仍在艱難轉(zhuǎn)型中的信托行業(yè)，或迎來一個(gè)千億級業(yè)務(wù)藍(lán)?！壬菩磐小Ｐ磐袠I(yè)內(nèi)人士坦言，慈善信托盡管剛剛起步，但處于萌芽狀態(tài)中的這一業(yè)務(wù)卻具有廣闊的市場空間。尤其是與當(dāng)前的另一個(gè)熱門業(yè)務(wù)家族信托“雙劍合璧”之后，中國的慈善信托市場將有望被徹底“激活”。

　　千億業(yè)務(wù)藍(lán)海或?qū)ⅰ凹せ睢?/p>

　　9月以來，伴隨著《慈善法》的正式實(shí)施，信托業(yè)刮起了一股“慈善旋風(fēng)”。包括平安信托、中誠信托、四川信托、國投泰康信托、興業(yè)信托、安信信托(600816,股吧)和中航信托等在內(nèi)的多家信托公司紛紛借機(jī)推出或備案了相關(guān)的慈善信托產(chǎn)品。

　　“作為一部上位法，《慈善法》明確了慈善信托的法律地位，使得其可以在實(shí)踐中真正落地，也給慈善信托的發(fā)展提供了廣闊的空間?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士如此評價(jià)《慈善法》對于慈善信托的意義。

　　來自百瑞信托的統(tǒng)計(jì)顯示，雖然銀監(jiān)會曾明確把發(fā)展公益信托作為信托轉(zhuǎn)型的方向之一，但2008年以來，信托業(yè)共計(jì)推出了15只公益信托產(chǎn)品，公益信托陷入“叫好不叫座”的尷尬境地。

　　但公益信托遇冷和慈善信托密集推出形成了鮮明的對比。有信托業(yè)內(nèi)人士道出其中的原因：“除了《慈善法》給慈善信托帶來的契機(jī)，當(dāng)前更是有不少公司瞄準(zhǔn)了家族信托業(yè)務(wù)與慈善信托的結(jié)合點(diǎn)，希望借助兩者的結(jié)合來推動信托業(yè)務(wù)的發(fā)展。”

　　公開數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，我國開展公益慈善事業(yè)的各類社會組織數(shù)量達(dá)66.2萬個(gè)，年度慈善捐贈額已達(dá)千億規(guī)模。面對這一體量巨大的市場，不少“嗅覺”敏銳的信托公司已經(jīng)找到了商機(jī)。

　　“在和我們的高端客戶接觸的過程中，我們發(fā)現(xiàn)他們對于慈善信托的需求其實(shí)非常強(qiáng)烈?！鼻笆錾虾Ｐ磐杏嘘P(guān)人士向記者表示，“不僅如此，上市公司基于履行社會責(zé)任的需求，也會產(chǎn)生對慈善信托的潛在需求。因此慈善信托業(yè)務(wù)可謂市場廣闊?！?/p>

　　“嫁接”家族信托 轉(zhuǎn)型新方向

　　而對于當(dāng)前另一個(gè)熱門的家族信托業(yè)務(wù)而言，慈善信托或許是一種更好的切入方式。眾所周知，2014年以來，經(jīng)歷了前期高速增長的信托行業(yè)迎來了全面轉(zhuǎn)型期。而于同年4月發(fā)布的“99號文”，更是為信托業(yè)的轉(zhuǎn)型指明了具體方向。其中，家族信托、公益信托等均是監(jiān)管層明確指定的轉(zhuǎn)型方向。

　　“很多高凈值客戶尤其是家族客戶對于慈善事業(yè)的需求，是讓我們將兩者結(jié)合起來的靈感來源。”上海信托相關(guān)人士向記者表示。其實(shí)，從信托的起源來看，信托制度設(shè)立之初，便與慈善公益事業(yè)息息相關(guān)。在信托的起源地英國，慈善信托更是十分發(fā)達(dá)。而通過解決高凈值客戶的慈善需求，從而化解家族信托業(yè)務(wù)開展過程中的客戶信任問題，則使得慈善信托或成為開展家族信托業(yè)務(wù)的突破點(diǎn)。

　　另一方面，從海外信托機(jī)構(gòu)的實(shí)踐來看，很多家族信托客戶往往通過慈善信托這一制度安排，在實(shí)現(xiàn)某些慈善公益目的之后，還能起到一定的避稅效果。盡管當(dāng)前我國的相關(guān)法律法規(guī)制度尚沒有這方面的規(guī)定，但多位信托業(yè)內(nèi)人士均對記者表達(dá)了相對樂觀的預(yù)期，表示不久后這個(gè)問題可以得到解決。

　　值得關(guān)注的是，在積極推進(jìn)慈善信托業(yè)務(wù)的同時(shí)，信托公司方面的共識是：未來慈善信托所走的應(yīng)該是一條相對市場化的道路;這也意味著，當(dāng)前幾乎是“純公益+免費(fèi)”管理模式的慈善信托業(yè)務(wù)，未來或?qū)⑾蛭腥耸杖∫欢ǖ墓芾碣M(fèi)。

　　“信托公司積極推進(jìn)慈善信托業(yè)務(wù)，某種程度上是看好這一業(yè)務(wù)的市場前景?！蹦承磐泄救耸肯蛴浾咛寡?。正因?yàn)槭袌隹臻g可期，慈善信托的市場化運(yùn)作被多家信托公司認(rèn)可。至于收費(fèi)情況，根據(jù)《信托法》的規(guī)定，慈善信托的收費(fèi)上限為千分之八。因此，這對于面臨轉(zhuǎn)型之困的信托業(yè)而言，確是一個(gè)值得探索的方向。

　　稅收問題待解

　　“作為慈善信托的受托人之一，信托公司的優(yōu)勢明顯?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士表示，“信托公司作為持牌的金融機(jī)構(gòu)，其信息披露規(guī)范，符合慈善公益公開透明的原則;同時(shí)慈善信托的管理費(fèi)用收取也有明確規(guī)定，加上作為專業(yè)的資管機(jī)構(gòu)，信托公司在讓資金的保值增值方面也更勝一籌。”

　　不過，相關(guān)人士也不否認(rèn)，信托公司與基金會的合作，將有助于發(fā)揮各自的優(yōu)勢，并大幅度提高慈善活動的效率和效益。另一方面，某信托公司人士向記者透露的一個(gè)細(xì)節(jié)，卻揭示出慈善信托當(dāng)前發(fā)展中仍面臨的障礙?！昂突饡献鞯牧硪粋€(gè)原因，就是"開票"?！痹撊耸刻钩?，在目前的制度下，信托公司只有通過基金會才能開票，而背后折射的則是慈善信托相關(guān)的稅收優(yōu)惠制度尚待完善的現(xiàn)實(shí)。

　　目前，無論是個(gè)人還是企業(yè)，其捐贈的稅收優(yōu)惠已經(jīng)得到確認(rèn)，因此在平時(shí)的慈善公益事業(yè)中進(jìn)行捐贈的企業(yè)和個(gè)人，都享有一定程度上的免稅優(yōu)惠。所以，雖然《慈善法》明確規(guī)定了信托公司的受托人身份，也將此前的項(xiàng)目審批制改成備案制，但在稅收環(huán)節(jié)，信托公司始終面臨“短板”。

　　這也使得目前的慈善信托多以資金信托而非財(cái)產(chǎn)信托的形式出現(xiàn)?！暗?，很多委托人還希望以房產(chǎn)、股權(quán)等財(cái)產(chǎn)注入慈善信托并加以運(yùn)作?？蛇@其中涉及財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移，也涉及很多交易費(fèi)用，稅收優(yōu)惠的缺位，將在一定程度上制約慈善信托的發(fā)展?！币晃徊辉竿嘎缎彰男磐泄救耸勘硎?。

　　按照相關(guān)規(guī)定，捐贈的稅收優(yōu)惠包括企業(yè)發(fā)生的公益性捐贈支出，以及個(gè)人捐贈發(fā)生后在企業(yè)納稅所得和個(gè)人所得稅中的扣除。對于企業(yè)而言，在年度利潤總額12%以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。個(gè)人所得稅中，捐贈額未超過納稅人申報(bào)的應(yīng)納稅所得額的30%的部分，可以從其應(yīng)納稅所得額中扣除。但信托機(jī)構(gòu)卻與此優(yōu)惠政策“無緣”。

　　不過，多位信托業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來在慈善信托的配套法規(guī)中，或?qū)⒊雠_與稅收優(yōu)惠問題相關(guān)的條款。“法律明確指出，沒有備案的公司將不享受稅收優(yōu)惠，那么也就在一定程度上意味著通過備案的信托公司未來或?qū)⒊蔀橄硎芏愂諆?yōu)惠的主體?！鼻笆霾辉赋鼍咝彰臉I(yè)內(nèi)人士表示。