第七章 我國聚丙烯價格波動規(guī)律分析

　　7.1聚丙烯價格規(guī)律分析

　　7.1.1國內(nèi)聚丙烯價格波動分析

　　我國聚丙烯價格波動十分劇烈，自2007年始PP價格始終追隨原油價格呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢，直至2008年6月達到最高點，隨后隨著金融危機的爆發(fā)，價格急劇跳水。2007年我國聚丙烯年均價12009元/噸，2008年6月最高漲至16800元/噸左右，漲幅近40%，大的價格漲跌基本與原油走勢一致。從年內(nèi)波動情況來看，波動也較劇烈，受金融危機影響2008年情況比較特殊，最高達17000元/噸，最低至6400元/噸，價格波動10000元/噸，即使普通年份價格波幅也較大，2009年價格波幅約47%，2011年分別為33%和29%。2012年受國內(nèi)PP新裝置大量投產(chǎn)影響，波幅下降為18%。

　　圖表41我國聚丙烯歷年價格走勢(元/噸)

　　 7.1.2國內(nèi)地區(qū)間聚丙烯價格情況分析 　　目前，我國塑料現(xiàn)貨市場有兩大集散貿(mào)易集中區(qū)，一是華東的余姚市場，二是華南的順德東莞地區(qū)，另外，華北的齊魯化工城近幾年發(fā)展迅速，成為華北地區(qū)塑料貿(mào)易的價格中心，但總體來講，華北的塑料貿(mào)易商規(guī)模較小。

　　數(shù)據(jù)說明：PP品種為拉絲料；統(tǒng)計時間為2012年1月1日-2012年12月31日。

　　華北-華東地域價差

　　根據(jù)對2012年的日價格數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，華北與華東之間的平均價差水平在-159元/噸左右，標(biāo)準(zhǔn)差為187.36。圖表42拉絲級PP華北-華東價差統(tǒng)計表(a)

　　 華南-華東地域價差 　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果表明，華南與華東之間價差平均水平在99元/噸左右，標(biāo)準(zhǔn)差為74.6。

　　圖表45拉絲級PP華南-華東價差統(tǒng)計表(a)

　　 7.2聚丙烯與上游原料價格相關(guān)性 　　產(chǎn)業(yè)鏈介紹：聚丙烯來自于原油，其產(chǎn)業(yè)鏈如下：原油經(jīng)煉油裝置加工成汽、柴、煤油等成品油和石腦油，石腦油通過裂解裝置生產(chǎn)烯烴和苯，其中乙烯和丙烯生產(chǎn)比例大致5：3(即每生產(chǎn)1噸乙烯大約同時生成0.6噸丙烯，不同裝置該比例上下浮動)，乙烯主要用于生產(chǎn)聚乙烯，丙烯用于生產(chǎn)聚丙烯。

　　原油-石腦油：從石腦油的生產(chǎn)看，全部是通過煉油產(chǎn)生，其收率受原油成份限制，另外，由于原油屬于混合物，所以，石腦油產(chǎn)率除受原油成分限制外，還會根據(jù)成品油和乙烯等產(chǎn)品的需求變化在一定范圍內(nèi)調(diào)節(jié)。從世界范圍內(nèi)看，石腦油的產(chǎn)出比例基本在17-18%左右。世界石腦油平均毛利率基本在35-50美元/噸(即石腦油加工成本)。

　　烯烴-聚烯烴：乙烯、丙烯幾乎百分之百用于生產(chǎn)聚乙烯和聚丙烯，其中1噸聚乙烯需要消耗1.01噸乙烯，均聚聚丙烯和丙烯之間也幾乎是1：1的關(guān)系，共聚聚丙烯消耗的乙烯和丙烯比例大約在2：8左右。

　　7.2.1聚丙烯與原油價格相關(guān)性

　　從聚丙烯和原油2008-2012年價格走勢來看，原油由于處于產(chǎn)業(yè)鏈的前端，價格更敏感，價格波動要比聚丙烯更劇烈一些。但兩者的走勢基本一致，上漲和下跌時點基本吻合。

　　圖表48聚丙烯與原油價格走勢

　　 7.2.2聚丙烯與丙烯價格相關(guān)性

　　從2008-2012年聚丙烯和丙烯同期的價格走勢圖來看，兩者從時點上基本能夠做到同漲同跌，兩者之間的價差在價格平穩(wěn)時期大約50美元/噸左右，在急劇下跌或上漲過程中價差會進一步縮小。另外，值得注意的是，由于丙烯基本上是全部用于生產(chǎn)聚丙烯，因此，丙烯的價格波動受上游原料的影響以及與其相關(guān)的其他產(chǎn)品的需求，如乙烯、成品油等影響更大。 　　圖表49聚丙烯和丙烯價格走勢

　　 7.3聚丙烯與聚乙烯價格相關(guān)性分析 　　聚丙烯和聚乙烯同來自于石油，而且乙烯和丙烯屬于共生關(guān)系，兩者價格走勢基本一致，2008年-2012年價格相關(guān)系數(shù)約為0.79。

　　圖表50聚丙烯和聚乙烯價格走勢

　　 7.4我國聚丙烯價格影響因素分析 　　7.4.1原材料價格的影響

　　原油影響

　　國際原油作為衡量經(jīng)濟前景的重要指標(biāo)，人們往往通過國際原油的波動對未來經(jīng)濟狀況做出判斷。國際原油價格變動對包括聚丙烯在內(nèi)的整個塑料市場的走勢影響深遠(yuǎn)，但多體現(xiàn)在對市場心態(tài)方面的影響，而對成本因素的傳導(dǎo)影響不大，國際原油的波動，傳遞到國內(nèi)的成本影響大約在2-3個月左右。國際原油上漲，在一定程度上提振市場商家及下游廠家的心態(tài)，使得市場人氣好轉(zhuǎn)，市場詢盤增多；國際原油持續(xù)上漲將使得市場報價上漲，市場成交量有所好轉(zhuǎn)。國際原油下跌，在一定程度上對市場商家及下游廠家心態(tài)造成打擊，使得市場觀望氣氛持續(xù)濃厚，下游接貨意愿降低，市場庫存升高，使得貿(mào)易商壓力增大；國際原油持續(xù)下跌，將使得貿(mào)易商出貨壓力持續(xù)加大，使得市場報價下跌，市場成交量較低。

　　丙烯單體影響

　　丙烯單體作為聚丙烯的直接原料，主要影響聚丙烯的生產(chǎn)成本，同時影響裝置是否能正常開工。但由于丙烯單體受原油波動影響較大，因此市場商家與下游廠家往往對國際原油關(guān)注力度較大，而對丙烯單體關(guān)注力度相對較小，使得丙烯對聚丙烯市場價格的影響在市場體現(xiàn)不明顯。在市場上經(jīng)常出現(xiàn)石化企業(yè)裝置停車待料而使得某種牌號貨源減少，市場該牌號貨源價格上漲的情況。因此丙烯單體在市場所表現(xiàn)出的主要因素為是否能保證石化裝置正常運行。

　　7.4.2下游消費對聚丙烯價格的影響

　　自上世紀(jì)末開始，我國PP產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步向國際消費結(jié)構(gòu)靠攏。在編織制品市場上，國產(chǎn)料占主導(dǎo)地位，進口料生產(chǎn)的塑料編織袋大多用于出口，只有少量內(nèi)銷。盡管該領(lǐng)域的絕對消費數(shù)量很大，但是占PP總消費量的比例卻在逐年減少，已由2006年的48%降至2012年的42%，大型、重型化以及高強度、抗靜電、耐老化等包裝袋將是今后編織制品的總體發(fā)展趨勢。

　　與此同時，在PP下游產(chǎn)品中，纖維及注塑制品的消費量異軍突起，以兩位數(shù)的速度逐年增長。在纖維制品市場中，生產(chǎn)中低檔產(chǎn)品絕大部分采用國產(chǎn)料，生產(chǎn)高檔丙綸制品的細(xì)旦、超細(xì)旦、薄型無紡布、強力絲等所需原料則主要依靠進口解決。預(yù)計PP在纖維制品中的消費量占其總消費量的比例將由2006年的約11%增加到2015年的約14%。

　　注塑制品市場上，國產(chǎn)料與進口料平分秋色，國產(chǎn)料占據(jù)中低端市場，而進口料則獨占高端市場，如市場急需的薄壁注塑專用料等。注塑料市場潛力巨大，預(yù)計消費量將由2006年的150萬噸增加到2015年的350萬噸。此外，吹塑容器專用料、高流動高抗沖汽車專用料、BOPP熱封膜及線速在400m/min以上的BOPP高速生產(chǎn)線專用料、耐壓管材等市場前景廣闊。

　　在市場容量巨大的通用料市場上，國產(chǎn)料與進口料的競爭十分激烈；而在容量相對較小的專用料市場上，進口料獨步天下。汽車配件、各類家電等的高檔專用料大多是以來料加工形式進口的，產(chǎn)品附加值和質(zhì)量要求較高，用料相對固定，國產(chǎn)料進入這類市場的難度較大。此外，PP改性料在國內(nèi)專用料市場也將占有一席之地。

　　7.4.3國家政策的影響

　　對塑料行業(yè)來說，一個政策的出臺就是企業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，甚至直接影響塑料行業(yè)發(fā)展方向。當(dāng)塑料行業(yè)產(chǎn)能過剩時，淘汰落后產(chǎn)能的政策成為一種必須；當(dāng)金融危機來襲時，塑料行業(yè)出口貿(mào)易大受影響，這時就需要國家政策支持轉(zhuǎn)內(nèi)需發(fā)展，國家相關(guān)政策是塑料行業(yè)發(fā)展的導(dǎo)向。由于我國聚丙烯產(chǎn)能不足，對外依存度約為28%，國家鼓勵進口，2008年1月1日起將包含聚丙烯在內(nèi)的樹脂類進口關(guān)稅由7.6%調(diào)整為6.5%，并無其他政策限制。

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