西油脂集團(tuán)認(rèn)真梳理自身利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行基差點(diǎn)價(jià)的交易模式與案例，并“手把手”幫扶油脂企業(yè)運(yùn)用該模式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)一步推動(dòng)基差點(diǎn)價(jià)在陜西的普及與應(yīng)用。公司還為多家產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理操作指導(dǎo)，及時(shí)對(duì)期現(xiàn)結(jié)合案例進(jìn)行總結(jié)宣傳，其中“疫情套?！卑咐艿疥兾髯C監(jiān)局的充分肯定。

　　  行業(yè)交流則是通過(guò)與上下游企業(yè)深入溝通，針對(duì)相關(guān)企業(yè)的實(shí)際情況和具體業(yè)務(wù)進(jìn)行交流，向其提出合理性建議或直接通過(guò)業(yè)務(wù)合作發(fā)揮“產(chǎn)業(yè)基地”的宣傳引導(dǎo)作用。另外，公司積極主動(dòng)與多家企業(yè)分享風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)、搭建行業(yè)交流平臺(tái)。一是與邦淇油脂、長(zhǎng)安花等本地重點(diǎn)油脂企業(yè)長(zhǎng)期保持溝通交流，合力形成本地企業(yè)期現(xiàn)業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)交流的“基地”。二是與沿海菜籽壓榨企業(yè)構(gòu)建產(chǎn)區(qū)與銷(xiāo)區(qū)貿(mào)易交流平臺(tái)，打破了地域限制，促進(jìn)了現(xiàn)貨貿(mào)易流通，并大力推廣了基差點(diǎn)價(jià)交易。

　　  自身參與是指公司作為“產(chǎn)業(yè)基地”以身作則，理性參與市場(chǎng)并主動(dòng)配合鄭商所做好市場(chǎng)維護(hù)工作。作為國(guó)有企業(yè)和“產(chǎn)業(yè)基地”，陜西油脂集團(tuán)積極為菜油期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行貢獻(xiàn)自身力量。未來(lái)，陜西油脂集團(tuán)將按照“產(chǎn)業(yè)基地”相關(guān)要求積極配合鄭商所完成相關(guān)市場(chǎng)培育活動(dòng)，同時(shí)也將借助菜油、菜粕期貨與期權(quán)市場(chǎng)平臺(tái)資源，在西部油脂市場(chǎng)中發(fā)揮龍頭引領(lǐng)作用。