北京商報訊 （記者 程維妙）強監(jiān)管、去通道、發(fā)行量收縮、資產(chǎn)規(guī)模減速，這些在信托業(yè)史上都不是首次出現(xiàn)，但對行業(yè)規(guī)范性和盈利模式的考問卻在不斷升級。綜合近期央行、銀保監(jiān)會和市場機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計，自2017年末資管新規(guī)征求意見稿出爐及監(jiān)管對信托通道業(yè)務(wù)進(jìn)一步約束后，信托產(chǎn)品發(fā)行市場便遭遇“寒流”，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均大幅縮水，截至6月18日，本月發(fā)行量只有203款，還不足2017年12月的零頭。

　　多方數(shù)據(jù)均反映出信托發(fā)行市場的疲軟。6月初銀保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前4月信托資產(chǎn)余額比年初減少8334.59億元，同比增速比年初下降16.09個百分點。央行日前公布的社會融資數(shù)據(jù)也表明，5月新增信托貸款下降904億元，連續(xù)3個月負(fù)增長。用益信托統(tǒng)計，集合信托發(fā)行數(shù)在去年12月為1538款，總規(guī)模達(dá)3650.24億元；今年5月發(fā)行數(shù)下滑至951款，規(guī)模縮水超一半，僅有1671.4億元；本月發(fā)行量更是僅有203個，規(guī)模只有585.79億元，與去年同期的1336.22億元相比反差明顯。

　　對于信托發(fā)行降溫的原因，有分析人士表示，資管新規(guī)的出爐是主要原因之一。2017年11月，央行等五部委聯(lián)合發(fā)布資管新規(guī)征求意見稿，明令提出信托“去通道”，目前這一新規(guī)已正式落地；而2017年底出臺的規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)通知又進(jìn)一步約束此類業(yè)務(wù)，多家信托公司表態(tài)通道業(yè)務(wù)未來只減不增。

　　專家表示，資管新規(guī)的“后勁”可能更大，來自于后續(xù)即將落地的細(xì)則。針對信托產(chǎn)品發(fā)行明顯放緩，多位業(yè)內(nèi)人士對北京商報記者解釋，資管新規(guī)諸多細(xì)則沒有落地，是當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者舉棋不定的一大原因，包括下屬很多相關(guān)部門都在觀望，近期不少資管計劃的備案時間也大大延長，有的已延了兩個月。

　　在信托市場低迷中也不乏 “例外”。根據(jù)用益信托的統(tǒng)計，從資金投向來看，今年房地產(chǎn)信托產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)行1300款，規(guī)模達(dá)3258.32億元，比排在第二位的金融類產(chǎn)品募集規(guī)模超過近千億元。在6月發(fā)行的585.79億元集合信托中，有250.53億元是投向房地產(chǎn)類，幾乎占據(jù)半壁江山。業(yè)內(nèi)人士分析稱，這主要是因為房地產(chǎn)企業(yè)近一年來融資渠道受限，令企業(yè)紛紛借道信托“補血”。

　　不過，今年房企熱衷的海外發(fā)債近期也被監(jiān)管嚴(yán)加規(guī)范。端午假期前夕，發(fā)改委發(fā)布公告稱，擬對境外發(fā)債違規(guī)企業(yè)實行“三次警示”方式，初次發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)債未備案等違規(guī)行為予以約談和警告，如三次發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為則暫停有關(guān)企業(yè)的境外發(fā)債備案登記。