?。ㄔ瓨?biāo)題：獨(dú)家丨《信托盡職指引》即將落地：盡職邊界明晰、助推打破剛兌）

　　 　　一直困擾信托公司的 “盡職盡責(zé)”邊界問題，即將迎來答案。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獨(dú)家獲悉，日前《信托公司受托責(zé)任盡職指引》（下稱“《指引》”）已由信托業(yè)協(xié)會第三屆理事會會議全票審議通過，即將提請全員大會審議。

　　協(xié)會要求會員單位將于12月28日12點(diǎn)前進(jìn)行表決。一旦經(jīng)全員大會到會會員半數(shù)以上表決通過，《指引》將作為行業(yè)自律規(guī)則正式生效。

　　“目前大資管新規(guī)征求意見之后，打破剛兌呼聲日益高漲，這種情況若沒有對信托公司（受托人）盡職量化界定，對信托資產(chǎn)管理過程中過失界定沒有一個衡量規(guī)則，打破剛兌就難以操作。”中國人民大學(xué)基金與信托研究所所長邢成認(rèn)為。

　　邢成認(rèn)為，《指引》對信托公司提出了規(guī)范和要求，同時對信托公司提供了保障。“今后信托受托行為都要在指引下進(jìn)行，遵循一個非常細(xì)化和明確要求，只要在盡職規(guī)范下操作，今后產(chǎn)生糾紛時作為受托人權(quán)益也有了法規(guī)保障?！?/p>

　　《指引》明確盡職邊界

　　據(jù)悉，《指引》適用于成為信托業(yè)協(xié)會會員單位的信托公司，要求信托公司開展信托業(yè)務(wù)應(yīng)以受益人利益最大化為宗旨。《指引》起草遵循了：“賣者盡職，買者自負(fù)”，“以現(xiàn)有規(guī)則為主，輔助個別創(chuàng)新規(guī)則”，“注重普遍適用性”，“強(qiáng)制性規(guī)范和任意性規(guī)范相結(jié)合”四原則。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道獲得的《指引》共十章六十二條，包括總則、盡職調(diào)查與審批管理、產(chǎn)品營銷與信托設(shè)立、運(yùn)營管理、合同規(guī)范、終止清算、信息披露、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、自律管理及附則。對信托公司開展盡職調(diào)查、出具盡調(diào)報告、可行性報告、項(xiàng)目審批、營銷原則、產(chǎn)品推介、合同管理制度、信托披露等諸多信息進(jìn)行明確。

　　“目前各相關(guān)法律法規(guī)對受托人職責(zé)、能力都有相當(dāng)嚴(yán)格的要求，但都相對宏觀、中觀，不是那么具化?！吨敢肪褪且言瓌t性規(guī)定，通過量化可操作的條款真正落地，讓信托公司賣者盡職，買者自負(fù)?！毙铣?。

　　《指引》稱，信托公司可委托符合法律法規(guī)規(guī)定的其它機(jī)構(gòu)代理推介，但應(yīng)當(dāng)建立委托推介授權(quán)管理體系，明確準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和程序，制定完善內(nèi)控規(guī)范，并與代理機(jī)構(gòu)明確約定權(quán)利、義務(wù)及相關(guān)風(fēng)險責(zé)任承擔(dān)和轉(zhuǎn)移方式。

　　《指引》要求，信托公司將信托產(chǎn)品投資與其它機(jī)構(gòu)發(fā)行的資管產(chǎn)品，從而將資金委托給其它機(jī)構(gòu)（受托機(jī)構(gòu)）的，信托公司應(yīng)對受托機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查，實(shí)行名單制管理，明確受托機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和程序、責(zé)任和義務(wù)、存續(xù)其管理等。信托公司開展通道業(yè)務(wù)應(yīng)依法合規(guī)，不得開展為其它資管產(chǎn)品提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等規(guī)避監(jiān)管要求的通道服務(wù)。

　　此外，《指引》還要求信托公司應(yīng)建立健全信息披露事務(wù)管理制度，制定專人負(fù)責(zé)信批，并應(yīng)妥善保管心脾相關(guān)文件資料，保存期至信托結(jié)束之日起不得少于15年。

　　從目前信托業(yè)出現(xiàn)的一些風(fēng)險項(xiàng)目來看，通常會出現(xiàn)不同看法，委托人可能認(rèn)為信托公司對財(cái)產(chǎn)管理不善或未按信托目處置信托財(cái)產(chǎn)，導(dǎo)致?lián)p失；而信托公司會認(rèn)為是市場風(fēng)險導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)損失，根據(jù)法律法規(guī)、合同規(guī)定由受托人自行承擔(dān)。一般雙方爭執(zhí)不下會由司法進(jìn)行裁決，而這對司法也提出了較高要求?！胺ü俨脹Q也是以事實(shí)依據(jù)，以法律為準(zhǔn)繩，但現(xiàn)在準(zhǔn)繩是模糊的，沒有一個量化的細(xì)則，那么指引出來就是解決這個問題，官司不可能說因?yàn)槌隽酥敢筒淮蛄?，但是在法官裁決時會更加的有法可依?！毙铣煞Q。

　　耗時3年即將出爐

　　公開資料顯示，早在2014年末《指引》便引發(fā)市場關(guān)注和期待。

　　原銀監(jiān)會主席助理?xiàng)罴也旁?014年信托業(yè)年會上表示：“下一步要制定信托盡責(zé)指引，盡責(zé)首先要明責(zé)。明了責(zé)，作為受托人的信托公司，才能更好地履責(zé)盡責(zé)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)擔(dān)責(zé)問責(zé)?！?/p>

　　邢成對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，從界定負(fù)責(zé)性、政策敏感性、利益的關(guān)聯(lián)性上來說都還是比較復(fù)雜，因此周期長一點(diǎn)也正常。各種影響因素都有，一是銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人的變化，二是指引涉及到相關(guān)的利益關(guān)系，比較敏感，三是一些職責(zé)劃分不是簡單的量化，還有很多非量化因素需要進(jìn)一步理清或界定更具體?！?年也不算太長，《信托法》還耗時8年?！?/p>