策略：關(guān)注地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊。周期股走強(qiáng)，地產(chǎn)稱王。市場最近的上漲源于周期品價格反彈后的周期股上漲，而隨著地產(chǎn)、貨幣雙寬松政策出臺，地產(chǎn)成為領(lǐng)漲板塊。預(yù)計地產(chǎn)熱度會向上下游擴(kuò)展，建議關(guān)注包括地產(chǎn)、家電、汽車、家裝等地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游板塊。

　　市場：養(yǎng)老金投資安全運(yùn)營，社保重倉股或受追捧。人社部網(wǎng)站發(fā)布的《養(yǎng)老保險基金投資運(yùn)營對個人養(yǎng)老金有影響嗎》的文章指出，養(yǎng)老保險基金投資運(yùn)營后，參保者不必?fù)?dān)心自己養(yǎng)老金的按時足額發(fā)放會受影響，人社部、財政部通過健全監(jiān)管制度與機(jī)制，多方面確保投資運(yùn)營的養(yǎng)老保險基金的安全。社保基金作為投資管理人，其重倉股有望受到市場追捧。

　　軍工行業(yè)：中國航發(fā)組建進(jìn)入實質(zhì)性階段?！爸袊摹比笔б廊皇侵萍s我國軍民用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大瓶頸，中國航發(fā)成立在即，發(fā)動機(jī)研制邁向新階段，將形成“飛發(fā)分離”的研制格局。兩機(jī)專項助力產(chǎn)業(yè)騰飛，軍用發(fā)動機(jī)需求迫切，民用航空發(fā)動機(jī)市場前景廣闊，作為國家支持的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)航空發(fā)動機(jī)將會持續(xù)具備較高的景氣度，但受益標(biāo)的范圍較小且其業(yè)績成長偏向中長期。我們看好發(fā)動機(jī)板塊中航動力(600893,買入)、中航動控(000738,買入)、成發(fā)科技(600391,買入)等有長期投入并直接受益兩機(jī)專項的投資標(biāo)的；另外看好在發(fā)動機(jī)葉片、發(fā)動機(jī)維修等領(lǐng)域有具備較強(qiáng)技術(shù)實力和經(jīng)驗積累的應(yīng)流股份(603308,買入)和海特高新(002023,買入)。

　　昆藥集團(tuán)(600422,買入)：選舉汪思洋為新董事長、設(shè)立北美藥物研發(fā)中心。半年時間內(nèi)公司董事長、總裁均進(jìn)行調(diào)整，有助于上市公司層面積極落實華立的整體戰(zhàn)略部署，且新任領(lǐng)導(dǎo)專業(yè)性及執(zhí)行力均較強(qiáng)也有助于加快其轉(zhuǎn)型速度。合作設(shè)立北美藥物研發(fā)中心，有助于公司增強(qiáng)研發(fā)外部實力，孵化新藥研發(fā)項目、積極介入新藥項目投資，海外項目或有新進(jìn)展。隨著公司營銷精細(xì)化及業(yè)務(wù)梳理，血塞通軟膠囊等多個利潤點或迎來快速增長，2016 年凈利潤內(nèi)生增速或在25%以上。預(yù)計公司2016-2017 年EPS 分別為1.40 元、1.75 元，對應(yīng)PE 為19 倍、15 倍，維持“買入”評級。

　　安科生物(300009,買入)：生長激素維持高增長態(tài)勢，精準(zhǔn)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)擴(kuò)張。業(yè)績亮點在于生長激素得益于營銷推廣得力和基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)布局，未來有望繼續(xù)延續(xù)30%以上的高增速，水針劑型上市后有望進(jìn)一步增厚公司業(yè)績；營銷改革扭轉(zhuǎn)中成藥負(fù)增長趨勢，2015 年同比增速達(dá)到21%；外用劑型增速較快，未來干擾素有望保持10%左右的增速；流通企業(yè)GSP 認(rèn)證、合作商庫存等因素對化學(xué)藥的影響已逐步消除，對2016 年業(yè)績影響不大。公司積極打造腫瘤精準(zhǔn)診斷+精準(zhǔn)治療產(chǎn)業(yè)鏈，外延式擴(kuò)張預(yù)期強(qiáng)烈。預(yù)計公司2016-2018 年EPS 分別為0.50 元、0.72 元、0.98 元，對應(yīng)PE分別為53 倍、37 倍、27 倍，維持“買入”評級。

　　ST 生化（000403）：廉江雙林漿站獲采漿許可證。廣東省漿站審批速度快，預(yù)計其它漿站也將陸續(xù)落地。公司布局國內(nèi)市場較為空白的無血清細(xì)胞培養(yǎng)基和豬肺表面活性物質(zhì)，未來發(fā)展空間巨大；定增事項正在有序推進(jìn)，旨在解決歷史遺留問題及未來發(fā)展瓶頸、脫帽重生，核心資產(chǎn)迎來重估契機(jī)。當(dāng)前在產(chǎn)的5 個槳站270 噸采漿量合理市值約120 億；2-3 年后，隨著新設(shè)漿站的投產(chǎn)，公司市值很可能突破400 億。維持“買入”評級。

　　通策醫(yī)療(600763,買入)：業(yè)績高速增長，新業(yè)務(wù)、新模式帶來新活力。公司目前收入主要來自于口腔業(yè)務(wù)，大部分醫(yī)院處于快速成長期，流程再造將顯著提高效率，預(yù)計該板塊2016 年仍將維持30%的增速；進(jìn)軍輔助醫(yī)療藍(lán)海市場，打造覆蓋全國網(wǎng)絡(luò)的輔助生殖業(yè)務(wù)，昆明生殖中心運(yùn)營狀況良好，預(yù)計3 年內(nèi)將建成5 家生殖中心；通過“通策醫(yī)生集團(tuán)”構(gòu)建平臺性醫(yī)療服務(wù)企業(yè)，業(yè)務(wù)模式極具整合潛力。預(yù)計公司2016-2018 年EPS 分別為0.66 元、0.90 元、1.21 元，對應(yīng)PE 分別為49 倍、36 倍、27 倍，給予“增持”評級。