5月13日，上交所召集近百家證券公司舉行科創(chuàng)板證券公司經(jīng)紀(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)培訓(xùn)會(huì)。會(huì)上，上交所介紹了科創(chuàng)板交易規(guī)則，轉(zhuǎn)融通證券出借與轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，并重點(diǎn)講解科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性管理現(xiàn)場(chǎng)檢查情況、投資者教育工作要求和落實(shí)情況等。

　　據(jù)了解，上交所近期持續(xù)發(fā)力，壓實(shí)券商在科創(chuàng)板開戶、投資者教育等領(lǐng)域的主體責(zé)任，開展相關(guān)培訓(xùn)只是其中一環(huán)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商作為中介機(jī)構(gòu)，應(yīng)歸位盡責(zé)，切實(shí)承擔(dān)起自身責(zé)任，為科創(chuàng)板把好入門關(guān)。

　　科創(chuàng)板風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)應(yīng)杜絕“刷題”

　　在培訓(xùn)中，上交所要求各家券商進(jìn)一步規(guī)范科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性管理的具體要求。其中，核查投資者資產(chǎn)狀況以及評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)承受能力是重中之重。

　　上交所要求券商，對(duì)短時(shí)間內(nèi)反復(fù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試的個(gè)人投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注；不得為投資者反復(fù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試提供便利。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，此前有一些風(fēng)險(xiǎn)承受能力與科創(chuàng)板明顯不匹配的投資者，通過反復(fù)刷題的方式提高風(fēng)險(xiǎn)承受等級(jí)，以便滿足開戶條件。

　　“不能為了開權(quán)限而開權(quán)限。”華鑫證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資深人士介紹，券商應(yīng)只為那些有真實(shí)交易意愿且有真實(shí)交易能力的投資者開通科創(chuàng)板權(quán)限。未來，券商會(huì)通過一定措施防止投資者通過反復(fù)測(cè)試刷題來達(dá)到科創(chuàng)板股票風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

　　某華北券商資深經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人士表示，公司已經(jīng)執(zhí)行了投資者在半年以內(nèi)只能完成一次風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)的規(guī)定。

　　對(duì)于資產(chǎn)狀況是否滿足開戶前20個(gè)交易日的日均資產(chǎn)不低于50萬元，上交所要求券商核查投資者的資金來源、資金性質(zhì)等，并可以根據(jù)需要，要求投資者提供相關(guān)證明材料。

　　在交易權(quán)限開通之前資產(chǎn)有異常變化的投資者，上交所要求券商予以重點(diǎn)關(guān)注，并持續(xù)跟蹤和監(jiān)控投資者的資金流動(dòng)和證券交易情況。

　　現(xiàn)場(chǎng)檢查曝光三類問題

　　據(jù)了解，上交所在4月底、5月初先后對(duì)8家券商進(jìn)行了科創(chuàng)板開戶工作專項(xiàng)現(xiàn)場(chǎng)檢查。在現(xiàn)場(chǎng)檢查中，上交所發(fā)現(xiàn)券商存在一些問題，主要體現(xiàn)在以下三方面。

　　一是對(duì)投資者墊資情況的主動(dòng)甄別有待加強(qiáng)。券商對(duì)墊資賬戶的篩選標(biāo)準(zhǔn)處于探索階段，篩選條件較為簡(jiǎn)單，有待完善；部分券商尚未制定投資者資產(chǎn)異常變動(dòng)的監(jiān)控流程及業(yè)務(wù)制度；部分證券公司暫未主動(dòng)對(duì)資產(chǎn)異常變動(dòng)的投資者的資金來源、資金性質(zhì)等進(jìn)行核查。

　　二是未能嚴(yán)格落實(shí)科創(chuàng)板交易權(quán)限開通條件，綜合評(píng)估的部分環(huán)節(jié)流于形式。比如，有券商錯(cuò)誤計(jì)算日均資產(chǎn)數(shù)據(jù)，有券商科創(chuàng)板股票交易風(fēng)險(xiǎn)定級(jí)偏低，有券商只是測(cè)評(píng)流于形式，內(nèi)容簡(jiǎn)單等。

　　三是券商風(fēng)險(xiǎn)揭示工作有進(jìn)一步提升的空間。比如，有部分券商尚未對(duì)賬戶資產(chǎn)變動(dòng)異常的投資者進(jìn)行更詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)揭示。

　　交易所建議券商采用“事前控制、事中嚴(yán)審、事后核查”的機(jī)制來做好投資者適當(dāng)性工作。事前控制即券商完善相關(guān)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，在投資者申請(qǐng)開通權(quán)限前進(jìn)行前端控制。比如，有券商在線上開通權(quán)限時(shí)設(shè)置更高的門檻，投資者除了需滿足“20天50萬元”的標(biāo)準(zhǔn)外，其賬戶資產(chǎn)還需達(dá)到開通前20日的日終資產(chǎn)高于50萬元的天數(shù)超過5天。事中控制即臨柜開戶時(shí)，券商審慎核查投資者資產(chǎn)來源等；在投資者完成權(quán)限開通之后，券商還需持續(xù)監(jiān)控投資者的資產(chǎn)變動(dòng)情況。

　　券商責(zé)任意識(shí)需繼續(xù)加強(qiáng)

　　資深券商人士指出，有券商營(yíng)業(yè)部從業(yè)人員風(fēng)控意識(shí)淡薄，出于考核壓力、人情關(guān)系等考慮，明知部分投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與科創(chuàng)板無法匹配，依然“睜一只眼閉一只眼”。

　　“這種行為的本質(zhì)就是合規(guī)大于風(fēng)控?！鄙鲜鋈探?jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步解釋道，在合規(guī)大于風(fēng)控的操作思路下，證券公司對(duì)投資者適當(dāng)性管理浮于表面，流于形式，券商無法了解客戶，因此也很難掌握客戶資產(chǎn)來源、知曉客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　華泰證券相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，監(jiān)管層要求券商在投資者準(zhǔn)入方面對(duì)投資者資質(zhì)做實(shí)質(zhì)性審核，有助于券商承擔(dān)起獨(dú)立責(zé)任，未來投資者適當(dāng)性管理方面將出現(xiàn)根本性變革。

　　“證券公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)從前期基于合規(guī)文化向基于風(fēng)險(xiǎn)管控的業(yè)務(wù)發(fā)展思路轉(zhuǎn)型，做好業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)的有效管理，從資產(chǎn)核查、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)、集中度、科創(chuàng)板融資融券等業(yè)務(wù)規(guī)則出發(fā)，制定適合符合監(jiān)管要求和證券公司自身風(fēng)控特點(diǎn)的業(yè)務(wù)規(guī)則?！钡掳钭C券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理總部副總經(jīng)理高偉生認(rèn)為。

　　資深券業(yè)人士介紹，監(jiān)管層賦予券商客戶資質(zhì)審核責(zé)任，也意味著一旦客戶不予配合或提供虛假信息的，券商有權(quán)利拒絕為其提供科創(chuàng)板股票交易相關(guān)服務(wù)，包括但不限于取消權(quán)限開通，拒絕為其下單等。