監(jiān)會主席助理?xiàng)罴也湃涨霸凇?016年中國信托業(yè)年會”上發(fā)言時(shí)，將信托業(yè)務(wù)初步歸納為債權(quán)信托、股權(quán)信托等八大類，并明確下一步監(jiān)管部門要研究各類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)以及管控各類風(fēng)險(xiǎn)的工具，控制好信托公司各類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，幫助信托公司“甩掉影子銀行的帽子”，并明確這也是監(jiān)管整治防范影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的基本思路。

　　“不少人總認(rèn)為信托業(yè)沒有自己的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，一出門就踩黃線、碰紅線，一進(jìn)入市場就超業(yè)務(wù)范圍，一開展業(yè)務(wù)就是在監(jiān)管套利，一展業(yè)就說是侵害了誰的利益，那信托業(yè)自己的業(yè)務(wù)范圍在哪?”楊家才說，銀監(jiān)會組織監(jiān)管人員和信托公司進(jìn)行了研究及初步歸納，主要從信托資金運(yùn)用端來把信托業(yè)務(wù)分為八大類：

　　一是債權(quán)信托，也即融資類信托，目前信托公司做得最多的業(yè)務(wù)。楊家才說，該類信托突出的風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，信托公司可能出現(xiàn)超過計(jì)提損失準(zhǔn)備的風(fēng)險(xiǎn)，要用資本來對沖、稀釋，這是信托公司需要上市補(bǔ)充資本金的原因，對該類業(yè)務(wù)監(jiān)管的重點(diǎn)是資產(chǎn)質(zhì)量損失準(zhǔn)備、凈資本比例。

　　二是股權(quán)信托，指投資非上市的各類企業(yè)法人，該類信托的風(fēng)險(xiǎn)在于被投公司的成長性風(fēng)險(xiǎn)。對于該類信托，監(jiān)管要管的是名股實(shí)債、假股真?zhèn)⑵谙掊e配以及信用轉(zhuǎn)換。

　　“目前，股權(quán)信托做得也比較多，但是做得還不夠?！睏罴也耪f投資股權(quán)有一點(diǎn)障礙，比如發(fā)行一個(gè)信托計(jì)劃去投資股權(quán)，由于受股東人數(shù)不能超過200人的限制，無法實(shí)現(xiàn)IPO上市，“這個(gè)事情我們也在跟證監(jiān)會一起研究”。

　　為規(guī)避這個(gè)障礙，楊家才建議做股權(quán)信托時(shí)要盡量做單一信托，做集合信托則盡量人數(shù)少一點(diǎn)，同時(shí)主張信托公司成立股權(quán)投資專業(yè)子公司。

　　“對于一個(gè)客戶可以把債權(quán)信托、股權(quán)信托合起來做，既有投行思維，也有銀行思維，這就是我們現(xiàn)在所說的投貸聯(lián)動?！睏罴也耪f，監(jiān)管部門也主張并支持信托公司積極參與投貸聯(lián)動與債轉(zhuǎn)股。

　　三是標(biāo)品信托，其投資標(biāo)的是可分割、可變賣、可在公開市場流通的有價(jià)證券，包括國債、期貨、股票、金融衍生產(chǎn)品等，標(biāo)品信托的風(fēng)險(xiǎn)主要是市場風(fēng)險(xiǎn)，對其監(jiān)管的重點(diǎn)應(yīng)該是業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)是否合格以及合同約定是否合法。

　　“要監(jiān)管單一標(biāo)品的集中度，不要買股票買成一股獨(dú)大了，在單只股票、單只債券、單只衍生產(chǎn)品里，一個(gè)產(chǎn)品的投資份額不要超過一定比例。”楊家才說，對該類信托產(chǎn)品監(jiān)管部門要制定一系列規(guī)則，包括銷售如何進(jìn)行信息披露。

　　四是同業(yè)信托，即資金來源或運(yùn)用在同業(yè)的信托產(chǎn)品，該類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是流動性風(fēng)險(xiǎn)和交易對手風(fēng)險(xiǎn)。

　　楊家才說，該類業(yè)務(wù)交易對手一定要是持牌的金融機(jī)構(gòu)，今后與保險(xiǎn)公司、證券公司以及商業(yè)銀行合作的相關(guān)業(yè)務(wù)都應(yīng)歸入同業(yè)業(yè)務(wù)，也可以討論通道業(yè)務(wù)是否可以歸入其中，以解決通道業(yè)務(wù)五花八門及其監(jiān)管套利的問題。另外，既然是同業(yè)信托，就要遵守同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)則，全部納入監(jiān)管視野，由交易對手的主監(jiān)管部門按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則進(jìn)行穿透監(jiān)管。

　　五是財(cái)產(chǎn)信托，該類信托財(cái)產(chǎn)主要是財(cái)產(chǎn)權(quán)，可以是住宅、土地等不動產(chǎn)，也可以是知識產(chǎn)權(quán)、字畫藝術(shù)品等，該類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要在于簽署信托協(xié)議時(shí)的法律風(fēng)險(xiǎn)。

　　“現(xiàn)在我國財(cái)富積累已經(jīng)達(dá)到一定程度，怎么樣把財(cái)產(chǎn)代際傳承、隔代傳承下去，信托要在其中發(fā)揮很大作用?！睏罴也耪f財(cái)產(chǎn)信托真正能做的事情太多，但現(xiàn)在做得太少，主因?yàn)槿狈I(yè)技術(shù)人員。

　　第六類為資產(chǎn)證券化，風(fēng)險(xiǎn)主要是產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺陷問題以及清算風(fēng)險(xiǎn)，楊家才說，下一步要針對這些風(fēng)險(xiǎn)建立管理制度和監(jiān)管規(guī)則，防止風(fēng)險(xiǎn)藏匿、延后和外溢。國務(wù)院提出繼續(xù)擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，楊家才說，對于信托公司來說，市場空間相當(dāng)大，“信托公司要努力做”。

　　第七大類為公益(慈善)信托，主要風(fēng)險(xiǎn)在挪用，監(jiān)管重點(diǎn)也在防挪用和占用。第八大類為事務(wù)信托。

　　楊家才說，信托公司面對一個(gè)客戶可以八大業(yè)務(wù)組合去做，“出去一把抓，回來再分家”。另據(jù)其披露，目前信托業(yè)保障基金有大約900億左右的規(guī)模，年底可能達(dá)到1000億，并提出信托業(yè)保障基金的費(fèi)率可以實(shí)時(shí)進(jìn)行調(diào)整，使其成為調(diào)節(jié)各類業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的重要工具，比如一定時(shí)期通道業(yè)務(wù)做得太多，就可以將通道業(yè)務(wù)費(fèi)率向上調(diào)整。楊家才還透露，目前《信托公司條例》的制訂也在加快推進(jìn)。